2024 telah menjadi tahun yang penuh gejolak bagi para investor Tesla (NASDAQ: TSLA).
Untuk enam bulan pertama tahun ini, sahamnya secara drastis di bawah performa S&P 500 dan Nasdaq Composite ketika saham tersebut jatuh sekitar 20%. Namun demikian, pendukung Tesla jangka panjang Cathie Wood dari Ark Invest baru-baru ini merevisi target harga sahamnya. Wood memperkirakan saham Tesla akan mencapai $2,600 pada tahun 2029 – naik 1,082% dari level saat ini.
Beberapa investor mungkin berpendapat bahwa proyeksi tersebut terlalu berlebihan, namun saya pribadi berpikir bahwa Wood mungkin meremehkan prospek Tesla.
Teori Wood bergantung pada robotaxi, namun…
Tesla adalah perintis di antara produsen kendaraan listrik (EV). Setelah membuat kemajuan signifikan selama beberapa tahun terakhir, perusahaan ini sekarang fokus sepenuhnya pada apa yang diharapkan akan menjadi babak berikutnya – teknologi pengemudi otonom.
CEO Elon Musk sangat yakin dengan potensi pengemudi otonom sehingga dalam panggilan pendapatan terbarunya, beliau mengatakan: “Saya sarankan kepada siapa pun yang tidak percaya bahwa Tesla akan menyelesaikan otonomi kendaraan untuk tidak memegang saham Tesla. Mereka sebaiknya menjual saham Tesla mereka. Jika Anda percaya bahwa Tesla akan menyelesaikan otonomi, Anda harus membeli saham Tesla.”
Ini adalah pernyataan yang memicu perdebatan, tetapi hal tersebut sering kali terjadi dengan Musk. Namun, beliau tidaklah satu-satunya yang sangat yakin bahwa pengemudi otonom adalah peluang besar.
Dalam model terbarunya, Wood memproyeksikan bahwa langganan perangkat lunak pengemudi otonom Tesla – yang disebut full-self driving (FSD) – akan menjadi katalis utama untuk pertumbuhan masa depan perusahaan. Pada dasarnya, FSD mewakili sumber pendapatan berulang dengan margin tinggi untuk operasi EV-nya.
Lebih lanjut, jika perusahaan tersebut berhasil sebagai pengembang teknologi pengemudi sendiri, Tesla akan memiliki peluang besar untuk mengganggu area seperti bisnis penyewaan mobil, layanan pengiriman, dan aplikasi ride-hailing.
Namun meskipun saya memahami peluang yang ditawarkan oleh FSD, saya rasa Wood meremehkan potensi jangka panjang Tesla.
Sumber Gambar: Getty Images
…bagaimana dengan robotika dan penyimpanan energi?
Pengemudi otonom hanyalah perluasan dari bisnis EV. Namun, secara lebih mendalam, FSD adalah aplikasi lanjutan dari kecerdasan buatan (AI). Sementara Musk dan timnya tetap teguh dalam pengejaran FSD, Tesla memiliki ambisi yang jauh lebih besar dalam ranah AI yang lebih luas. Khususnya, perusahaan ini sedang mengembangkan serangkaian robot humanoid yang disebut Optimus. Ide tersebut adalah untuk meningkatkan efisiensi dan produktivitas dengan menggabungkan angkatan kerjanya dengan robot Optimus.
Jika upaya ini berhasil, Tesla akan memiliki peluang sangat menguntungkan untuk mengkomersialisasikan Optimus dan menjual robot kepada perusahaan lain. Hal ini dapat merevolusi pasar tenaga kerja – dan Wood sepertinya tidak memperhitungkan potensi tersebut dalam modelnya.
Kisah berlanjut
Alasan utama mengapa Wood tidak terlalu berharap pada Optimus saat ini adalah karena beliau percaya bahwa komersialisasi robot tersebut masih lebih dari lima tahun lagi. Namun, dengan risiko terlalu optimis, saya rasa Wood mungkin ingin mempertimbangkan kembali posisinya. Pada panggilan pendapatan kuartal kedua Tesla, Musk mengatakan “kami berharap akan memiliki beberapa ribu robot Optimus diproduksi dan melakukan hal-hal yang berguna pada akhir tahun depan di pabrik-pabrik Tesla.” Beliau juga memprediksi bahwa pada tahun 2026 perusahaan akan “mengakselerasi produksi cukup banyak” dan menjualnya kepada pelanggan eksternal.
Jauh dari inisiatif AI-nya, Tesla telah membangun bisnis penyimpanan energi yang berkembang dengan baik yang menurut saya masih kurang dihargai.
Tabel di bawah ini memperinci hasil keuangan segmen energi generasi dan penyimpanan Tesla selama beberapa kuartal terakhir.
Kategori
K2 2023
K3 2023
K4 2023
K1 2024
K2 2024
Pendapatan energi generasi dan penyimpanan
$1.5 miliar
$1.6 miliar
$1.4 miliar
$1.6 miliar
$3.0 miliar
Marginal laba kotor energi generasi dan penyimpanan
18%
24%
22%
25%
25%
Sumber data: Tesla.
Tesla telah melipatgandakan pendapatannya dari bisnis penyimpanan energi selama setahun terakhir. Namun yang lebih mengesankan, perusahaan ini telah mencapai ekonomi unit yang kuat, didukung oleh profil margin laba kotor yang terus berkembang.
Dinamika ini penting karena pertumbuhan segmen penyimpanan energinya membantu menyeimbangkan stagnasi dan penurunan bisnis EV intinya. Selain itu, karena menghasilkan keuntungan yang kuat dan terus berkembang dari unit generasi energinya, Tesla masih mampu berinvestasi dalam inisiatif pertumbuhan penting – terutama dalam AI.
Melihat valuasi Tesla
Satu hal yang tampaknya tidak bisa disepakati oleh analis Wall Street adalah valuasi Tesla. Dan pada permukaan, saya benar-benar mengerti. Kapitalisasi pasarnya saat ini sekitar $700 miliar – hampir 16 kali lipat lipat dari Ford dan 14 kali lipat dari General Motors. Secara fundamental, hal tersebut tidak benar-benar masuk akal.
Namun, seperti Wood dan Musk, saya melihat Tesla sebagai jauh lebih dari sekadar perusahaan mobil. Investor perlu melihat komponen-komponen berbeda dari operasinya secara keseluruhan dan menganalisis valuasi mereka secara individu. Hal ini biasa disebut sebagai valuasi berdasarkan jumlah bagian.
Jauh dari segmen EV-nya, perusahaan ini sedang membuat terobosan dalam dua area dengan angin sektoral yang kuat: AI dan energi berkelanjutan. Diakui, perusahaan ini belum benar-benar mengkomersialisasikan produk AI-nya dalam skala besar. Untuk alasan itu, saya memahami jika investor bearish tetap skeptis. Namun sebagai pemegang saham Tesla selama bertahun-tahun, saya sangat yakin bahwa perusahaan akan terus membuat kemajuan menuju FSD. Selain itu, saya pikir kesuksesan dalam FSD akan menyebabkan lonjakan permintaan ketika perusahaan mencoba membedakan armadanya dari pesaing.
Selain itu, saya tertarik dengan argumen seputar Optimus dan sejalan dengan Musk dalam prinsip bahwa robot ini akan segera dikomersialisasikan. Terakhir, bisnis penyimpanan energi sedang tumbuh lebih cepat dari bagian lain perusahaan, dan saya tidak melihat permintaan di area tersebut melambat dalam waktu dekat.
Apakah saham mencapai target harga Wood dalam jadwal proyeksinya adalah hal yang tidak penting. Pada jangka panjang, Tesla memiliki banyak peluang untuk mengganggu lebih banyak pasar selain EV, dan saya optimis tentang prospeknya untuk mewujudkan visinya. Untuk alasan ini, saya pikir Tesla adalah beli yang kuat bagi investor dengan jangka waktu panjang.
Haruskah Anda menginvestasikan $1,000 di Tesla sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Tesla, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka percayai sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Tesla bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun ke depan.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $635,614!*
Stock Advisor memberikan para investor panduan yang mudah diikuti untuk sukses, termasuk panduan tentang membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua rekomendasi saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan kembali S&P 500 sejak tahun 2002*.
Lihat 10 saham tersebut »
*Pengembalian Stock Advisor hingga 29 Juli 2024
Adam Spatacco memiliki posisi di Tesla. Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Tesla. Motley Fool merekomendasikan General Motors dan merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2025 $25 pada General Motors. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Cathie Wood Berpikir Saham Kecerdasan Buatan (AI) Ini Bisa Menguat 1,082%. Inilah Alasan Mengapa Saya Berpikir Saham Ini Bisa Mencapai Kenaikan Yang Lebih Tinggi Lagi Dari Itu. pertama kali diterbitkan oleh The Motley Fool