Saham-saham semikonduktor telah menunjukkan performa yang mengesankan di pasar selama tiga tahun terakhir, karena permintaan untuk chip yang digunakan untuk pelatihan dan penerapan model kecerdasan buatan (AI) di pusat data telah meningkat secara signifikan selama periode ini.
Tidak mengherankan, kenaikan indeks Sektor Semikonduktor PHLX sebesar 44% dalam tiga tahun terakhir lebih tinggi dari lonjakan 29% yang dicatat oleh indeks Sektor Teknologi Nasdaq-100 yang kaya akan teknologi dalam periode yang sama. Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM), atau TSMC, telah menjadi salah satu penerima manfaat besar dari lonjakan pengeluaran semikonduktor, dengan sahamnya naik 69% dalam tiga tahun terakhir (pada saat tulisan ini dibuat).
Rally solid TSMC telah membawa kapitalisasi pasarnya mencapai $980 miliar. Bagian yang bagus adalah bahwa pembuat semikonduktor ini tampaknya mampu memberikan lebih banyak keuntungan dalam jangka panjang juga, dan bahkan mungkin mencapai kapitalisasi pasar $2 triliun.
Mari kita lihat alasan-alasannya.
Mudah untuk melihat mengapa saham TSMC telah melonjak. Perusahaan ini memfabrikasi chip untuk semua perancang chip utama, termasuk Nvidia dan AMD. Bahkan, semua perusahaan perancang chip fabless yang telah merancang chip AI menggunakan pabrikasi TSMC untuk memproduksi chip mereka.
Perusahaan-perusahaan elektronik konsumen seperti Apple yang ingin menawarkan solusi AI kepada pelanggannya dalam perangkat mereka juga memanfaatkan TSMC untuk memproduksi prosesor canggih. Semua ini menjelaskan mengapa raksasa foundry berbasis Taiwan ini telah melihat peningkatan tajam dalam pertumbuhannya dalam setahun terakhir.
Lebih penting lagi, pangsa dominan TSMC sebesar 64% dari pasar foundry global berarti bahwa perusahaan ini berada pada posisi yang baik untuk memanfaatkan pertumbuhan sektoral dalam pasar chip AI dalam jangka panjang. Menurut satu perkiraan, pasar chip AI global dapat mencapai tingkat pertumbuhan tahunan hampir 35% selama dekade berikutnya. Pertumbuhan pasar yang mengesankan ini diperkirakan akan didorong oleh penetrasi AI ke berbagai industri mulai dari kesehatan hingga keuangan hingga otomotif, di antara lain.
Karena TSMC memproduksi chip untuk perancang chip terkemuka yang melayani industri-industri ini, termasuk perusahaan-perusahaan seperti Qualcomm dan Broadcom, perusahaan seharusnya idealnya dapat menjaga pertumbuhan yang sehat yang telah dicapainya dalam setahun terakhir. Inilah yang secara tepat diutarakan oleh manajemen dalam panggilan konferensi hasil keuangan perusahaan pada bulan Januari:
Didukung oleh kepemimpinan teknologi kami dan basis pelanggan yang lebih luas, kami sekarang memperkirakan pertumbuhan pendapatan dari akselerator AI akan mendekati CAGR pertengahan 40% selama periode lima tahun yang dimulai dari basis yang sudah tinggi pada tahun 2024. Kami mengharapkan akselerator AI menjadi penggerak terkuat dari pertumbuhan platform HPC kami dan kontributor terbesar dalam hal pertumbuhan pendapatan tambahan secara keseluruhan dalam beberapa tahun mendatang.
Cerita Berlanjut
Lebih lanjut, TSMC memperkirakan total pendapatannya akan meningkat pada tingkat tahunan sekitar 20% selama lima tahun ke depan. Hal ini dapat mengirimkan pendapatan TSMC menjadi hampir $225 miliar setelah lima tahun dari angka tahun lalu yang sedikit di atas $90 miliar. TSMC memiliki rata-rata penjualan lima tahun sebesar 9, dan multiple serupa setelah lima tahun dapat mengirimkan kapitalisasi pasar menjadi sedikit di atas $2 triliun.
Skenario di atas menunjukkan bahwa saham TSMC mampu lebih dari dua kali lipat dalam lima tahun ke depan. Namun, mungkin dapat memberikan lebih banyak keuntungan daripada itu jika pasar memutuskan untuk memberinya valuasi yang lebih tinggi. Penting untuk dicatat bahwa TSMC saat ini diperdagangkan dengan multiple penjualan sebesar 11. Jadi, multiple penjualan yang kita asumsikan setelah lima tahun berarti bahwa pada saat itu akan diperdagangkan dengan diskon.
Namun, tidak akan mengherankan jika pada saat itu saham ini diperdagangkan dengan premi dibandingkan dengan rata-rata lima tahun sebelumnya, terutama mengingat bahwa pangsa pasar foundry-nya telah meningkat. Lebih spesifiknya, pangsa pasar foundry-nya meningkat sebesar tiga poin persentase pada kuartal ketiga tahun 2024, dibandingkan dengan periode tahun sebelumnya.
Perusahaan mungkin dapat memperkuat posisinya di pasar ini. Samsung adalah foundry terbesar kedua di dunia, dengan pangsa yang jauh lebih kecil sebesar 12%. TSMC berencana untuk memperluas kesenjangannya dengan Samsung, karena perusahaan tersebut berencana untuk beralih ke node manufaktur 2-nanometer (nm) yang lebih canggih. TSMC diperkirakan akan mulai memproduksi chip 2nm untuk pelanggan pada paruh kedua tahun 2025. Hal ini dapat memberinya keunggulan sedikit atas Samsung, yang mungkin memulai produksi 2nm pada kuartal keempat tahun tersebut.
Lebih penting lagi, TSMC dilaporkan telah merencanakan perbaikan untuk membuat teknologi 2nm-nya lebih baik sehingga dapat memberikan kinerja dan efisiensi komputasi yang lebih tinggi. Dengan demikian, pegangan TSMC atas pasar semikonduktor global kemungkinan akan tetap solid dalam jangka panjang. Membeli saham ini sekarang tampaknya seperti keputusan yang tidak perlu dipertanyakan, karena multiple penghasilan nya sebesar 27 lebih rendah dari multiple Nasdaq-100 index sebesar 34 (menggunakan index sebagai proxy untuk saham teknologi).
Pernah merasa seperti Anda sudah kehilangan kesempatan untuk membeli saham-saham paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim ahli analis kami mengeluarkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan-perusahaan yang mereka anggap akan segera meledak. Jika Anda khawatir sudah melewatkan kesempatan untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angkanya berbicara sendiri:
Nvidia: jika Anda berinvestasi $1.000 saat kami menggandakan pada tahun 2009, Anda akan memiliki $323.920!*
Apple: jika Anda berinvestasi $1.000 saat kami menggandakan pada tahun 2008, Anda akan memiliki $45.851!*
Netflix: jika Anda berinvestasi $1.000 saat kami menggandakan pada tahun 2004, Anda akan memiliki $528.808!*
Saat ini, kami mengeluarkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan lain seperti ini dalam waktu dekat.
Lanjutkan »
*Pengembalian Stock Advisor per 24 Februari 2025
Harsh Chauhan tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Advanced Micro Devices, Apple, Nvidia, Qualcomm, dan Taiwan Semiconductor Manufacturing. Motley Fool merekomendasikan Broadcom. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Prediksi: Saham Chip Kecerdasan Buatan (AI) yang Magnificent Ini Akan Bernilai $2 Triliun dalam 5 Tahun pertama kali dipublikasikan oleh The Motley Fool