Jika Donald Trump kembali ke Gedung Putih, itu akan memperburuk defisit anggaran dan pasar obligasi akan menderita lebih dari di bawah masa jabatan Joe Biden lainnya, kata investor obligasi jangka panjang Bill Gross pada hari Minggu.
Dalam wawancara dengan Financial Times, ia mengakui bahwa Biden juga telah mengawasi ledakan utang AS dengan defisit melonjak menjadi 8,8% dari PDB tahun lalu dari 4,1% pada tahun 2022. Namun, sang “Raja Obligasi”, yang merupakan salah satu pendiri PIMCO, melihat lebih banyak masalah dari mantan Presiden tersebut daripada yang sekarang.
“Trump adalah kandidat yang lebih bearish karena program-programnya menganjurkan pemotongan pajak yang terus berlanjut dan hal-hal yang lebih mahal,” kata Gross kepada FT, kemudian menambahkan “Pemilihan Trump akan lebih mengganggu.”
Hal itu datang ketika Trump bersumpah untuk membuat pemotongan pajaknya pada tahun 2017 menjadi permanen, sementara Biden telah mengatakan bahwa ia akan membiarkan pemotongan tersebut berakhir tetapi tidak akan menaikkan pajak bagi warga Amerika yang menghasilkan kurang dari $400.000 setahun.
Juru bicara kampanye Trump tidak segera menanggapi permintaan untuk memberikan komentar.
Saat defisit federal terus mencapai triliunan, Departemen Keuangan telah menerbitkan banjir obligasi. Dan dengan Federal Reserve menjaga suku bunga tetap tinggi lebih lama dan merampingkan neracanya, hal itu memberatkan harga obligasi. Kantor Anggaran Kongres telah memperkirakan defisit $1,6 triliun pada tahun fiskal 2024.
“Yang menjadi penyebabnya adalah defisit; peningkatan pasokan sebesar $2 triliun [setiap tahun] akan memberikan tekanan pada pasar,” kata Gross.
Ia juga terdengar bearish terhadap saham, mengatakan kepada investor “perlu meredam ekspektasi mereka” dan tidak menganggap bahwa S&P 500 akan terus menghasilkan keuntungan 24% seperti tahun lalu.
“Seiring berjalannya waktu, pasar seharusnya kembali ke rata-rata. Bagi saya, itu berarti harga naik kurang dari sebelumnya,” katanya kepada FT. “Jika orang mengharapkan 10 atau 15%, mereka akan bekerja dengan anggaran yang lebih tipis.”
Situasi utang dan defisit AS yang memburuk telah semakin menimbulkan bendera merah di Wall Street dalam beberapa bulan terakhir.
Pada bulan Maret, CEO BlackRock Larry Fink mengetuk alarm, bergabung dengan CEO JPMorgan Jamie Dimon dan CEO Bank of America Brian Moynihan. Dan bulan lalu, Ken Griffin dari Citadel mengatakan bahwa AS “tidak bertanggung jawab” terhadap utang nasionalnya.
Bahkan Menteri Keuangan Janet Yellen mengakui pada hari Jumat bahwa prospek kenaikan suku bunga dalam jangka panjang akan membuat lebih sulit untuk menjaga defisit dan biaya utang tetap terkendali.