Lupakan roti panggang alpukat dan latte mahal. Kaum milenial sekarang tertarik pada aset alternatif. Ketertarikan investor muda ini pada hal di luar saham dan obligasi biasa akan mengubah pasar keuangan.
Menurut laporan Cerulli Associates, hingga tahun 2048, sekitar $124 triliun diperkirakan akan berpindah tangan dalam Perpindahan Kekayaan Besar. Hampir $100 triliun (81%) akan berasal dari generasi Baby Boomer dan yang lebih tua. Milenial akan menerima bagian terbanyak dalam 25 tahun ke depan.
BERLANGGANAN: Dapatkan lebih banyak dari newsletter gratis kami The Daily Upside. BACA JUGA: Perang Iran Picu Permintaan AS untuk Sistem Pertahanan Drone yang Lebih Murah dan Amazon Rencanakan Ribuan Peluncuran Satelit untuk Mengejar Ketertinggalan dari Starlink-nya Elon Musk
Orang tua memberikan uang pada anaknya bukan hal baru. Tapi yang baru adalah minat besar pada aset yang biasanya tidak ada di portofolio investasi untuk tujuan jangka panjang, seperti beli rumah atau pensiun. Bank of America menemukan pada 2024 bahwa 72% investor kaya usia 21-43 tahun berkata tidak mungkin lagi dapatkan return di atas rata-rata hanya dengan saham dan obligasi. Hanya 28% orang di atas 44 tahun yang berpikir sama.
Erica Grundza, perencana keuangan bersertifikat di Betterment, mengatakan aset alternatif seperti kredit privat, properti, aset digital, atau kepemilikan saham di perusahaan tempat mereka kerja, makin populer.
“Saat kekayaan berpindah generasi, peningkatan alokasi ke aset alternatif ini bisa ubah pasar alternatif. Permintaan yang tumbuh bisa tingkatkan akses, ciptakan inovasi produk, dan ubah lanskap regulasi,” kata Grundza. “Saya yakin ini bukan tren jangka pendek, tapi pergeseran struktural dalam cara generasi berikut membangun kekayaan.”
Paisley Nardini dari Simplify Asset Management menambahkan, ada faktor lain yang mungkin lebih pengaruhi masuknya aset alternatif ke portofolio: korelasi yang makin erat antara saham dan obligasi saat banyak orang mendekati pensiun. Banyak investor yang ingin lindungi kekayaannya saat diwariskan, memilih aset alternatif untuk diversifikasi dan lindungi dari penurunan di satu pasar, seperti saham.
Di mana ada permintaan, di situ ada penawaran. Aset alternatif sekarang lebih tersedia. Banyak platform baru yang beri akses ke bagian pasar yang kurang dikenal. ETF (exchange-traded fund) juga jadi cara populer untuk eksposur ke aset unik. Misalnya, di tahun 2024, SEC menyetujui ETF bitcoin spot, sehingga investor bisa akses crypto semudah investasi di reksa dana indeks S&P 500.
“Sekarang kita punya banyak sumber risiko dan return yang eksotis, menarik, dan unik,” kata Nardini. Hampir 1.000 ETF aktif diluncurkan tahun lalu, jauh melampaui rekor sebelumnya 584 di tahun 2024, menurut Morningstar.
Masih akan ada lagi. Para ahli di Morgan Stanley baru-baru ini menulis bahwa aset alternatif kemungkinan akan “terus menjadi lebih mudah diakses, dengan berbagai dana terdaftar dan kendaraan ‘evergreen’ yang memberikan eksposur ke kelas aset seperti ekuitas privat, kredit privat, dan real estat privat.”
Beberapa produk baru ini dapat reputasi buruk, dan memang seharusnya. Ruang alternatif secara umum punya risiko unik, seperti kendala likuiditas dan transparansi terbatas. Jadi, penasihat keuangan bilang investor harus hati-hati memilih.
“Salah satu tantangan terbesar dalam perpindahan kekayaan ini adalah bagaimana membedakan antara hal yang sesuai dan bijaksana, karena ada banyak hal yang menarik dan mengilau di luar sana,” kata Nardini.
Seiring perubahan penawaran produk, kebutuhan akan perlindungan regulasi untuk investor juga berubah. Pada Desember, SEC mengirim surat peringatan yang secara efektif melarang perusahaan meluncurkan produk yang dirancang untuk memberikan hasil harian hingga tiga hingga lima kali lipat dari saham, komoditas, dan kripto.
Beberapa pelaku industri juga mendukung perubahan definisi ‘investor terakreditasi’ (yang diizinkan investasi dalam sekuritas privat yang tidak terdaftar). Saat ini, SEC mensyaratkan individu memiliki kekayaan bersih lebih dari $1 juta, pendapatan lebih dari $200.000, atau memenuhi kriteria profesional.
Sebagai contoh, perusahaan jasa keuangan Edward Jones mendukung perluasan definisi untuk memasukkan orang yang bekerja dengan profesional berkualifikasi, seperti penasihat keuangan. Steve Rueschhoff, seorang principal di perusahaan itu, mengatakan hal ini bisa membantu mereka mengevaluasi toleransi risiko, tujuan, dan jangka waktu investasi.
Dalam beberapa tahun mendatang, Nardini berharap akan melihat lebih banyak investor generasi baru yang fokus pada cara mengakses investasi melalui kendaraan yang ditokenisasi. (Tokenisasi menggunakan teknologi blockchain untuk membuat representasi digital, atau token, dari aset nyata.)
“Itu akan menjadi bagian besar dari pertumbuhan industri ini dalam dekade berikutnya,” tambah Nardini. “Individu generasi berikutnya, saya pikir, akan benar-benar tertarik pada cara berpikir tentang berinvestasi yang maju dan inovatif seperti itu.”
Rueschhoff menunjuk pada kemunculan kemitraan publik-swasta, di mana manajer aset mapan di ruang publik membentuk usaha patungan dengan manajer aset privat. Hasilnya, katanya, adalah produk kemasan yang mirip dengan dana berimbang dengan campuran investasi publik dan privat.
Studi juga menunjukkan bahwa investor muda lebih tertatik pada investasi lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG) dibanding generasi sebelumnya. Ini bisa berarti lebih banyak uang dialirkan ke perusahaan yang memprioritaskan perlindungan iklim dan keadilan sosial.
“Uang yang akan mereka warisi mungkin memberi mereka kemampuan untuk mengejar strategi alternatif ini, yang umumnya memerlukan investasi minimum tinggi dan terbatas untuk investor terkualifikasi,” kata Sarah Norman dari Merrill Lynch dalam sebuah laporan. “Investasi berkelanjutan dan berdampak dapat diterapkan di semua kelas aset, ekuitas dan pendapatan tetap serta investasi alternatif. Investor sekarang memiliki pilihan dan akses yang signifikan dalam bagaimana mereka mengintegrasikan keberlanjutan ke portofolio mereka.”
Postingan ini pertama kali muncul di The Daily Upside. Untuk analisis dan perspektif tajam tentang semua hal keuangan, ekonomi, dan pasar, berlangganan newsletter gratis kami The Daily Upside.