Pada hari Jumat, Citi mengulang rating Netralnya pada American Financial Group (NYSE:), dengan target harga tetap sebesar $137.00. Sikap perusahaan mengikuti penurunan sebelumnya dari Beli menjadi Netral pada akhir Juni, yang dipicu oleh kekhawatiran atas tren kompensasi pekerja.
Data Juli terbaru tentang Indeks Harga Konsumen (CPI) dan Indeks Harga Produsen (PPI) menunjukkan sedikit perlambatan inflasi untuk sub-indeks kompensasi pekerja kunci. Meskipun demikian, Citi mempertahankan pandangan hati-hati mengenai keseimbangan risiko/reward terkait harga kompensasi pekerja versus dinamika inflasi medis.
Laporan tersebut mengakui langkah-langkah proaktif American Financial Group dalam menanggapi lanskap underwriting yang menantang. Tindakan underwriting yang agresif oleh perusahaan dan percepatan dalam penetapan harga bertanggung jawab telah memperkuat keyakinan dalam kapasitasnya untuk mengelola kondisi saat ini secara efektif.
Sentimen ini didukung oleh kinerja historis, mencatat bahwa penetapan harga tanggung jawab American Financial melebihi rekan-rekannya ketika pasar mencapai puncak terakhir antara akhir 2020 dan awal 2021.
Selain itu, Citi menyoroti pertumbuhan strategis American Financial dalam portofolio pinjaman hipoteknya, yang telah berkembang lebih dari 20% sepanjang tahun ini. Meskipun sektor bisnis ini masih relatif kecil, diperkirakan akan memberikan kontribusi tambahan sebesar 1-2% terhadap laba per saham (EPS) perusahaan pada tahun 2025, asumsikan hasil yang sesuai dengan yang diindikasikan manajemen dalam diskusi awal tahun.
Mengingat faktor-faktor ini, Citi telah menyesuaikan perkiraan EPS-nya untuk American Financial Group. Perkiraan yang direvisi menunjukkan peningkatan sebesar 2% untuk 2024 dan 2025, sementara proyeksi untuk 2026 tetap tidak berubah.
Perubahan ini mencerminkan kinerja laba kuartal kedua perusahaan, perkiraan laba yang lebih kuat dari sektor properti dan transportasi (P&T) pada kuartal keempat tahun 2024 dan kuartal pertama tahun 2025, serta peningkatan pendapatan investasi bersih.
Artikel ini dibuat dengan dukungan AI dan ditinjau oleh seorang editor. Untuk informasi lebih lanjut, lihat syarat dan ketentuan kami.