Tindakan jual beli Cathie Wood sering seperti manifesto diam-diam – apa yang dia beli tunjuk keyakinan, apa yang dia kurangi tunjuk iman yang berkurang. Pada minggu yang berakhir 19 Desember, pesan itu jelas. ARK Investment Management lebih fokus pada bioteknologi dengan AI dan crypto, sementara mengurangi pada teknologi konsumen dan perusahaan besar kendaraan listrik.
Di pusat pergeseran itu adalah Recursion Pharmaceuticals (RXRX). ARK membeli lebih dari 2.8 juta saham RXRX, senilai sekitar $13.4 juta, tersebar di ARK Genomic Revolution ETF (ARKG) dan ETF andalan ARK Innovation (ARKK). Penambahan ini membuat Recursion jadi posisi ke-27 terbesar di ARKK dan posisi 10 besar di ARKG. Perusahaan biotek asal Utah ini bertaruh pada kecerdasan buatan (AI) untuk memendekkan waktu penemuan obat, sebuah ide yang cocok dengan pandangan lama Wood bahwa inovasi akan ubah perawatan kesehatan.
Waktunya menarik. Saham RXRX tetap turun banyak dalam setahun terakhir, tapi sentimen mulai membaik setelah data uji klinis yang bagus dari salah satu kandidat obatnya awal bulan ini. Dengan keyakinan yang naik dan Cathie Wood menambah investasinya, haruskah investor pertimbangkan beli RXRX sementara harganya masih lebih dari separuh di bawah puncak tahun ini?
Berbasis di Salt Lake City, Recursion Pharmaceuticals adalah perusahaan bioteknologi tahap klinis yang pakai kombinasi unik dari analisis biologi, keahlian kimia, otomatisasi canggih, ilmu data, dan inovasi teknik untuk industrialisasi proses penemuan obat. Dengan kapitalisasi pasar $2.3 miliar, Recursion berada di depan dalam penggunaan teknologi mutakhir dan dataset besar untuk memajukan dunia kedokteran.
Kinerja saham RXRX dalam setahun terakhir seperti penurunan panjang dan perlahan, bukan jatuh tiba-tiba. Dalam 52 minggu terakhir, sahamnya turun 37.6%, turun lagi 9.7% dalam enam bulan terakhir, dan hampir 65% di bawah puncak Februari di $12.36. Momentum jelas sudah mereda.
RSI 14-hari sudah turun dan sekarang di sekitar 46. Kemiringan ke bawah tunjukkan tekanan beli yang memudar, bukan kepanikan. Volume cerita yang sama – lonjakan sesekali tunjuk minat trader. Tapi belum ada akumulasi berkelanjutan, yang artinya keyakinan masih ragu-ragu.
Osilator MACD perkuat sinyal hati-hati itu. Garis MACD kuning dekat dengan garis sinyal biru, dengan jarak yang mengecil, tunjukkan momentum turun yang melambat. Histogram tetap negatif, tunjukkan tekanan bearish yang masih ada. Bersama-sama, ini tunjuk keraguan pasar, di mana tekanan jual mungkin berkurang, tapi pembalikan naik belum terlihat.
Dalam istilah teknis, RXRX terlihat bukan seperti saham yang siap lari, tapi lebih seperti yang sedang istirahat, cari katalis yang cukup kuat untuk ubah sentimen dari sekadar bertahan jadi bangkit kembali.
RXRX saat ini diperdagangkan di sekitar 37.17 kali penjualan ke depan, lebih tinggi dari sektor biotek rata-rata, tapi masih di bawah norma historisnya sendiri, yang mencerminkan optimisme yang hati-hati, bukan kegembiraan berlebihan.
Hasil kuartal ketiga Recursion Pharmaceuticals, dirilis 5 November, dapat pendapatan $5.2 juta, turun tajam dari $26.1 juta tahun sebelumnya dan di bawah perkiraan Wall Street. Kuartal tahun sebelumnya dapat keuntungan dari pembayaran pencapaian satu kali $30 juta terkait peta fenom pertama di bawah kolaborasinya dengan Roche dan Genentech. Pencapaian $30 juta kedua didapat Oktober 2025, dengan sebagian diharapkan diakui di kuartal keempat.
Tapi, pengeluaran ceritakan hal yang lebih maju. Pengeluaran untuk penelitian dan pengembangan naik jadi $121.1 juta dari $74.6 juta, didorong akuisisi hak penuh atas REC-102, inhibitor ENPP1 milik Recursion, dan skala yang membesar setelah penggabungan bisnisnya dengan Exscientia November 2024. Pengeluaran umum dan administrasi naik jadi $41.6 juta, karena integrasi yang sama.
Kerugian bersih melebar jadi $162.3 juta dari $95.8 juta, meski kerugian per saham $0.36 masih di bawah perkiraan analis. Arus kas operasi negatif untuk sembilan bulan hingga 30 September 2025 capai $325.7 juta, naik dari $243.7 juta tahun sebelumnya, sebagian karena masuknya Exscientia dan biaya pesangon $7.7 juta terkait restrukturisasi diumumkan Juni 2025.
Likuiditas tetap jadi penstabil. Kas dan setara kas ada di $667.1 juta per 30 September 2025, dan $785 juta per 9 Oktober 2025, setelah dapat $387.5 juta dari ATM. Dengan dana yang aman, Recursion perkirakan kasnya cukup sampai akhir 2027.
Analis yang pantau Recursion Pharmaceuticals perkirakan pendapatan sekitar $61.6 juta untuk tahun fiskal 2025, dengan kerugian diprediksi menyempit 5.3% dari tahun lalu jadi -$1.60 per saham. Untuk tahun fiskal berikutnya, kerugian per saham diproyeksikan menyusut 32.5% per tahun jadi -$1.08.
Wall Street baru saja kasih Recursion Pharmaceuticals dukungan kepercayaan baru. Pada 17 Desember, saham RXRX naik 11.4%, menonjol di hari perdagangan yang lemah, setelah Priyanka Grover dari J.P. Morgan naikkan peringkat sahamnya. Dia naikkan rating jadi “Overweight” dari “Neutral” dan naikkan sedikit target harganya jadi $11.
Pergeseran ini tergantung pada data klinis kuat dari REC-4881, obat eksperimen untuk familial adenomatous polyposis. Hasil Fase 1b/2 tunjuk kemanjuran yang berarti, buat Grover melihat janji komersial yang nyata. Menurut dia, obat ini punya potensi besar, dengan peluang realistis capai penjualan tahunan lebih dari $1 miliar. Dia kasih probabilitas 60% untuk komersialisasi sukses, sikap yang cukup percaya diri untuk perusahaan biotek tahap klinis.
RXRX punya rating konsensus “Moderate Buy”. Dari sembilan analis yang pantau saham ini, dua rekomendasikan “Strong Buy”, satu sarankan “Moderate Buy”, dan enam beri rating “Hold”.
Rata-rata target harga analis untuk RXRX adalah $7, yang artinya potensi kenaikan 60.6%. Tapi, target harga tertinggi $11 tunjuk saham ini bisa naik sampai 152% dari level sekarang.
Pembelian baru Cathie Wood bawa perhatian segar ke RXRX, tapi sahamnya masih di persimpangan. Visi penemuan obat dengan AI, momentum klinis yang membaik, kas yang kuat, dan dukungan analis yang tumbuh, semua perkuat narasi jangka panjang.
Tapi, sinyal teknis yang lemah, valuasi yang tinggi, dan kerugian yang berlanjut menganjurkan untuk hati-hati. RXRX belum terlihat seperti investasi yang siap lari cepat. Sebaliknya, ini seperti taruhan sabar dan berisiko tinggi – yang mungkin beri hadiah untuk investor yang bisa bertahan dalam ketidakpastian sambil menunggu teknologi, uji coba, dan sentimen akhirnya sejalan.
Pada tanggal publikasi, Sristi Suman Jayaswal tidak punya (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com