“
Buka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor of the FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Masalah ekonomi paling penting yang dihadapi Inggris adalah stagnasi produktivitas jangka panjang. Itulah tema kolom saya dua minggu yang lalu. Ya, kekacauan saat ini tidak bisa diabaikan. Namun, yang mendesak bukan selalu yang penting. Kecuali terjadi bencana (seperti perang dunia atau depresi global, misalnya, yang tidak bisa diubah oleh Inggris), penentu utama kemakmuran dan stabilitas kita akan ditentukan oleh keputusan yang diambil oleh negara ini. Ekonomi harus diangkat dari hampir dua dekade kemerosotannya.
Ini bukan untuk berargumen bahwa perang Donald Trump terhadap ekonomi dunia terbuka tidak relevan. Bagaimana mungkin? Dia sedang menciptakan hambatan besar dan tidak terduga terhadap perdagangan global, dan pada saat yang sama, menghancurkan arsitektur institusional yang diciptakan oleh pendahulunya yang lebih bijaksana selama delapan dekade. Namun demikian, ini sendiri kemungkinan besar tidak akan menjadi akhir dunia ekonomi, setidaknya untuk Inggris.
Menurut Kantor Statistik Nasional, Inggris mengekspor barang senilai £59 miliar ke AS pada tahun 2024, hanya 16,2 persen dari total ekspor barang. Layanan senilai £137 miliar dari Inggris ke AS, 27 persen dari total ekspor layanan, jauh lebih signifikan. Detail ekspor Inggris ke AS menggarisbawahi perbedaannya. Kategori layanan dengan ekspor terbesar ke AS adalah “layanan bisnis lainnya”. Ini mencapai £61 miliar pada tahun 2024, yang merupakan 33 persen dari semua ekspor layanan bisnis lainnya. Menakjubkan, ekspor layanan bisnis lainnya ke AS bernilai lebih dari semua barang yang dikombinasikan. Kategori ekspor barang terbesar ke AS adalah peralatan mesin, dengan nilai £29 miliar yang cukup rendah. Selain itu, hanya 19 persen dari ekspor dalam kategori ini menuju ke AS.
Beberapa konten tidak bisa dimuat. Periksa koneksi internet atau pengaturan browser Anda.
Posisi Inggris dalam hal ini bagus. Trump – dalam hal ini sangat mirip dengan Brexiters asli – tampaknya tidak terlalu peduli dengan layanan. Menurut para penggemar Maga, itulah bukan yang dilakukan “pria sejati”: mereka membuat baja atau menambang batu bara. Selain itu, tarif tidak dapat diterapkan pada layanan.
Efek tidak langsung dari kebijakan Trump, baik secara ekonomi maupun lebih luas, jauh lebih sulit untuk dianalisis. Seperti yang dicatat oleh Megan Greene pada 25 April, ketidakpastian berkali-kali dalam setiap arah. Tentu sulit untuk melihat sisi positif bagi Inggris, selain kesempatan untuk menarik orang-orang kelas atas untuk bekerja di negara yang masih melekat pada gagasan supremasi hukum.
Namun implikasi utama dari kejutan Trump adalah bahwa kebijakan yang baik menjadi lebih penting: selalu begitu dalam waktu sulit. Secara umum, tujuannya harus membuat posisi fiskal dan sistem keuangan lebih tangguh, meningkatkan fleksibilitas ekonomi, dan meningkatkan investasi secara substansial dalam modal manusia, fisik, dan tidak berwujud – publik dan swasta.
Beberapa konten tidak bisa dimuat. Periksa koneksi internet atau pengaturan browser Anda.
Sayangnya, tidak ada cara agar hal-hal seperti itu bisa dilakukan di negara dengan pertumbuhan produktivitas yang lambat dan defisit transaksi berjalan yang besar, tanpa penekanan konsumsi. Ini adalah kebenaran yang tidak ada pemerintah yang ingin dihadapi. Namun, menurut IMF, rata-rata tingkat tabungan nasional Inggris antara 2021 dan 2024 adalah 15,6 persen dari PDB, yang menempatkannya pada peringkat 35 dari 37 negara berpendapatan tinggi, hanya di depan Siprus dan Yunani. Ini harus meningkat jika tingkat investasi Inggris ingin demikian pula.
Namun kemampuan untuk mendanai investasi yang lebih tinggi hanya merupakan satu syarat yang diperlukan untuk pertumbuhan yang lebih cepat. Harus ada juga kesempatan untuk berinvestasi. Beberapa dari ini akan dihasilkan oleh deregulasi yang sesuai, seperti relaksasi kontrol tata ruang dan penghapusan pembatasan lingkungan yang lebih absurd serta pembatasan fleksibilitas kerja yang berlebihan. Namun yang lain akan memerlukan usaha. Secara khusus, pertumbuhan berarti perubahan dan memerlukan inovasi. Ini adalah proses beresiko dan mahal dengan banyak eksternalitas positif: sebuah kegiatan baru yang sukses hampir selalu akan berbagi manfaat dari keberaniannya dengan orang lain.
Itu sebabnya ada alasan yang kuat untuk dukungan pemerintah untuk inovasi. Pertanyaannya adalah bagaimana melakukannya. David Willetts, mantan menteri Konservatif, baru saja menerbitkan pamflet pendek untuk Resolution Foundation tentang “Bagaimana melakukan strategi industri”, yang menjelajahi kemungkinan. Pendapat saya adalah bahwa biaya tidak mengambil risiko kegagalan melebihi biaya mengambil risiko tersebut. Sudah jelas, seperti yang dipercayai Alexander Hamilton, bahwa pemerintah dapat dan seharusnya bertindak sebagai katalisator perubahan. Akan ada banyak kegagalan. Namun ada kemungkinan besar bahwa akan ada keberhasilan juga. Negara yang terjebak seperti Inggris dalam stagnasi harus merisikokan yang pertama jika ingin mencapai lebih dari yang kedua.
Hal besar yang telah saya tekankan sejak lama adalah semakin berbahayanya dunia dan semakin buruknya kinerja ekonomi, semakin merugikan refleks konservatisme Inggris. Keberuntungan mendukung yang berani.
Ikuti Martin Wolf dengan myFT dan di X
“