Sekarang, crypto ibarat anak tengah yang terlupakan di dunia teknologi, terjepit di antara lab AI dan startup AI vertikal. Meski ada sedikit harapan untuk teknologi blockchain, dari hype stablecoin yang terus ada sampai harapan untuk undang-undang struktur pasar, perasaan orang-orang sedang sangat rendah. Apalagi karena sekarang tidak ada tokoh jahat seperti Gary Gensler atau Sam Bankman-Fried yang bisa disalahkan untuk harga yang turun.
Di tengah masa sulit ini, firma ventura blockchain Dragonfly Capital berhasil menutup dana keempat mereka sebesar $650 juta. Mereka menghindari “peristiwa kepunahan massal” seperti yang dialami perusahaan sejenis, kata partner umum Rob Hadick. Alasan kesuksesan mereka sederhana: investasi tepat waktu ke beberapa pemenang kategori, seperti Polymarket dan penerbit kartu stablecoin Rain, yang meyakinkan pendukung mereka untuk menambah dana. Tapi dibalik itu, ada keyakinan selama bertahun-tahun bahwa crypto akan bergerak ke arah Wall Street, bukan ke versi internet Web3 seperti yang dibayangkan VC lain.
Dragonfly mulai pada 2018 sebagai kerja sama antara Alex Pack dari Bain Capital Ventures dan Bo Feng, seorang veteran dari ekosistem internet China awal. Awal tahun mereka cukup bergejolak, termasuk perpisahan dengan Pack yang jadi cerita di kalangan VC blockchain, serta hengkang dari China karena larangan pemerintah terhadap crypto. Tapi di bawah pimpinan Haseeb Qureshi dan Tom Schmidt, Dragonfly membangun nama sebagai salah satu investor terbaik di bidangnya. Setelah Hadick bergabung dari keuangan tradisional di 2022, fokus Dragonfly berubah, menyadari crypto dengan cepat bergabung dengan fintech.
Schmidt bilang ke saya bahwa crypto sedang mengalami “pergeseran meta terbesar” yang dia alami selama di industri ini. Para investor sadar akan lebih sedikit token asli untuk aplikasi—model lama untuk VC crypto—dan lebih banyak token yang mewakili aset dunia nyata seperti saham dan dana kredit privat.
Apakah ini kemunduran bagi teknologi blockchain, yang awalnya adalah pemberontakan terhadap Wall Street dan kontrol pemerintah atas keuangan global? Mungkin iya. Tapi meski crypto kehilangan kilaunya, Schmidt bilang penting untuk tidak kehilangan gambaran besarnya, yaitu bahwa uang internet digital telah berkembang dari “nol menjadi satu triliun dolar dalam 10 tahun.”
Kamu bisa baca cerita lengkapnya di sini.
Podcast Term Sheet… Minggu ini, partner Redpoint Meera Clark menjelaskan seperti apa “kehebatan” pada para pendiri startup dan mengapa metrik pendapatan sudah ketinggalan zaman. Dengar dan tonton di sini.
Leo Schwartz
X: @leomschwartz
Email: [email protected]
Ajukan deal untuk newsletter Term Sheet di sini.
Joey Abrams yang mengurasi bagian deal dari newsletter hari ini. Berlangganan di sini.
VENTURE DEALS
– Temporal, platform dari Bellevue, Wash. untuk bantu developer buat aplikasi yang berjalan andal, dapat pendanaan $300 juta Seri D. Andreessen Horowitz pimpin putaran ini, diikuti Lightspeed Venture Partners, Sapphire Ventures, dan lain-lain.
– Render, platform cloud dari San Francisco untuk developer aplikasi, dapat $100 juta pendanaan Seri C-1. Georgian pimpin putaran, diikuti investor existing Addition, Bessemer Venture Partners, General Catalyst, dan 01 Advisors.
– Avantos, pengembang sistem operasi AI dari New York untuk onboarding klien dan layani klien institusi keuangan, dapat $25 juta pendanaan Seri A. Bessemer Venture Partners pimpin putaran, diikuti lainnya.
– SurrealDB, pengembang database untuk agen AI dari Cheshire, Inggris, dapat tambahan $23 juta ekstensi Seri A dari Chalfen Ventures, Begin Capital, dan investor existing.
– Moab, pengembang sistem operasi dari New York untuk bisnis sewa peralatan dan dealer, dapat $16 juta dari putaran Seed dan Seri A. Elad Gil pimpin kedua putaran, diikuti Ironspring Ventures dan investor angel.
– Autosana, platform jaminan kualitas berbasis AI agentic dari San Francisco untuk aplikasi web dan mobile, dapat pendanaan $3.2 juta dari Y Combinator, Pioneer Fund, Phosphor Capital, dan lain-lain.
– Marquee, platform kecerdasan keputusan bertenaga AI dari New York untuk organisasi olahraga profesional, dapat $1.2 juta pendanaan pre-seed. AnD Ventures pimpin putaran, diikuti lainnya.
PRIVATE EQUITY
– Future Standard akuisisi saham mayoritas di Velonex Technologies, perusahaan layanan IT dari San Antonio, Texas. Nilai kesepakatan tidak diungkapkan.
– Tencarva Machinery Company, yang didukung Bessemer Investors, akuisisi Hoffman-Kane Distributors, distributor dan penyedia layanan solusi peralatan kontrol aliran dan proses dari Pittsburgh, Penn. Nilai kesepakatan tidak diungkapkan.
EXITS
– Blackstone setuju akuisisi Champions Group, perusahaan layanan rumah dari Orange County, Calif., dari Odyssey Investment Partners. Nilai kesepakatan tidak diungkapkan.
– Booz Allen Hamilton setuju akuisisi Defy Security, perusahaan keamanan siber dari Canonsburg, Penn., dari Sverica Capital Management. Nilai kesepakatan tidak diungkapkan.
IPO
– Liftoff Mobile, platform pemasaran dan monetisasi dari Redwood City, Calif. untuk bisnis mobile, tarik rencana mereka untuk mengumpulkan hingga $762 juta dalam penawaran 25.4 juta saham dengan harga $26 sampai $30.
DANA + DANA DARI DANA
– Thrive Capital, firma modal ventura dari New York, kumpulkan $10 miliar untuk dana kesepuluh mereka yang fokus ke perusahaan internet, perangkat lunak, dan berbasis teknologi.
ORANG
– CRV, firma modal ventura dari San Francisco dan Palo Alto, Calif., promosikan Veronica Orellana menjadi partner umum.