Penambang bitcoin yang tidak menguntungkan mulai keluar dari jaringan setelah halving, seperti yang diharapkan. Itu merupakan suatu lega bagi penambang yang tersisa dengan membuat lebih murah bagi mereka untuk menghasilkan satu bitcoin, tetapi sebagian besar kinerja mereka bergantung pada harga bitcoin, yang masih menghadapi beberapa hambatan dekat, menurut JPMorgan. “Hasil hashrate dan konsumsi daya saat ini menempatkan perkiraan pusat biaya produksi bitcoin kami sekitar $45.000, yaitu jauh di bawah harga saat ini,” kata Nikolaos Panigirtzoglou dari JPMorgan dalam sebuah catatan pada hari Kamis. Bitcoin saat ini diperdagangkan sekitar $66.000, setelah reli 7% awal pekan ini. Namun, “kami tidak melihat potensi kenaikan harga bitcoin dalam situasi saat ini dan jika ada yang kami lihat sebagai hambatan dalam jangka pendek,” tambahnya. Secara khusus, strategis pasar global JPMorgan menunjukkan bahwa: Proksi posisi kontrak berjangka bitcoin CME JPMorgan masih menunjukkan kondisi overbought Harga bitcoin masih di atas perbandingan yang disesuaikan volatilitas JPMorgan dengan emas sebesar $45.000 Pendanaan modal ventura untuk perusahaan kripto telah meredup tahun ini meskipun “kebangkitan harga kripto” Telah terjadi aliran dana terbatas ke ETF bitcoin bulan ini setelah arus keluar yang signifikan pada bulan April; dan Ada “permintaan yang kurang bergairah” menyusul persetujuan Hong Kong terhadap spot bitcoin dan ETF ether Akibat keluarnya beberapa penambang dari jaringan Bitcoin, telah terjadi penurunan hashrate Bitcoin – atau daya komputasi gabungan yang diperlukan oleh penambang untuk menambang bitcoin dan memproses transaksi jaringan. Itu diharapkan terjadi setelah halving pada bulan April, yang memotong sumber pendapatan kunci bagi penambang bitcoin. Penurunan itu tertunda, karena adanya lonjakan singkat dalam aliran pendapatan alternatif penambang, biaya transaksi. Ketika pendapatan itu lenyap, namun, penambang yang tidak menguntungkan terdorong keluar. “Ini menggarisbawahi tantangan yang dihadapi penambang bitcoin untuk mempertahankan sumber pendapatan yang berkelanjutan, terutama dalam lingkungan pasca halving,” kata Panigirtzoglou. Hal ini terutama berlaku dengan harga bitcoin yang sedang lesu, yang sebagian besar diperdagangkan antara $60.000 dan $70.000 sejak bulan Maret. Penambang memiliki dua insentif untuk menambang: biaya transaksi yang dibayarkan secara sukarela oleh pengirim (untuk penyelesaian yang lebih cepat) dan hadiah penambangan, yang baru saja dipangkas dalam halving menjadi 3,125 bitcoin yang baru dibuat dari 6,25. Insentif ini pertama kali dimulai pada 50 bitcoin. “Ada suatu feedback loop alami dengan harga bitcoin,” kata Panigirtzoglou. “Semakin harga bitcoin turun, semakin tinggi jumlah penambang yang tidak menguntungkan yang mengalami tekanan untuk meninggalkan jaringan bitcoin dan semakin besar penurunan hasil hash rate dan biaya produksi bitcoin.”
