CoreWeave ditutup datar setelah debut perdagangan yang bergejolak setelah operator pusat data mengecilkan penawaran saham perdana atas kekhawatiran tentang model bisnisnya dan kegembiraan yang meredup di kelompok-kelompok yang terkait dengan kecerdasan buatan.
Saham perusahaan tersebut ditutup pada harga $40 pada hari Jumat, setelah turun sejauh $37,46 saat mulai diperdagangkan di Nasdaq Stock Market setelah IPO teknologi terbesar di AS sejak produsen chip Arm Holdings melantai pada bulan September 2023.
CoreWeave mengumpulkan $1,5 miliar ketika menerbitkan sahamnya dengan harga $40 per saham pada Kamis malam. Perusahaan awalnya menargetkan pengumpulan dana sebesar $4 miliar dan menurunkan angka tersebut menjadi $2,7 miliar ketika memulai roadshow untuk menarik minat pada sahamnya minggu lalu.
“Saya tidak benar-benar memandang pasar sebagai ramah atau tidak ramah,” kata Michael Intrator, chief executive CoreWeave kepada Financial Times pada hari Jumat. “Kami memang sedang melakukannya dalam waktu yang sedikit menantang dengan mengenai perdagangan kecerdasan buatan di pasar keuangan.”
Dia mengatakan CoreWeave membuat keputusan untuk “menyesuaikan” IPO-nya pada hari Kamis “sehingga kami bisa mendatangkan investor yang kami pikir akan memberikan dukungan terbesar”.
Mayoritas saham dijual kepada hanya 15 pembeli, salah satunya adalah Nvidia, menurut Intrator.
“Saya melihat setiap buku yang dipegang dengan kuat oleh pemegang saham besar dan jangka panjang di ekuitas kami sebagai alokasi yang luar biasa. Saya pikir sungguh luar biasa memiliki buku yang sangat terkonsentrasi,” katanya.
IPO yang diperkecil terjadi selama tahun yang bergejolak di pasar ekuitas AS. Saham Big Tech yang telah melonjak selama dua tahun terakhir, sebagian karena harapan akan permintaan yang melonjak untuk produk dan layanan yang terkait dengan kecerdasan buatan, telah turun tajam tahun ini karena investor mulai khawatir tentang potensi kelebihan kapasitas di sektor tersebut dan tanda-tanda lebih luas tentang perlambatan ekonomi.
CoreWeave telah menarik perhatian intens sejak mengumumkan rencananya untuk melantai, dengan perhatian terfokus pada beban hutang besar perusahaan dan hubungan eratnya dengan produsen chip Nvidia, pemasok, pelanggan, dan investor kunci. Hampir 80 persen dari pendapatan CoreWeave sebesar $1,9 miliar tahun lalu berasal dari dua pelanggan, menurut laporan.
Intrator mengatakan model bisnis CoreWeave “sedikit berbeda”, menambahkan: “Akan membutuhkan waktu bagi orang-orang untuk memahami dan mulai merasa nyaman dengan itu, tetapi harapan kami adalah bahwa pasar ekuitas, sangat mirip dengan pasar utang, setelah mereka menghabiskan waktu bersama perusahaan, mereka akan menjadi sangat nyaman.”
CoreWeave telah tumbuh pesat dalam tiga tahun terakhir, didorong oleh jumlah pinjaman yang besar. Pendapatan melonjak dari $16 juta pada 2022 menjadi $1,9 miliar tahun lalu, meskipun kerugian bersih melebar dari $31 juta menjadi $863 juta selama periode tersebut. Perusahaan memiliki utang sebesar $8 miliar di neracanya pada akhir 2024. Perusahaan menghadapi pembayaran utang dan bunga hampir $7,5 miliar pada akhir tahun depan.
Keterpurukan perdagangan pertama datang ketika Nasdaq Composite yang didominasi teknologi turun 2,6 persen pada hari Jumat, melanjutkan awal yang buruk tahun ini bagi beberapa perusahaan teknologi terbesar di Silicon Valley. Agenda perdagangan agresif pemerintahan Trump telah mengguncang pasar ekuitas selama sebulan terakhir, merusak valuasi beberapa kelompok teknologi yang telah mendominasi Wall Street dalam beberapa tahun terakhir.
Morgan Stanley, JPMorgan Chase, dan Goldman Sachs adalah penjamin utama dalam kesepakatan CoreWeave.