SHANGHAI/SINGAPURA (Reuters) – China mempertahankan suku bunga acuan tetap pada penyesuaian bulanan hari Rabu, sesuai dengan harapan pasar, setelah bank sentral mempertahankan suku bunga kebijakan kunci tetap stabil pekan lalu di tengah tanda-tanda pemulihan ekonomi secara keseluruhan.
MENGAPA HAL INI PENTING
China telah menetapkan target pertumbuhan ekonomi “sekitar 5%” untuk tahun 2024, tingkat yang dianggap ambisius oleh para ekonom dan membutuhkan lebih banyak stimulus, termasuk pelonggaran moneter dan fiskal.
Secara khusus, China perlu menghidupkan kembali sektor properti yang terpukul. Sebagian besar pinjaman baru dan yang belum lunas di China didasarkan pada tingkat suku bunga pinjaman LPR satu tahun, sementara tingkat lima tahun mempengaruhi penetapan harga hipotek.
Namun, pemangkasan suku bunga yang tajam dapat menempatkan tekanan pada yuan dan bank yang marjin bunga bersihnya (NIMs) telah menurun sejak tahun lalu.
BERDASARKAN ANGKA
Tingkat suku bunga pinjaman LPR satu tahun tetap pada 3,45%, sementara LPR lima tahun tetap pada 3,95%.
Dalam jajak pendapat Reuters terhadap 27 pengamat pasar yang dilakukan minggu ini, semua responden memperkirakan kedua tingkat akan tetap tidak berubah.
Meskipun produksi pabrik dan penjualan ritel China melampaui ekspektasi pada periode Januari-Februari, investasi properti di China turun 9% secara tahunan dalam dua bulan pertama tahun 2024, setelah turun tajam 24% pada bulan Desember. Penjualan properti juga turun.
Pertumbuhan kredit juga melambat. Pinjaman yuan yang belum lunas tumbuh 10,1% pada Februari dari tahun sebelumnya – yang terendah dalam sejarah.
KONTEKS
Bank sentral China meninggalkan suku bunga fasilitas pinjaman jangka menengah (MLF) tetap stabil pekan lalu. Tingkat MLF berfungsi sebagai panduan untuk LPR, yang ditetapkan oleh 20 bank komersial yang ditunjuk.
Namun Gubernur PBOC Pan Gongsheng mengatakan awal bulan ini bahwa bank akan menjaga yuan secara dasarnya stabil dan mengirim pesan dovish kepada pasar dengan mengatakan China memiliki “beragam alat kebijakan moneter.”
Investor sejak itu meningkatkan taruhan bahwa otoritas akan menggulirkan lebih banyak langkah pelonggaran moneter, termasuk penurunan lebih lanjut cadangan bank, untuk mendukung ekonomi.