Warren Buffett berbicara selama Pertemuan Tahunan Pemegang Saham Berkshire Hathaway di Omaha, Nebraska pada tanggal 4 Mei 2024.
CNBC
Laporan ini berasal dari buletin “Inside India” CNBC minggu ini yang memberikan berita tepat waktu dan komentar pasar yang informatif tentang kekuatan besar yang sedang berkembang dan bisnis-bisnis besar di belakang kenaikannya yang pesat. Suka dengan apa yang Anda lihat? Anda bisa berlangganan di sini.
Berita besar
Warren Buffett pernah bertaruh bahwa investasi dalam pelacak S&P 500 akan mengungguli sebagian besar dana lindung nilai.
Namun, taruhan tersebut oleh “Oracle of Omaha,” yang mengadakan pertemuan tahunan pemegang saham Berkshire Hathaway akhir pekan lalu, juga akan mengungguli banyak indeks lain, termasuk BSE India Sensex dan Nifty 50.
Bagi investor lokal, saham India akan di bawah kinerja benchmark AS lebih dari 45 poin persentase sejak taruhan Buffett pada tahun 2008. Bagi investor asing, pengembalian akan lebih buruk dalam dolar AS dengan selisih 280 poin persentase antara kedua indeks.
Ini juga merupakan cerita yang sedang terjadi saat ini. S&P 500 naik 9% tahun ini, sementara benchmark India berjuang untuk tetap di zona hitam. Tampaknya pertumbuhan GDP India hampir 8% tidak berubah menjadi pengembalian pasar saham.
Jadi, apa yang kurang?
“Jika Anda seorang investor top-down, India terlihat luar biasa karena memiliki segalanya untuknya,” kata Jonathan Pines, investor kontrarian dan manajer portofolio di Federated Hermes, yang percaya saham India memiliki “valuasi yang benar-benar gila.”
Pines percaya bahwa ekspansi ekonomi India yang cepat telah terkait dengan lahirnya bisnis dan peluang baru. Tetapi itu juga berarti persaingan signifikan bagi pemain lama, banyak di antaranya terdaftar di pasar saham.
“Bahkan jika India akan mendapatkan pertumbuhan GDP per kapita yang cepat, itu tidak berarti bahwa seluruh pasar saham akan mengembangkan laba dengan laju yang sama karena Anda akan mendapatkan persaingan,” tambahnya.
Mengesampingkan perbandingan dengan Amerika Serikat, di mana GDP per kapita lebih dari $76.000, juga tidak adil untuk membandingkan India dengan dirinya sendiri dua dekade yang lalu, menurut Rajeev Agrawal, manajer hedge fund dan pendiri DoorDarshi Advisors.
GDP per kapita India adalah $624 dua dekade yang lalu dan telah meningkat 300% sejak itu. Agrawal berpikir bahwa melewati angka $2.500 berarti bahwa konsumen India sekarang, untuk pertama kalinya, dapat menghabiskan uang untuk barang-barang diskresioner, ciri khas pertumbuhan pasar saham di seluruh dunia.
Tahun ini juga merupakan tahun yang sangat tidak beruntung bagi investor pasar saham India karena ketidakpastian yang ditambahkan oleh politik.
Analis menunjukkan spekulasi bahwa penurunan partisipasi pemilih selama dua tahap pertama pemilihan umum yang sedang berlangsung dapat berarti bahwa Partai BJP Perdana Menteri Narendra Modi akan memenangkan kursi parlemen lebih sedikit dari yang diharapkan.
Indeks India VIX, lebih dikenal sebagai penunjuk ketakutan, telah naik selama 11 hari berturut-turut, durasi terpanjang sejak Maret 2020. Indeks mencapai rekor terendah sebelum pemilihan, tetapi sejak itu berhasil mencatatkan penutupan tertinggi dalam lebih dari setahun.
Akhirnya, beberapa saham India juga terlihat terdeflasi dari gelembung, menurut Kevin Carter, chief investment officer dari perusahaan di balik ETF India Internet & Ecommerce.
Misalnya, One97 Communications, pemilik raksasa fintech Paytm dan yang pernah didukung oleh Buffett, telah turun hampir 80% sejak IPO-nya pada tahun 2021. Selain dari penilaian yang normal, salah satu afiliasinya sedang menghadapi krisis regulasi.
Tetapi pengamat pasar mengatakan bahwa volatilitas yang meningkat dan kinerja indeks yang kurang memuaskan berarti ada uang yang bisa didapatkan jika investor melihat lebih dekat.
“Seluruh cerita ini sangat awal di India, dan ya, ada gelembung yang didorong oleh pandemi. Tetapi itu tidak berarti bahwa kesempatan bagi investor nyata tidak ada,” tambah Carter. “Jika Anda berpikir kesempatan India terlihat bagus sebelumnya, Anda bisa mendapat dua kali lipat daripada sebelumnya dengan harga yang sama.”
Abaikan turbulensi di bank-bank India, seperti HDFC, saat bank sentral semakin ketat dan sebaliknya beralih ke pemberi pinjaman mikrofinansial seperti Ujjivan Financial Services, kata Agrawal.
Yang pertama turun 12% dalam setahun terakhir, sementara yang terakhir telah melipatgandakan nilainya.
Perlu diketahui
Modi memberikan suaranya di tengah jalan pemilihan. Pemilihan India melintasi tahap tengah minggu ini dengan penghitungan set untuk dimulai pada 4 Juni. Perdana Menteri Narendra Modi memberikan suaranya pada hari Selasa di konstituensi Gandhinagar Lok Sabha di barat negara itu. Agen dekat Modi, Amit Shah, adalah kandidat BJP di sana.
Empat orang ditangkap dengan dugaan menipu pria untuk berperang bagi Rusia. Empat orang telah ditahan oleh polisi India dengan dugaan memikat pria muda untuk berperang bagi Rusia melawan Ukraina. Mereka dilaporkan dijanjikan pekerjaan menguntungkan atau tempat di universitas. Sejauh ini, sekitar 35 orang telah dipikat ke dalam situasi seperti itu, menurut Biro Investigasi Pusat India.
Mumbai Indians tersingkir dari Indian Premier League. Klub kriket pada hari Rabu menjadi yang pertama tersingkir dari turnamen 2024. Pada saat mengetik, Royal Challengers Bengaluru sedang menghadapi Punjab Kings dan mendominasi. Virat Kohli dan Rajat Patidar ada di lapangan 95 untuk 2.
Apa yang terjadi di pasar?
Indeks pasar saham India, Sensex dan Nifty 50, mengalami minggu yang buruk – keduanya turun sekitar 2%. Benchmark hampir kehilangan semua keuntungannya sejak awal tahun, naik kurang dari 1% sejak Januari.
Imbal hasil obligasi pemerintah India 10 tahun merangkak turun dalam minggu terakhir menjadi 7,13%. Rupee India turun dan kemudian memotong kerugiannya terhadap dolar AS.
Di CNBC TV minggu ini, kami memiliki Praveer Sinha, CEO Tata Power, yang membahas apa yang perusahaan lakukan untuk meningkatkan kapasitas energi terbarunya. Dia memprediksi “pertumbuhan besar” dalam permintaan listrik negara itu selama dekade mendatang.
Kami juga mendapat informasi lebih lanjut tentang Qualcomm, dengan Savi Soin, presiden unit India perusahaan tersebut, membahas peluang di pasar India.
Dan terus dengan tema teknologi, Ahmed Mazhari, presiden Microsoft Asia, berbicara tentang investasi perusahaan di Asia. Dia mengatakan bahwa India memiliki “jumlah lulusan yang besar” tetapi mempertanyakan berapa dari mereka yang memiliki “keterampilan dan kecakapan saat ini.”
Apa yang akan terjadi minggu depan?
Pemilu akan terus berlanjut minggu depan dengan pemungutan suara yang disusun hingga 1 Juni dan penghitungan dimulai beberapa hari setelahnya.
Minggu depan, kami akan memiliki pencatatan untuk Aadhar Housing Finance, dengan saham tersedia di pasar sekunder NSE dan BSE pada hari Rabu.
TBO Tek, platform distribusi perjalanan, juga akan tercatat pada hari Rabu setelah periode langganan berakhir pada Jumat.