Buka Kunci Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor of the FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Sebuah mogok di Boeing telah menimbulkan keraguan terhadap tujuan produksi perusahaan untuk 737 Max dan menimbulkan ancaman kekurangan uang tunai, karena kepala keuangan perusahaan pada hari Jumat mengatakan perusahaan akan berjuang untuk mempertahankan peringkat kredit investasi.
Peringkat kredit investasi Boeing sangat penting untuk operasinya dan kehilangannya akan menjadi pukulan serius, yang berarti perusahaan dapat menghadapi peningkatan yang menyakitkan dalam biaya pinjaman mengingat beban utang yang telah membengkak menjadi $53 miliar. Opsi untuk mempertahankannya kemungkinan besar akan termasuk jenis penawaran sekuritas untuk menguatkan kas.
Sekitar 33.000 pekerja dengan Serikat Buruh Internasional Distrik 751 berhenti pada pukul 12:01 pagi pada hari Jumat setelah menolak kesepakatan sementara dengan perusahaan. Kepala keuangan Brian West mengatakan Kelly Ortberg, kepala eksekutif baru, “secara pribadi terlibat” dalam menangani situasi tersebut.
Pada bulan Juni dan Juli, Boeing telah membangun sekitar 25 unit Max per bulan, dengan rencana untuk meningkatkannya menjadi 38 unit pada akhir tahun. Namun, West mengatakan kepada investor pada hari Jumat bahwa “sekarang, jelas, itu akan memakan waktu lebih lama”.
“Saya tidak bisa berkomentar tentang 38 per bulan,” katanya. “Tingkat itu sangat bergantung pada durasi mogok.”
Harga saham Boeing ditutup turun hampir 4 persen menjadi $156,77.
Perusahaan telah melambatkan produksi Max tahun ini saat mencoba memperbaiki kualitas proses manufakturnya. Boeing telah diperiksa oleh regulator, jaksa, dan publik sejak Januari ketika panel pintu, yang kehilangan beberapa baut, terlepas dari pesawat komersial di tengah penerbangan. Administrasi Penerbangan Federal AS telah membatasi produksi grup tersebut menjadi 38 unit per bulan.
Keterlambatan ini telah menghabiskan miliaran dolar arus kas bebas Boeing. Mogok yang panjang akan menghambat kemampuan perusahaan untuk memberikan pesawat kepada pelanggan, lebih merugikan arus kasnya.
Badan peringkat kredit dengan cermat memantau pengiriman Boeing dan kemampuan untuk menghasilkan uang tunai. Ketiga badan tersebut memberi peringkat grup tersebut satu tingkat di atas sampah, dengan outlook negatif. Moody’s pada hari Jumat mengatakan telah menempatkan perusahaan dalam tinjauan untuk penurunan peringkat.
“Peringkat kredit investasi Boeing memiliki ruang kepala yang terbatas untuk mogok,” kata analis Fitch Ratings Dino Kritikos. “Jika mogok saat ini berlangsung seminggu atau dua minggu, kemungkinan besar tidak akan menekan peringkat. Namun, mogok yang berkepanjangan bisa memiliki dampak operasional dan keuangan yang signifikan, meningkatkan risiko penurunan peringkat.”
Ketika ditanya apakah Boeing mungkin akan meningkatkan utang atau ekuitas sebelum awal 2025, West mengatakan perusahaan memiliki dua prioritas: menjaga peringkat kredit investasi dan menstabilkan rantai pasokan dan lantai pabriknya.
“Tujuan terakhir itu menjadi lebih sulit berdasarkan kejadian semalam,” katanya. “Jadi kami sangat nyaman untuk melengkapi posisi likuiditas kami untuk mendukung kedua tujuan ini.”
West mengatakan telah memberi tahu pemasok yang tidak tertinggal dalam pengirimannya untuk berhenti mengirim ke pabrik-pabrik Boeing di Renton, Washington. Jadwal pasokan tetap tidak berubah untuk pabrik grup di South Carolina, yang membangun 787 dan tidak bersindikat.
“Berhentinya kerja ini sangat mengecewakan,” kata West, “karena hal-hal mulai bergerak ke arah yang benar”.
“Kami sedang bekerja pada setiap tuas yang bertanggung jawab untuk melakukan yang benar untuk menghemat kas,” katanya. “Harapan kami — dan saya tidak memiliki jadwal — adalah ingin kembali ke meja dan menyelesaikan kesepakatan.”