Sepanjang tahun 2026, Wall Street sibuk mikir apakah pasar saham sudah terlalu naik terlalu cepat.
Tapi, menurut TheFly, analis dari Citi ngeliat lebih jauh dari kerusakan sementara sambil mereka revisi target S&P 500.
Mereka bilang mungkin ada sesuatu yang lebih tahan lama lagi muncul, yaitu siklus profit yang kuat didorong oleh belanja infrastruktur AI yang besar.
Biasanya, keuntungan pasar saham datang dari dua hal. Investor bisa bayar lebih untuk keuntungan yang sama, atau perusahaan benar-benar hasilin lebih banyak uang, yang kasih dasar yang lebih kuat.
Scott Chronert dari Citi lebih percaya sama yang kedua. Perkiraan S&P 500 terbarunya bergantung pada pertumbuhan pendapatan yang nyata dan stabil, yang bisa bikin Wall Street segar lagi.
Ini terjadi pas market lagi hadapi masalah inflasi, ketegangan di Timur Tengah, dan kekhawatiran suku bunga tinggi.
Jadi, S&P 500 tutup pada Jumat, 5 Juni, di 7.383,74, turun 200,57 poin atau 2,64% setelah rekor tertinggi 7.609,78 pada 2 Juni.
Kejatuhan hari Jumat itu karena laporan pekerjaan Mei yang lebih kuat dari dugaan, yang nunjukin ekonomi AS nambah 172.000 kerjaan. Laporan ini bikin khawatir Federal Reserve bakal tahan suku bunga tinggi lebih lama.
Saham chip kena paling parah, dengan Indeks Semikonduktor Philadelphia ilang lebih dari $1 triliun nilainya menurut Reuters, termasuk Nvidia, Intel, AMD, dan Broadcom.
Tapi, tiga bulan terakhir trennya lebih positif. S&P 500 naik 553,03 poin (8,10%) sejak 5 Maret, meskipun Jumat kemarin ancur.
Analis Citi merasa ini cuma masalah sementara, mereka prediksi gelombang belanja AI bakal cukup besar untuk ubah kekuatan pendapatan pasar.
Citi naikin target S&P 500 2026, karena pendapatan lebih kuat dan prospek pertumbuhan dari AI.
Michael M. Santiago / Getty Images
Target harga Wall Street untuk S&P 500
Citi soal S&P 500 andalkan pendapatan yang lebih kuat
Chronert dan timnya naikin target akhir tahun 2026 S&P 500 ke 8.100, dari sebelumnya 7.700.
Itu naik 400 poin, atau naik 5,2% dari perkiraan sebelumnya.
Argumen Chronert murni dari kekuatan pendapatan, dan dia sekarang perkirakan pendapatan S&P 500 bakal naik ke $350 di 2026, dengan perkiraan awal $400 di 2027.
Pendapatan S&P 500 selama 5 tahun terakhir
Dengan pakai EPS operasi S&P 500, ini performa indeks selama lima tahun:
Itu kasih visibilitas kuat untuk indeks, meskipun kelipatan valuasi berhenti tumbuh.
Siapa pun yang ikutin pasar saham pasti udah denger soal gelembung AI berkali-kali, dan khawatir kapan bakal meletus.
Perdagangan AI sering dikritik karena terlalu tergantung pada semangat investor.
Bahkan, di postingan sebelumnya, aku bahas Presiden Fed Mary Daly, yang bilang 2027 bisa jadi ujian untuk saham AI dan banyak keuntungan produktivitas yang dijanjikan belum terwujud.
Tapi, Citi berpendapat belanja infrastruktur AI langsung ngaruh ke fundamental perusahaan, terutama untuk perusahaan teknologi besar.
Chronert bilang kluster pertumbuhan pasar sekarang mewakili 45% dari bobot pendapatan S&P 500, naik dari 15% sekitar 30 tahun lalu.
Itu artinya, bisnis yang paling terpapar belanja AI punya pengaruh yang jauh lebih besar dari sebelumnya.
Di atas itu, Citi perkirakan kelipatan harga-ke-pendapatan bakal turun seiring siklus AI matang.
Sebagai tambahan, S&P 500 sekarang diperdagangkan dengan valuasi yang sangat tinggi, dengan P/E trailing sekitar 25,6 menurut GuruFocus, sementara FactSet catat P/E forward 12 bulan di 21,1, di atas rata-rata 5 tahun yaitu 19,9.
Penutupan akhir tahun S&P 500
2025: 6.845,50 (+16,39% dari 2024).
2024: 5.881,63 (+23,31% dari 2023).
2023: 4.769,83 (+24,23% dari 2022).
2022: 3.839,50 (-19,44% dari 2021).
2021: 4.766,18 (+26,89% dari 2020).
Sumber: YCharts.
Terkait: Bank of America ubah target harga saham Broadcom setelah pendapatan
Cerita ini pertama diterbitkan oleh TheStreet pada 7 Juni 2026, di bagian Investing. Tambahin TheStreet sebagai Sumber Pilihan klik di sini.