Tepper sedang mengambil keuntungan dari beberapa saham terbaik di portofolionya.
Perusahaan pembuat chip ini punya portofolio luas di banyak segmen yang semuanya bisa diuntungkan dari makin populernya model bahasa besar (large language models).
Harga sahamnya dinilai sangat rendah dibandingkan dengan pembuat chip AI lainnya.
10 saham yang kami lebih suka daripada Qualcomm ›
Miliarder David Tepper suka cerita perusahaan yang bisa balik lagi. Dia bikin kekayaannya sebagai ahli investasi di utang bermasalah lewat hedge fund-nya, Appaloosa Management. Pendekatan kontrariannya yang fokus ke nilai masih berhasil buat dia saat dia kembangkan ke saham.
Seperti biasa, laporan 13F terbaru dana itu ke SEC menunjukkan penjualan besar saham-saham yang harganya sudah naik tinggi. Saham-saham ini, yang kebanyakan untung dari tren kecerdasan buatan (AI), termasuk Micron Technology (NASDAQ: MU), Oracle (NYSE: ORCL), dan Intel (NASDAQ: INTC).
Dengan keuntungan itu, Tepper investasi lagi di saham AI lain yang belum naik banyak, tapi bisa jadi pemasok kunci chip AI dalam berbagai bentuk dalam beberapa tahun ke depan. Meski sahamnya sudah naik 31,000% sejak IPO awal tahun 90an, harganya cenderung datar selama dua tahun terakhir. Ini mungkin yang buat Tepper ubah portofolionya.
Sumber gambar: Getty Images.
Tepper kemungkinan dapat untung besar dari pembelian Intel-nya dalam beberapa bulan saja. Asetnya mungkin terlihat undervalued di kuartal kedua. Meski permintaan semikonduktor melonjak, saham Intel sempat turun karena susah menarik pelanggan ke bisnis foundry-nya dan buat kemajuan teknologi yang menarik. Tepper beli saat sahamnya sudah turun banyak dari harga tinggi akhir 2023 dan awal 2024.
Tapi di Agustus, pemerintah AS umumkan beli saham di Intel, bikin harga sahamnya naik. Dengan dukungan pemerintah, Intel terlihat lebih kuat, dan mungkin punya lebih banyak waktu untuk cari pelanggan besar buat proses manufaktur semikonduktor generasi berikutnya. Sahamnya langsung melonjak, dan Tepper pintar ambil untung. Tapi, sahamnya terus naik di 2026. Sekarang sudah hampir kembali ke harga tinggi 2023. Dengan valuasi sekarang dan ketidakpastian yang besar, kelihatannya saham ini lebih baik dihindari.
Begitu juga, Tepper mulai investasi di Oracle akhir 2023, mungkin melihat perusahaan infrastruktur AI yang kurang dihargai. Meski sahamnya naik stabil sepanjang 2024, yang bikin dia ambil sebagian besar investasinya di awal 2025, sahamnya melesat tinggi di kuartal kedua dan ketiga tahun lalu.
Hasil earning yang kuat dan momentum di bisnis infrastruktur cloud-nya dorong saham naik. Kontrak $300 miliar dengan OpenAI dorong nilai perusahaan mendekati $1 triliun di kuartal ketiga, yang mungkin jadi alasan Tepper jual sisa sahamnya. Tapi, semangat investor cepat hilang karena kenyataan neraca Oracle sekarang bikin pembangunan data center AI-nya relatif berisiko. Itu sangat tergantung sama kesuksesan OpenAI dan kemampuannya bayar untuk komputasi, sementara Oracle punya utang besar untuk bangun infrastruktur yang dibutuhin.
Micron sudah lama dipegang Tepper. Pada satu titik selama kekurangan semikonduktor 2020 dan 2021, saham ini sekitar 10% dari portofolionya. Setelah Appaloosa kurangi posisinya, saham ini cuma sekitar 1% lebih dari ekuitas dana itu di akhir kuartal ketiga.
Perusahaan ini umumkan earning kuartal ketiga lebih awal, tunjukkan kekuatan harga yang besar untuk chip memorinya, komponen penting GPU. Berita ini bikin saham naik dan mungkin buat Tepper ambil untung lagi. Sahamnya terus naik karena kekurangan chip NAND dan keraguan industri untuk bangun kapasitas. Tapi, saham siklis ini bisa hadapi penurunan profitabilitas yang parah seiring waktu saat pasokan produknya yang seperti komoditas seimbang dengan permintaan. Jadi, masuk akal buat Tepper perlahan-lahan kurangi saham ini.
Salah satu pembelian saham tech terbesar Tepper di kuartal ketiga bukanlah pembuat chip yang biasanya orang pikirkan saat bicara AI. Tapi mungkin itu justru yang menarik Tepper ke perusahaan ini. Qualcomm (NASDAQ: QCOM) diam-diam punya posisi bagus untuk manfaatkan perkembangan AI.
Meski terutama dikenal karena paten konektivitas nirkabel dan chipset baseband-nya, yang ada di hampir setiap smartphone di dunia, Qualcomm juga punya bisnis desain chip lain yang tumbuh.
Paling menonjol, prosesor Snapdragon high-end-nya ada di banyak perangkat Android. Dia juga bikin chip untuk konektivitas dan pemrosesan mobil, serta bisnis PC yang berkembang. Di Oktober, perusahaan ini umumkan set chip AI baru yang akan rilis di 2026 dan 2027, dirancang khusus untuk inferensi model bahasa besar.
Penjualan chip non-baseband Qualcomm bisa tumbuh cepat karena perusahaan kembangkan lebih banyak use case untuk AI dan bangun model bahasa lebih kecil yang bisa jalan di perangkat, bukan di data center besar. AI di perangkat (on-device) ini bisa picu permintaan untuk smartphone high-end lebih banyak, dorong pembuat perangkat pakai prosesor Snapdragon. Sementara itu, solusi inferensi AI tingkat rak AI200 dan AI250 Qualcomm bisa kasih solusi lebih hemat biaya di tingkat data center.
Posisi Qualcomm di industri otomotif juga bisa dapat dorongan karena fitur AI lebih canggih diperkenalkan di mobil. Bisnis ini sudah tumbuh cepat, dengan revenue segmen naik 36% di 2025, tapi dia berperan sebagai pemain lama di industri itu, sementara pembuat chip lain coba ambil pangsa pasar seiring kebutuhan komputasi mobil yang meningkat.
Meski Qualcommission akan kehilangan pelanggan besar chip baseband dalam beberapa tahun ke depan, kekuatan bisnis lainnya dan dorongan AI harusnya bisa buat dia hasilkan pertumbuhan revenue yang stabil. Dan begitu hambatan itu lewat, dia bisa lihat pertumbuhan revenue dan profit semakin cepat. Dengan sahamnya diperdagangkan di forward P/E cuma 13, sahamnya terlihat sangat murah, jadinya cara yang pintar untuk manfaatkan makin banyaknya penggunaan AI di cloud dan perangkat pribadi.
Sebelum kamu beli saham Qualcomm, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja identifikasi apa yang mereka percaya sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Qualcomm tidak termasuk. 10 saham yang terpilih bisa hasilkan return sangat besar di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan saat Netflix masuk list ini tanggal 17 Desember 2004… kalau kamu invest $1,000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $464,439! Atau saat Nvidia masuk list ini tanggal 15 April 2005… kalau kamu invest $1,000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1,150,455!
Perlu dicatat, total return rata-rata Stock Advisor adalah 949% — mengalahkan pasar dibandingkan 195% untuk S&P 500. Jangan lewatkan list 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan gabung komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Return Stock Advisor per 25 Januari 2026.
Adam Levy punya posisi di Qualcomm. The Motley Fool punya posisi di dan merekomendasikan Intel, Micron Technology, Oracle, dan Qualcomm. The Motley Fool punya kebijakan disclosure.
Billionaire David Tepper Sells Oracle, Micron, and Intel, and Buys an AI Stock Up 31,000% Since Its IPO awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool