Jika kamu sudah baca tulisan aku disini untuk sementara, pertama-tama, terima kasi. Dan kalo sudah, kamu mungkin lihat judul itu dan pikir “ah, saham menarik lain untuk collar kalo aku punya.” Untuk Alphabet, yang juga dikenal sebagai Google (GOOG) (GOOGL), kamu setengah benar. Atau mungkin dua-pertiga benar? Kamu bisa putuskan setelah aku jelasin dibawah.
Ini dia, saham Alphabet mencapai $3 triliun dalam nilai pasar, bahkan lebih. Mereka baru saja jadi perusahaan keempat yang lewati batas itu. Dan itu sesuatu yang aku dari 15 atau 20 tahun lalu tidak akan pernah kira akan aku tulis dalam hidupku. Tapi ini kita. Dan banyak trader dan investor jauh lebih untung karenanya.
www.barchart.com
Sebelum kita tinggalkan tabel diatas, juga catat bahwa beta 5 tahun untuk Google adalah 1.01x. Dengan kata lain, performanya bagus, tapi cuma se-volatil indeks S&P 500 yang lebih luas ($SPX).
Untuk selesaikan kebingungan apapun, Alphabet sudah lama diperdagangkan dengan dua simbol ticker terpisah, GOOGL dan GOOG. Ini mewakili saham Kelas A dengan hak suara (GOOGL) dan saham Kelas C tanpa hak suara (GOOG).
Seperti aku bilang, setidaknya itu cuma masalah admin kecil. Jadi untuk jelas, $3 triliun itu adalah nilai seluruh perusahaan induk, yang mewakili gabungan 4.7% dari S&P 500.
www.barchart.com
Mari kita lihat grafiknya, pakai hanya GOOG untuk sederhananya.
GOOG sedang terbang tinggi. Itu juga tunjukkan beberapa kelelahan, lewat indikator Percentage Price Oscillator (PPO) yang terlihat potensial sudah di puncak, di bawah di grafik harian ini.
www.barchart.com
Aku biasanya mungkin tunjukkan grafik mingguan dan bulanan disini. Tapi aku sudah gabungkan ide-ide itu jadi satu grafik. Alat Barchart bikinnya sangat mudah untuk hanya rentangkan tampilan mingguan ke 10 tahun, yang izinkan aku untuk kembali ke sesaat setelah ticker ini mulai diperdagangkan.
www.barchart.com
Dan itu izinkan aku untuk tunjukkan betapa tingginya saham ini, dalam hal “valuasi” teknis. Aku juga bisa pakai kata “kekuatan” untuk jelaskan bagaimana PPO telah melonjak dari area negatif ke level yang sama dengan tahun 2021. Tidak lama kemudian, sahamnya melambat, tapi terus naik. Tapi di awal tahun berikutnya, 2022, pergerakannya sudah selesai, untuk GOOG dan seluruh pasar saham.
Saham ini adalah miniatur dari reaksi spontan terus-menerus oleh investor, baik jenis eceran yang menuang uang ke dana indeks, dan manajer hedge fund yang coba mengejar ketertinggalan, yang umum di waktu tahun seperti ini. Aku bukan orang yang coba cari nafkah dengan prediksi masa depan. Banyak yang coba, dan aku doakan yang terbaik. Untukku, ini tentang manajemen risiko.
Cerita Berlanjut
Dan itu berarti gabungkan posisi GOOG (kalo aku punya satu) dengan “teman” dari pasar opsi. Biasanya, aku akan bilang “collar itu” dan tunjukkan kamu sesuatu seperti ini. Sebuah collar yang bawa aku ke tahun depan (kedaluwarsa 16 Januari 2026), lindungi aku di bawah $235, izinkan keuntungan sampai $300, dan hanya bayar 2%, jadi titik impas aku untuk saham adalah $255. Itu hasilkan rasio untung/rugi lebih dari 2:1 (18% ke 8%). Itu manajemen risiko yang bagus!
www.barchart.com
Tapi, aku cenderung ingin batasi kerugian aku di collar ke 5%, skenario terburuk, apapun yang terjadi. Jadi kalo 8% terlalu tinggi, cara lain adalah dengan beli put-nya dan tinggalkan covered call untuk sementara. Itu bisa sesederhana gunakan kontrak put yang ditunjukkan diatas. Tapi itu akan izinkan lebih banyak kerugian, karena aku tidak akan punya premium call option yang aku terima untuk lepaskan keuntungan di atas $300 selama 4 bulan ke depan.
Itu kenapa aku juga tunjukkan bagaimana kelihatannya. Dibawah, pakai alat opsi “Married Put” Barchart, aku temukan opsi put GOOG dengan tanggal kedaluwarsa yang sama.
www.barchart.com
Aku capai tujuan aku untuk risiko kerugian tidak lebih dari 5% (4.45% disini). Dan keuntungan aku tidak terbatas, karena aku tidak punya covered call option. Opsi hampir selalu tentang pertukaran yang kita mau terima. Disini, pertukarannya adalah kerugian lebih kecil, semua keuntungan, dibanding contoh collar tadi. Itu semua kedengarannya bagus, kan?
Tapi tentu saja, pertukaran itu ada. Dalam bentuk titik impas yang lebih tinggi pada saham. Disini titiknya sampai di $272, versus $255 untuk collar yang aku tunjukkan.
Ini semua kembali ke preferensi pribadi. Tidak hanya pada pertukaran diatas. Untukku, pakai opsi hanya alat untuk dapatkan yang aku mau dari analisa grafik aku. Contohnya, melepas $21 keuntungan ($272 impas versus harga terkini $251) sebelum nutupi biaya beli opsi put (“married put”) kedengarannya banyak.
Tapi catat ini: GOOG naik hampir $21 per saham sejak 3 September. Itu adalah hari perdagangan pertama SETELAH reli besar karena laporan keuangan, yang naikkan saham $19 (9%) dalam satu hari. Semua di jalan menuju $3 triliun.
Seperti aku bilang, ini semua tentang sejauh mana seseorang ingin kelola risiko bersama dengan kejar keuntungan. Aku trader yang pertahanan dulu. Kamu bisa belajar siapa dirimu, atau kembangkan fleksibilitas sebagai trader, hanya dengan luangkan waktu dan usaha untuk kuasai banyak alat yang tersedia untuk kita.
Pada tanggal publikasi, Rob Isbitts tidak punya (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas manapun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data di artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini aslinya diterbitkan di Barchart.com