Setelah beberapa tahun kinerja buruk yang menguji bahkan pengikut paling setia, Cathie Wood akhirnya membuat comeback yang dinanti-nantikan di tahun 2025. Dana ARK andalannya mencetak keuntungan kuat, mengalahkan indeks pasar utama AS dengan jelas. Perubahan ini terjadi ketika tema teknologi disruptif—dari kecerdasan buatan (AI) hingga robotika—kembali bergairah, yang sangat sesuai dengan filosofi investasi inti ARK.
Namun, di tengah kebangkitan ini, kontroversi terus mengelilingi portofolionya, terutama terkait Tesla (TSLA). Meski Wood telah beberapa kali mengurangi posisi Tesla dalam beberapa pekan terakhir, saham itu tetap menjadi kepemilikan terbesar di seluruh dana inti ARK-nya. Kontradiksi ini memicu pertanyaan baru: Apakah Wood kehilangan kepercayaan pada taruhan paling terkenalnya, atau ini hanya manajemen portofolio yang disiplin? Mari kita lihat lebih dekat!
Tesla adalah inovator terkemuka yang berdedikasi untuk mempercepat transisi global ke energi berkelanjutan. Perusahaan pimpinan Elon Musk ini merancang, mengembangkan, memproduksi, menyewakan, dan menjual kendaraan listrik berkinerja tinggi, sistem pembangkit energi surya, dan produk penyimpanan energi. Mereka juga menawarkan pemeliharaan, instalasi, operasi, pengisian daya, asuransi, layanan keuangan, dan berbagai layanan lain terkait produknya. Selain itu, perusahaan semakin fokus pada produk dan layanan seputar AI, robotika, dan otomatisasi. TSLA memiliki kapitalisasi pasar $1,44 triliun.
Saham pembuat mobil listrik itu memulai tahun baru dengan catatan kurang bersemangat, turun hampir 4%. Saham TSLA mendapat tekanan pada Selasa setelah pengumuman kendaraan self-driving dari Nvidia (NVDA). Perusahaan AI favorit itu meluncurkan Alpamayo, pada dasarnya sebuah “otak” yang dirancang untuk menggerakkan kendaraan otonom.
Dana ARK Cathie Wood dengan mudah mengalahkan pasar yang lebih luas di 2025. Dana ETF ARK Innovation (ARKK) dan ARK Next Generation Internet ETF (ARKW) masing-masing naik sekitar 35% untuk tahun itu, dengan mudah melampaui kenaikan S&P 500 ($SPX) lebih dari 16%. Rally ini didorong oleh penekanan Wood pada teknologi disruptif seperti AI, genomik, dan robotika. Namun, dalam pesan Tahun Barunya, Wood menyebut 2025 sebagai “tahun yang luar biasa”.
Tesla tetap menjadi taruhan dengan keyakinan tertinggi Wood. Saham TSLA adalah kepemilikan terbesar di ARKK dan ARKW, masing-masing mewakili 11,11% dan 8,97% dari portofolio mereka. Wood sering menggambarkan Tesla sebagai “proyek AI terbesar di bumi,” menyebut kemajuannya dalam mengemudi otonom dan robotaksi. Patut dicatat, Wood telah menetapkan target harga $2.600 untuk Tesla pada 2029, yang berarti potensi kenaikan signifikan dari level saat ini.
Sementara itu, Wood baru-baru ini mengurangi posisi Teslanya. Penjualan terbaru terjadi pada akhir Desember, ketika Wood mengurangi kepemilikannya di Tesla sebanyak 60.715 saham, senilai sekitar $30 juta, di seluruh ETF andalan ARKK, ARKW, dan ARKQ (ARKQ). Namun, alasan utama penjualan tampaknya adalah rebalancing portofolio standar dan pengambilan keuntungan. Terkadang manajer institusi dipaksa menjual saham, bahkan yang mereka sukai, untuk mengelola eksposur dan mengendalikan risiko. Selain itu, meski langkah ini mungkin terlihat mengkhawatirkan dalam jumlah absolut—atau dolar—bagi pemegang saham Tesla, penjualannya relatif kecil dibandingkan dengan ukuran kepemilikan keseluruhan Wood.
Jumat lalu, Tesla melaporkan pengiriman kendaraan kuartal keempat sebanyak 418.227 unit. Angka itu menandai penurunan 16% dari tahun sebelumnya, ketika perusahaan mengirimkan 495.570 kendaraan. Angka tersebut juga di bawah ekspektasi analis sebesar 422.850 pengiriman, berdasarkan rata-rata 20 perkiraan yang dipublikasikan perusahaan. Namun, penurunan itu sudah diantisipasi setelah pemerintah federal mengakhiri kredit pajak pembelian mobil listrik $7.500 pada September, yang secara efektif menaikkan harga mobil listrik di AS.
Sisi cerah dari laporan itu adalah pertumbuhan 49% pada bisnis energi Tesla. Perusahaan itu mengirimkan produk penyimpanan energi rekor 14,2 GWh. Saya sudah lama menjadi penggemar besar bisnis energi Tesla dan senang melihat angka itu. Segmen ini memberikan semacam stabilitas pendapatan dan diversifikasi di saat bisnis inti mobil listrik perusahaan sedang sulit, dan mereka berusaha beralih ke robotika dan kendaraan otonom.
Investor kini menunggu laporan laba kuartal keempat Tesla pada 28 Januari untuk melengkapi gambaran tahun yang tidak seperti biasanya. Untuk Q4, Wall Street memproyeksikan laba per saham $0,44, turun 39,66% year-over-year (YoY). Setahun sebelumnya, perkiraannya sekitar $0,73. Sementara itu, pendapatan TSLA diproyeksikan turun 4,26% dari tahun sebelumnya menjadi $24,61 miliar. Namun, mirip dengan pembaruan pengiriman kuartal keempat, investor tampaknya siap dengan hasil kuartalan yang lemah dan jauh lebih fokus pada AI dan robotaksi. Analis William Blair Jed Dorsheimer mengatakan dalam catatan bahwa laporan lemah itu “hanya akan memiliki sedikit pengaruh pada saham, yang dinilai hampir seluruhnya pada transformasi ke AI di dunia nyata.”
Di tahun 2026, banyak hal tergantung pada kemajuan Tesla dengan program robotaksinya karena valuasi sahamnya sangat terkait dengan kesuksesan teknologi otonominya dan peluncuran layanan self-driving yang layak. Perlu dicatat, saham TSLA diperdagangkan sekitar 276 kali laba ke depan, menjadikannya saham termahal di S&P 500. Sebagian besar valuasi itu bergantung pada kemajuan perusahaan dalam aplikasi AI, termasuk robotaksi, yang menyisakan sedikit ruang untuk kesalahan.
Robotaksi berada di persimpangan ambisi manufaktur, otonomi, dan perangkat lunak Tesla. Tesla meluncurkan bisnis robotaksinya di Austin, Texas, pada Juni dengan monitor keamanan di kursi penumpang depan. CEO Elon Musk baru-baru ini mengisyaratkan bahwa monitor keamanan mungkin segera dihapus. Lebih tepatnya, Musk memposting pada 24 Desember bahwa dia sedang menaiki robotaksi tanpa monitor keamanan. Tesla juga mengoperasikan layanan tumpangan di Bay Area menggunakan kendaraan dengan pengemudi dan telah mengumumkan rencana untuk memperluas layanan ke Arizona, Nevada, dan Florida. Sementara itu, analis Wedbush Dan Ives memperkirakan operasi robotaksi Tesla akan aktif di 30 kota pada akhir 2026.
Dengan demikian, fokus tahun ini akan beralih pada apakah Tesla dapat memperluas layanan robotaksi melampaui uji coba yang dikendalikan ketat sambil mematuhi peraturan, transparansi keamanan, dan keandalan operasional.
Analis Wall Street masih terbelah mengenai saham TSLA. Dari 40 analis yang meliput saham tersebut, 14 memberi peringkat “Strong Buy” dan satu menyebutnya “Moderate Buy,” sementara 16 menyarankan untuk menahan dan sembilan memberi peringkat “Strong Sell.” Ini menghasilkan konsensus peringkat “Hold.” Saham TSLA saat ini diperdagangkan di atas target harga rata-rata $395,32, meskipun masih menawarkan potensi kenaikan yang berarti menuju target tertinggi di Wall Street sebesar $600.
Pada tanggal publikasi, Oleksandr Pylypenko tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com.