Saham Delta Air Lines (DAL) naik ke $74 pada hari Rabu karena laba di kuartal pertama lebih tinggi dari perkiraan. EPS yang disesuaikan adalah $0,64, lebih bagus dari konsensus $0,57. Pendapatannya juga $14,2 miliar, mengalahkan estimasi.
Kilang Monroe milik Delta memberikan keuntungan $300 juta di Q2. Ini adalah keunggulan kompetitif yang tidak dimiliki kebanyakan maskapai.
Selain itu, pendapatan dari kelas premium naik 14% dari tahun lalu. Pembayaran dari American Express capai $2 miliar (naik 10%).
Sebuah studi menemukan satu kebiasaan yang bisa menggandakan tabungan pensiun orang Amerika. Baca selengkapnya di sini.
Saham Delta Air Lines (NYSE:DAL) naik 13% di awal perdagangan Rabu pagi. Ini pemulihan tajam setelah kemarin tutup di $65,62. Ini terjadi meski ada laporan rugi bersih GAAP dan tagihan bahan bakar yang besar.
Paradoksnya nyata: Delta rugi bersih $289 juta dan menyerap biaya bahan bakar $2,591 miliar. Tapi, sahamnya sudah melonjak ke $74 sebelum bel dibuka. Jawabannya ada di angka yang disesuaikan.
Baca: I Review Investing Platforms for a Living, And SoFi Crypto Finally Changed My Mind.
Saya sudah bertahun-tahun meninjau platform investasi untuk saham, opsi, ETF, dan sekarang kripto. SoFi Crypto adalah salah satu dari sedikit platform yang berbeda.
Kerugian GAAP terutama disebabkan oleh kerugian investasi mark-to-market $550 juta, bukan operasi. Tanpa itu, perusahaan ini mengalahkan ekspektasi Wall Street di semua metrik penting.
Delta menghasilkan EPS yang disesuaikan sebesar $0,64, lebih tinggi dari perkiraan konsensus $0,57. Ini 44% lebih tinggi dari kuartal yang sama tahun lalu. Ini juga kuartal keempat berturut-turut mengalahkan estimasi EPS.
Pendapatan yang disesuaikan capai $14,2 miliar, lebih tinggi dari perkiraan Wall Street $14,11 miliar dan tumbuh 9,4%. Pendapatan premium naik 14%. Pendapatan dari loyalitas naik 13%. Pembayaran dari American Express (NYSE:AXP) capai $2 miliar, naik 10%.
CEO Ed Bastian tentu saja percaya diri: “Hasil Delta menunjukkan kekuatan merek kami dan fondasi keuangan yang kuat. Kami memberikan laba lebih dari 40% lebih tinggi dari tahun lalu, meski ada kenaikan biaya bahan bakar dan gangguan operasi di industri.”
Harga bahan bakar jet naik hampir 88% sejak akhir Februari. Ini karena aksi militer AS dan Israel terhadap Iran pada 28 Februari yang mengencangkan Selat Hormuz. Harga minyak WTI memuncak di $104,69 per barel pada 30 Maret. Ini masalah besar untuk maskapai.
Biaya bahan bakar yang disesuaikan Delta naik 8% di Q1 jadi $2,591 miliar. Untuk Q2, perusahaan memproyeksikan kenaikan biaya bahan bakar lebih dari $2 miliar dibanding tahun lalu. Bastian berkata, “Pertanyaan penting adalah bagaimana kami menghadapi lingkungan bahan bakar yang lebih tinggi karena konflik Iran.”
Manajemen tidak hanya menunggu. Delta memotong pertumbuhan kapasitas yang direncanakan di Q2 sebesar 3,5%, mengurangi penerbangan di pasar sepi, dan menaikkan biaya bagasi. Ini menunjukkan tim manajemen yang bermain ofensif.
Di sinilah cerita Delta menjadi sangat menarik. Perusahaan memiliki kilang Monroe di luar Philadelphia, yang dibeli dari Phillips 66 (NYSE:PSX) pada 2012. Kilang ini mengubah minyak mentah langsung menjadi bahan bakar jet. Kepemilikan ini menjadi lindung nilai alami saat harga bahan bakar naik.
Delta mengharapkan manfaat $300 juta dari kilangnya di Q2 saja. Bastian mengakui ketidakpastian tetapi mendukung aset ini: “Kami tidak tahu ke mana harga bahan bakar akan pergi, tapi jika tetap tinggi, kilang itu akan terus membantu kami.” Ini integrasi vertikal yang tidak dimiliki kebanyakan maskapai.
Delta memproyeksikan pertumbuhan pendapatan Q2 dalam kisaran “rendah belasan” persen, dengan margin operasi 6% hingga 8% dan EPS yang disesuaikan $1 hingga $1,50. Perusahaan mengharapkan laba sebelum pajak sekitar $1 miliar untuk kuartal itu. Yang penting, Delta mempertahankan panduan EPS penuh tahunan sebesar $6,50 hingga $7,50.
Angin sekunder mendorong saham maskapai hari ini. Gencatan senjata di Timur Tengah dan persetujuan Iran untuk membuka kembali Selat Hormuz telah menurunkan harga minyak dari tertinggi Maret. Ini memberikan kelegaan untuk biaya bahan bakar di masa depan. Ini perubahan berarti untuk seluruh sektor.
Bagaimanapun juga, pergerakan hari ini mencerminkan penilaian pasar: Delta bertahan di lingkungan bahan bakar yang sulit, tetap mengalahkan estimasi, mempertahankan panduan tahunan, dan menunjukkan bahwa merek premium serta kepemilikan kilangnya memberinya keunggulan. Perhatikan apakah kenaikan ini bertahan hingga penutupan.
Wall Street menginvestasikan miliaran ke AI, tapi kebanyakan investor membeli saham yang salah. Analis yang pertama kali mengidentifikasi NVIDIA sebagai beli pada 2010 — sebelum kenaikan 28,000% — baru saja menemukan 10 perusahaan AI baru yang ia yakini bisa memberikan hasil besar. Dapatkan daftar gratis 10 saham ini di sini.