Oleh Selena Li dan Summer Zhen
HONG KONG (Reuters) – Regulator sektor keuangan China sedang menyelidiki paparan unit-unit Hong Kong dari bank dan perusahaan asuransi domestik terhadap utang pemerintah lokal negara tersebut, tiga sumber yang mengetahui masalah tersebut mengatakan sebagai bagian dari upaya mereka untuk mengendalikan risiko kredit.
Administrasi Regulasi Keuangan Nasional (NFRA) meminta unit-unit berbasis Hong Kong dari bank dan perusahaan asuransi China pekan ini untuk melaporkan kepemilikan mereka terhadap utang dolar yang diterbitkan oleh kendaraan pendanaan pemerintah lokal (LGFV), kata para sumber.
Regulator utamanya meminta mereka untuk mengungkapkan paparan mereka terhadap obligasi luar negeri yang diterbitkan oleh LGFV, yang didirikan oleh pemerintah lokal China untuk mendanai investasi infrastruktur, dengan jangka waktu 364 hari, kata dua dari sumber tersebut.
Paruh kedua tahun lalu menyaksikan banyak LGFV berbondong-bondong untuk menerbitkan obligasi luar negeri dengan jangka waktu 364 hari, tampaknya dalam upaya mengelakkan regulasi yang mengharuskan mereka untuk mendapatkan persetujuan untuk meminjam di luar China dengan jangka waktu lebih dari satu tahun.
Secara kasar, utang senilai sekitar $9 triliun dari utang pemerintah lokal merupakan risiko besar bagi ekonomi terbesar kedua di dunia dan stabilitas keuangan negara tersebut, kata para ekonom, di tengah krisis properti yang memburuk dan bertahun-tahun investasi berlebihan di infrastruktur.
Beijing telah menerapkan beberapa langkah untuk mengurangi risiko utang pemerintah lokal, termasuk memberi instruksi kepada beberapa munisipalitas yang sangat berutang untuk menunda atau menghentikan beberapa proyek infrastruktur yang didanai negara, Reuters melaporkan pada bulan Januari.
Semua sumber menolak untuk disebutkan namanya dalam penyelidikan regulasi karena tidak diizinkan untuk berbicara kepada media.
NFRA tidak segera menanggapi permintaan Reuters untuk komentar. Bloomberg pertama kali melaporkan langkah regulasi tersebut pada hari Kamis.
Belum jelas tindakan apa, jika ada, yang akan diambil regulator sektor keuangan setelah penyelesaian pemeriksaan terhadap paparan unit-unit Hong Kong dari bank dan perusahaan asuransi China.
LGFV China telah menemukan pembiayaan di dalam negeri menantang dan beralih ke saluran pembiayaan luar negeri dalam beberapa tahun terakhir.
Namun, kendaraan pembiayaan tersebut harus mendapatkan persetujuan dari regulator seperti Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC) untuk penerbitan utang luar negeri, kecuali tenor obligasinya kurang dari satu tahun.
NDRC pada Januari 2023 mengatakan pembiayaan utang luar negeri dengan jangka waktu kurang dari satu tahun tidak memerlukan persetujuan, yang menyebabkan 27 obligasi LGFV luar negeri dengan jangka waktu 364 hari diterbitkan pada tahun 2023, data dari Sekuritas TianFeng menunjukkan.
Regulator menutup celah regulasi dengan meminta LGFV untuk berhenti menerbitkan obligasi luar negeri dengan jangka waktu 364 hari, setelah lonjakan penerbitan, Reuters melaporkan pada bulan Januari, mengutip sumber yang akrab dengan masalah tersebut.
(Cerita ini telah diperbaiki nama regulator di paragraf 2)