Saham Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) telah menunjukkan performa yang sangat baik di pasar pada tahun 2024, dengan saham perusahaan platform perangkat lunak ini melonjak 290% sejauh ini pada saat tulisan ini dibuat.
Bulan terakhir saja telah menjadi bulan yang luar biasa bagi para investor Palantir karena sahamnya melonjak 62% sejak merilis hasil kuartal ketiga pada 4 November. Kecerdasan buatan (AI) telah memainkan peran penting dalam reli panas ini karena perusahaan dan pemerintah telah berduyun-duyun ke Palantir untuk membantu mereka mengintegrasikan AI generatif ke dalam operasi mereka, membantu perusahaan mempercepat pertumbuhan dan membangun pipeline pendapatan yang kuat.
Wall Street, bagaimanapun, tidak mengharapkan saham Palantir untuk menjaga momentumnya di tahun 2025. Mari kita lihat mengapa.
Dari 20 analis yang meliput Palantir, target harga satu tahun untuk saham tersebut adalah $38. Hal ini menunjukkan penurunan 43% dari level saat ini. Hal lain yang perlu dicatat adalah bahwa 35% dari analis merekomendasikan menjual saham Palantir. Separuh dari mereka memberikan rating “tahan”, sementara hanya 15% merekomendasikan membelinya.
Selain itu, target harga tertinggi dari Wall Street sebesar $75 menunjukkan bahwa saham Palantir hanya bisa naik 12% dari posisinya sekarang dalam satu tahun ke depan. Valuasi adalah salah satu alasan utama mengapa analis tidak memproyeksikan kenaikan yang signifikan dalam saham Palantir. Pasalnya, Palantir sekarang diperdagangkan dengan harga 62 kali penjualan. Rasio harga terhadap laba bersih (P/E) trailing-nya berada di level 342. Meskipun multiple earnings forward sebesar 137 menunjukkan peningkatan dalam laba bersihnya, namun tetap sangat tinggi.
Hal yang perlu diperhatikan adalah bahwa multiple ini jauh lebih tinggi dari perusahaan AI pioneer Nvidia, perusahaan yang telah tumbuh dengan kecepatan yang jauh lebih cepat daripada Palantir. Misalnya, pendapatan Nvidia dalam kuartal terbarunya meningkat 94% dibanding tahun sebelumnya menjadi $35,1 miliar. Labanya, sementara itu, melonjak 103% menjadi $0,81 per saham.
Palantir, di sisi lain, melaporkan peningkatan 30% dalam pendapatan di Q3 menjadi $726 juta. Laba yang disesuaikan perusahaan meningkat 43% dari periode tahun sebelumnya menjadi $0,10 per saham. Tentu saja, ini bukan perbandingan yang ideal karena Nvidia pada dasarnya adalah perusahaan hardware yang juga berhasil dalam AI software, sementara Palantir adalah penyedia software murni.
Namun, kenyataan bahwa Nvidia tumbuh dengan kecepatan yang jauh lebih cepat meskipun ukurannya lebih besar dan diperdagangkan dengan multiple earnings forward yang jauh lebih rendah, yaitu 32 kali, jika dibandingkan dengan Palantir membuat Nvidia menjadi pilihan yang lebih logis untuk diinvestasikan saat ini. Selain itu, valuasi Palantir membuatnya rentan terhadap penjualan besar-besaran jika ada celah dalam kisah pertumbuhannya, yang berarti bahwa perusahaan harus terus memberikan pertumbuhan yang lebih kuat setiap kuartal untuk membenarkan multiple yang tinggi.
Meskipun valuasi Palantir menunjukkan bahwa saham tersebut mungkin telah berjalan terlalu jauh, ada beberapa hal yang mendukung perusahaan dan dapat menjadi angin segar bagi sahamnya tahun depan.
Pertama, tingkat pertumbuhan pendapatan Palantir telah meningkat di setiap kuartal tahun 2024. Pendapatannya naik 21% secara year over year di Q1, diikuti dengan peningkatan 27% di Q2. Kami sudah melihat bahwa pendapatan melonjak 30% pada kuartal terakhir, didorong oleh permintaan yang kuat terhadap platform software AI perusahaan.
Alasan kedua mengapa Palantir mungkin dapat menjaga reli impresifnya adalah pertumbuhan yang mengesankan dalam jumlah pelanggan dan ukuran kesepakatan, yang memungkinkan perusahaan membangun pipeline pendapatan jangka panjang yang sehat. Lebih spesifik, ada peningkatan 39% dalam jumlah pelanggan Palantir pada kuartal terakhir. Jumlah kesepakatan senilai $1 juta yang ditandatangani oleh perusahaan meningkat menjadi 104 dari 80 pada periode tahun sebelumnya.
Akibatnya, nilai kontrak yang tersisa (RDV) dari kontrak-kontrak Palantir meningkat 22% menjadi $4,5 miliar pada kuartal terakhir. Mengingat bahwa metrik ini merujuk pada nilai total yang tersisa dari kontrak yang dimiliki perusahaan pada akhir kuartal, pertumbuhan impresifnya menunjukkan bahwa Palantir berada dalam posisi untuk terus meningkatkan pendapatannya dengan laju yang baik dalam jangka panjang.
Alasan ketiga mengapa Palantir mungkin masih menarik bagi investor pertumbuhan adalah ekonomi unitnya yang kuat. Margin operasional non-GAAP perusahaan di Q3 berada di level 38%, naik dari 29% pada periode yang sama tahun lalu. Ekonomi unit mengacu pada keuntungan yang diperoleh oleh perusahaan dari setiap pelanggan atau produk yang dijualnya setelah mengurangi biaya.
Ekonomi unit yang menguntungkan menunjukkan bahwa Palantir kini mendapatkan lebih banyak uang dari pelanggannya, dan itu tidak mengherankan. Dalam konferensi hasil keuangan perusahaan bulan November, manajemen memberikan beberapa contoh pelanggan mereka yang memperluas kontrak mereka setelah mendaftar untuk menggunakan solusi mereka. Kecenderungan tersebut bisa berlanjut di masa depan karena pasar platform software AI saat ini masih dalam tahap awal pertumbuhannya.
IDC memperkirakan bahwa pengeluaran pada platform software AI dapat melonjak dari $27,9 miliar pada tahun 2023 menjadi $153 miliar pada tahun 2028. Akibatnya, adopsi penawaran Palantir kemungkinan akan semakin meningkat dalam jangka panjang, dan ekonomi unit yang kuat seharusnya memungkinkan perusahaan untuk menjaga pertumbuhan labanya yang impresif.
Faktor di atas menjelaskan mengapa analis telah meningkatkan ekspektasi pertumbuhan laba dari Palantir untuk tahun 2025 dan 2026.
Jika Palantir berhasil terus mengungguli ekspektasi analis dalam satu tahun ke depan dan mencapai tingkat pertumbuhan pendapatan dan laba yang lebih kuat, ada kemungkinan besar bahwa perusahaan tersebut dapat membenarkan valuasinya dan melanjutkan kenaikannya di tahun 2025. Investor konservatif, bagaimanapun, akan lebih baik melihat opsi lain jika mereka ingin memanfaatkan boom AI, karena valuasi Palantir yang mahal membuatnya rentan terhadap volatilitas.
Sebelum Anda membeli saham Palantir Technologies, pertimbangkan hal ini:
Tim analis The Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka percayai sebagai 10 saham terbaik yang bisa dibeli oleh investor sekarang… dan Palantir Technologies bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun ke depan.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $889.004!*
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor untuk sukses, termasuk panduan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua rekomendasi saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan pengembalian dari S&P 500 sejak tahun 2002*.
Lihat 10 saham tersebut ยป
*Pengembalian Stock Advisor hingga 2 Desember 2024
Harsh Chauhan tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Nvidia dan Palantir Technologies. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Dimana Saham Palantir Technologies Akan Berada dalam 1 Tahun? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool