Di dunia perusahaan yang dapat untung dari AI, CoreWeave (CRWV) adalah salah satu nama yang paling di perhatikan investor. Model bisnis utama mereka fokus pada membangun dan menyediakan komputasi untuk cloud dan data center yang dibutuhkan pelanggan perusahaan besar untuk menjalankan pekerjaan AI dan machine learning. Dengan banyak GPU, layanan penyimpanan dan jaringan, serta server lainnya, CoreWeave telah menjadi partner penting bagi perusahaan yang ingin latih model AI, menyelesaikan tugas rendering, dan meningkatkan kemampuan komputasi berkinerja tinggi mereka.
www.barchart.com
Karena itu, tidak mengejutkan melihat saham CRWV naik banyak dalam beberapa bulan terakhir. Perusahaan ini menjadi perusahaan publik pada Maret dan melonjak lebih dari 400% ke level tertinggi di bulan Juni. Tapi, saham ini sejak itu jatuh, dengan penurunan hampir 50% dalam sebulan terakhir.
Mari kita lihat apa penyebab pergerakan ini, apa yang di tunjukkan fundamental perusahaan, dan bagaimana pendapat Wall Street tentang saham ini sekarang.
Infrastruktur inti CoreWeave pasti akan menjadi titik fokus utama bagi perusahaan yang ingin kembangkan penawaran AI dan machine learning mereka. Dengan permintaan kuat untuk komputasi inti perusahaan (yang melibatkan campuran GPU dan server), CoreWeave pasti termasuk salah satu saham yang paling siap untuk dapat untung dari kenaikan jangka panjang dalam perdagangan AI.
Masalahnya, pasar mulai ketakutan dengan jumlah pengeluaran besar yang diperkirakan akan mengalir melalui ekonomi yang digerakkan AI. Ada pendapat yang berkembang bahwa banyak perusahaan teknologi top di pasar terlalu banyak mengeluarkan uang untuk teknologi yang hasilnya belum pasti. Dengan kata lain, sementara pembuat chip dan penyedia komputasi seperti CoreWeave jelas menuai untung, jika tidak ada cukup keuntungan di hilir, lonjakan belanja infrastruktur data center ini bisa melambat secara dramatis.
Jika itu terjadi, CoreWeave dan pemenang top lainnya bisa menghadapi masa-masa sulit.
Sebagai perusahaan yang baru tercatat, CoreWeave tidak memiliki riwayat panjang seperti perusahaan lain di bidang ini. Jadi, sulit bekerja hanya dengan data beberapa kuartal dan mencoba memahami tren jangka panjang perusahaan ini.
Cerita berlanjut
www.barchart.com
Meski begitu, melihat fundamental terbaru perusahaan di atas, jelas bahwa meskipun saham ini turun 50% dalam sebulan terakhir, investor masih sangat percaya pada narasi pertumbuhan. CoreWeave saat ini dinilai pada rasio harga-penjualan 8,7 kali.
Walaupun itu belum tentu nilai yang sangat tinggi dibandingkan saham AI lain yang juga naik, tapi itu berarti saham CRWV termasuk di tingkat atas saham paling mahal di pasar. Dan tanpa keuntungan (dengan margin laba bersih sekitar -50%), tidak banyak fundamental dasar lain yang bisa difokuskan investor selain dari pertumbuhan pendapatan perusahaan dan perkiraan waktu menuju profitabilitas.
Analis Wall Street tampaknya tetap sangat optimis dengan potensi kenaikan CoreWeave. Memang, melihat jumlah pengeluaran di bidang ini, pandangan seperti itu masuk akal, setidaknya di permukaan.
www.barchart.com
Target harga konsensus saat ini untuk saham CRWV dari 28 analis yang mengikuti saham ini adalah $130 per saham, kira-kira dua kali lipat dari harga saham hari ini. Sekarang, dibandingkan dengan harga saham CRWV sebulan yang lalu, itu bukan kenaikan yang besar jika investor berpikir penurunan 50% ini akan dibeli. Mereka yang mencari keuntungan besar mungkin lebih tertarik pada saham lain yang grafiknya bergerak ke arah yang benar dan target harga yang menjanjikan keuntungan lebih besar.
Secara realistis, CoreWeave tampaknya adalah saham yang sulit dinilai. Dengan begitu banyak tanda tanya di sekitar saham ini, hanya asumsi yang bisa dibuat ketika memodelkan saham ini. Jadi, saya pikir investor di CoreWeave dan perusahaan AI tidak menguntungkan lainnya harus bersiap untuk volatilitas yang besar seiring waktu.
Saya tidak akan masuk ke saham khusus ini, atau melihatnya lebih dalam, sampai situasinya tenang. Saya merasa banyak peserta pasar mungkin sama dengan saya. Untuk saat ini, saham ini terlihat seperti untuk dipertahankan. Tapi, tergantung toleransi risiko Anda, mungkin sudah waktunya untuk jual sebelum volatilitas potensial lebih lanjut.
Pada tanggal publikasi, Chris MacDonald tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com