Ahli pengendali suara SoundHound AI (NASDAQ: SOUN) telah menjadi investasi yang volatile belakangan ini.
Saham itu melonjak pada Februari 2024 ketika Nvidia membeli beberapa saham. Namun, harga sahamnya sedikit mereda ketika raksasa chip kecerdasan buatan (AI) itu tidak mengikuti dengan investasi yang lebih besar atau kemitraan yang erat. Kemudian komunitas saham meme turun tangan, mendorong harga saham SoundHound AI melonjak dalam upaya untuk menyebabkan short squeeze yang menguntungkan.
Namun para penjual saham pendek sebagian besar tetap mempertahankan taruhan negatif mereka terhadap saham itu, dan volatilitas pasar lebih luas juga membebani saham-saham berharga tinggi ini. Saat ini, SoundHound AI diperdagangkan 62% di bawah harga tertinggi Desember tahun lalu.
Ke mana arah SoundHound AI dari sini? Apakah ini saat yang tepat untuk berinvestasi dalam kisah pertumbuhan yang panas, atau apakah saham ini masih terlalu mahal? Mari kita lihat apa yang mungkin dilakukan perusahaan selama setahun ke depan, dan bagaimana investor seharusnya memperlakukan investasi yang menjanjikan namun tidak terduga ini saat ini.
Mari kita mulai dengan dasarnya.
SoundHound AI membidik pasar target yang besar, menyediakan layanan interpretasi suara berkualitas tinggi untuk beberapa industri penting. Mulai dari kontrol sistem di dalam mobil dan jendela drive-through hingga sistem menu berbasis telepon dan elektronik rumah, perusahaan ini dapat memberikan pengalaman interaksi manusia-ke-mesin yang revolusioner.
Perusahaan ini telah ada selama dua dekade, tetapi tidak fokus pada pertumbuhan bisnis untuk waktu yang lama. SoundHound AI mengumpulkan dana dalam penawaran saham perdana 2022 untuk mendukung semangatnya yang baru untuk keuntungan finansial. Mereka baru saja mulai menerapkan penelitian audio AI berbasis musik mereka ke industri lain, dengan klien awal termasuk Hyundai, Pandora, dan Mercedes-Benz.
Peluang bisnisnya sangat besar, tetapi investor perlu bersabar. Dalam laporan kuartal keempat 2024 Februari, $34,5 juta pendapatan menghasilkan kerugian bersih GAAP sebesar $258,6 juta. Sebagian besar dari kerugian itu berasal dari biaya kompensasi saham yang melonjak, tetapi biaya tunai langsung juga substansial. Perusahaan mengonsumsi $108,9 juta arus kas operasional tahun lalu.
Jadi valuasi saham SoundHound AI tidak didukung oleh keuntungan sejauh ini, dan bahkan valuasi berbasis pendapatan sangat tinggi dengan 45 kali penjualan trailing. Itu cukup tinggi, bahkan untuk perusahaan yang melipatgandakan pendapatannya kuartal keempat secara tahunan dan memiliki backlog kontrak jangka panjang yang belum terpenuhi sebesar $1,2 miliar.
Bull terbanyak SoundHound AI berpendapat bahwa harga saham seharusnya dihitung dari backlog kontrak yang besar tersebut, menghasilkan rasio harga-ke-penjualan (P/S) hipotetis sebesar 3,2. Namun, nilai rata-rata dalam buku pesanan itu sekitar enam tahun, sehingga nilai tahunan rata-rata selama periode itu menjadi $200 juta. Kemudian saya kembali ke rasio P/S disesuaikan sebesar 19,1, dan konversi pendapatan akan menjadi peningkatan bertahap daripada lonjakan tajam.
Cerita Berlanjut
Untuk adil, backlog kontrak terus bertambah. Ini naik dari sekitar $1 miliar dalam kuartal sebelumnya dan $661 juta dalam laporan setahun yang lalu. Jadi nilai pendapatan tahunan dari daftar kontrak yang terus tumbuh ini seharusnya memperhitungkan beberapa pertumbuhan yang berkelanjutan juga. Namun, seluruh pembicaraan hanya menjadi lebih teoretis dan kurang realistis dengan penyesuaian tambahan ini.
Pada akhir hari, saya pikir wajar menyebut saham ini “sangat mahal” dan meninggalkan perhitungan berbasis penjualan yang tepat. Beberapa investor akan siap mengambil risiko dengan membeli kisah pertumbuhan jangka panjang SoundHound AI dengan harga yang tinggi. Orang lain akan tetap menjauh sampai salah satu dari dua hal terjadi: Harga saham bisa turun ke level yang lebih wajar, atau kinerja bisnis yang mendasarinya bisa meningkat.
Kedua tren peningkatan nilai ini bisa jadi terjadi secara bersamaan, dan gagasan itu terlihat mungkin bagi saya. Jika demikian, pembeli SoundHound AI hari ini akan baik-baik saja dalam jangka panjang – tetapi mereka yang menunggu untuk mendapatkan harga masuk yang lebih baik kemungkinan akan menikmati keuntungan yang lebih besar.
Tahun 2025 bisa menjadi tahun yang bersejarah dalam sejarah SoundHound AI. Manajemen mengharapkan pendapatan tahun penuh landai sekitar $167 juta, sekitar dua kali lipat dari $84,7 juta yang terlihat pada 2024. Laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) juga seharusnya berubah menjadi positif tahun ini, dibandingkan dengan kerugian EBITDA $61,9 juta tahun lalu.
Tentu saja, target-target ini ditetapkan pada bulan Februari dan ekonomi global terlihat sangat berbeda dua bulan kemudian. Apakah Anda berencana untuk membeli sekarang atau menunggu titik masuk yang lebih baik, Anda sebaiknya menunggu laporan kuartal pertama 8 Mei. Manajemen kemungkinan akan memberikan target-tarjet yang lebih akurat untuk tahun penuh, yang akan memperkuat atau melemahkan teori investasi Anda.
Sebelum Anda membeli saham SoundHound AI, pertimbangkan hal berikut:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan SoundHound AI bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Ingat ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $594.046!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $680.390!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 872% – sebuah kinerja luar biasa dibandingkan dengan 160% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia ketika Anda bergabung dengan Stock Advisor.
Lihat 10 saham ยป
*Pengembalian Stock Advisor per 21 April 2025
Anders Bylund memiliki posisi di Nvidia dan SoundHound AI. Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Nvidia. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Di Mana SoundHound AI Akan Berada dalam 1 Tahun? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool