Unlock the Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor of the FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
ConocoPhillips telah setuju untuk membeli saingannya Marathon Oil dalam kesepakatan semua saham yang menilai perusahaan berbasis di Houston itu sebesar $22,5 miliar, termasuk utang, ketika gelombang konsolidasi terus melanda wilayah minyak AS.
Akuisisi tersebut akan memberikan Conoco – salah satu produsen minyak dan gas independen terbesar di dunia – sejumlah aset yang mencakup dari North Dakota hingga Texas saat mencari untuk memperkuat posisinya di ladang shale yang subur di Amerika.
Percakapan antara perusahaan tersebut pertama kali dilaporkan oleh Financial Times.
Direktur utama Conoco, Ryan Lance, mengatakan pada Rabu bahwa kesepakatan tersebut “mendalami lagi portofolio kami” dan menambah “inventaris berkualitas tinggi dengan biaya pasokan rendah berdekatan dengan posisi konvensional AS tak lazim kami yang terkemuka”.
Transaksi tersebut, yang diharapkan akan selesai pada kuartal keempat, akan menjadi yang terbaru dalam serangkaian megadeal yang diumumkan selama delapan bulan terakhir yang sedang mengubah sektor energi AS, karena perusahaan minyak besar mencari untuk membeli sumber daya shale terbaik yang tersisa di negara itu dan mengonsolidasikan sektor yang dulu terpecah belah.
Pada bulan Oktober lalu, ExxonMobil dan Chevron sama-sama menyetujui akuisisi massal, dengan harga masing-masing sebesar $60 miliar dan $53 miliar, memicu gelombang transaksi di sektor tersebut, dengan perusahaan-perusahaan seperti Occidental Petroleum dan Diamondback Energy mengikuti jejak.
Conoco, yang memiliki kapitalisasi pasar sekitar $139 miliar, telah mencari kesepakatan dalam beberapa bulan terakhir dan bersaing selama beberapa minggu dengan pesaingnya yang lebih kecil, Devon Energy, untuk mengakuisisi Marathon, kata tiga orang yang diberi tahu tentang hal tersebut.
Dalam kesepakatan yang diumumkan pada Rabu, pemegang saham Marathon akan menerima 0,255 saham Conoco untuk setiap saham Marathon yang mereka miliki, mewakili premi sebesar 14,7 persen terhadap harga penutupan target pada 28 Mei. Itu memberikan Marathon nilai perusahaan sebesar $22,5 miliar, termasuk $5,4 miliar utang bersih, kata kedua perusahaan.
Saham Marathon naik lebih dari 9 persen segera setelah bel penutupan Wall Street pada Rabu. Saham Conoco turun 2,8 persen.
Kesepakatan untuk Marathon adalah suntikan bagi Conoco setelah kalah dari Diamondback awal tahun ini dalam perlombaan untuk mengakuisisi Endeavor Energy Resources, salah satu produsen swasta paling dicari di Permian Basin yang subur di Texas dan New Mexico.
Diamondback setuju untuk membeli Endeavor seharga $26 miliar pada Februari setelah tawaran terakhir yang membuat Conoco kecewa, menurut orang-orang yang dekat dengan transaksi tersebut.
Lance tidak menyembunyikan keinginan perusahaan untuk memperluas, mengatakan pada Maret bahwa konsolidasi adalah “hal yang tepat untuk dilakukan oleh industri kami”.
“Industri kami perlu konsolidasi. Terlalu banyak pemain. Skala penting, keragaman penting dalam bisnis,” katanya dalam wawancara di CNBC.
Akuisisi Marathon akan menjadi yang terbesar bagi Conoco sejak mengakuisisi Concho Resources seharga $10 miliar pada 2021, memanfaatkan penurunan akibat Covid.
Marathon memiliki aset termasuk ladang minyak Bakken di North Dakota hingga Scoop Stack di Oklahoma, Eagle Ford di Texas dan sisi New Mexico dari Permian. Perusahaan ini juga memiliki bisnis gas terpadu di Guinea Khatulistiwa.
Direktur utama Marathon, Lee Tillman, mengatakan kesepakatan tersebut adalah “momen yang membanggakan” bagi perusahaan. “Bila dikombinasikan dengan portofolio global ConocoPhillips, saya yakin aset dan orang kami akan memberikan nilai pemegang saham yang signifikan dalam jangka panjang,” katanya.
Perusahaan ini berasal dari tahun 1887, dimulai sebagai Ohio Oil Company sebelum diserap oleh Standard Oil milik JD Rockefeller. Setelah hampir satu abad sebagai perusahaan minyak terintegrasi, Marathon Petroleum dipisahkan dari perusahaan tersebut pada 2011.
Marathon sedang didampingi dalam transaksi ini oleh Morgan Stanley dan Kirkland & Ellis. Conoco didampingi oleh Evercore dan Wachtell, Lipton, Rosen & Katz.