Kami menemukan analisis positif tentang Cogent Communications Holdings, Inc. di Substack-nya Compound & Fire. Di artikel ini, kami akan meringkas pandangan positif mereka tentang CCOI.
Harga saham Cogent Communications Holdings, Inc. adalah $37.92 per 18 September. Menurut Yahoo Finance, P/E trailing dan forward CCOI adalah 94.04 dan 5.00k.
Ondas Holdings (ONDS) Naik 15% Setelah Dapat Dana $200 Juta
alphaspirit/Shutterstock.com
Cogent Communications Holdings (NASDAQ: CCOI) terlihat seperti perusahaan telekomunikasi dengan banyak utang dan sedang dalam transisi. Tapi sebenarnya, mereka punya peluang investasi deep-value yang menarik.
Meski terlihat berisiko karena utang $2.3 miliar, rugi bersih, dan CEO jual saham, di balik itu Cogent punya aset dan potensi pertumbuhan yang kurang dihargai pasar.
Momen pentingnya adalah akuisisi aset wireline Sprint dari T-Mobile pada 2024 dengan harga $1. Akuisisi ini termasuk 19.000 mil fiber antarkota, 1.200 mil fiber metro, 482 gedung pusat, dan unit bisnis Global Mobile Group, plus subsidi $700 juta dari T-Mobile selama 54 bulan.
Aset-aset ini, yang sebelumnya tidak aktif, sekarang dihidupkan kembali untuk layanan gelombang optik dan pusat data dengan margin tinggi. Ini memperluas kapasitas Cogent menjadi 2 juta kaki persegi dan 212 MW daya. Biaya modal memuncak di 2024 dan diperkirakan akan normal di sekitar $150 juta per tahun.
Cogent dapat manfaat perlindungan pajak hingga 2030, sehingga EBITDA langsung jadi kas. Penjualan 24 pusat data non-inti dan 38 juta alamat IPv4 dapat menghasilkan $1.8–$2.6 miliar, yang bisa hapus utang bersih dan turunkan biaya bunga.
Bisnis gelombang baru mereka menargetkan pendapatan $500 juta pada 2028 dengan margin kotor hampir 90%. Ini melengkapi bisnis lama yang mulai stabil, dan mendorong pertumbuhan EBITDA jangka panjang ke arah $500 juta serta arus kas bebas $278 juta.
Bahkan dengan perkiraan konservatif, free cash flow yield-nya hari ini lebih dari 10%, ditambah dividen 10.8%.
Penjualan saham oleh CEO mungkin mengkhawatirkan, tapi itu tidak terkait fundamental perusahaan. Fokus strategis Cogent tetap pada bisnis gelombang dan interkoneksi pusat data bermargin tinggi.
Dengan monetisasi aset, pengurangan utang, dan pertumbuhan jangka panjang di transportasi optik, Cogent menawarkan profil risiko/imbal hasil yang menarik. Didukung oleh katalis nyata dan potensi rerating pasar, Cogent bisa jadi pilihan investasi deep-value yang menonjol di sektor telekomunikasi.
Sebelumnya, kami pernah membahas analisis positif tentang Cogent Communications Holdings, Inc. (CCOI) oleh Aaron Chan pada Januari 2025. Analisis itu menyoroti jaringan gelombang perusahaan yang memanfaatkan aset fiber Sprint, hub dengan ROADM, dan operasi yang mudah diskalakan untuk pelanggan hyperscale.
Harga saham perusahaan telah turun sekitar 48.06% sejak laporan kami. Tesisnya masih berlaku karena jaringan CCOI sudah beroperasi penuh. Compound & Fire punya pandangan yang mirip, tapi lebih menekankan katalis deep-value seperti perlindungan pajak, monetisasi pusat data, dan pengurangan utang.