Bill Gates pernah menjadi orang paling kaya di dunia dengan selisih yang sangat mengejutkan. Pendiri Microsoft (NASDAQ: MSFT) ini menjadi centibillioner pertama di dunia, mencapai kekayaan bersih $100 miliar pada tahun 1999 saat gelembung dot-com. Butuh 18 tahun lagi sebelum orang lain mencapai batas itu.
Meskipun nilai Microsoft sekarang jauh lebih tinggi dari puncaknya di awal abad, kekayaan bersih Gates masih sekitar $100 miliar. Ini karena dia terus menyumbangkan kekayaannya ke organisasi nirlabanya, Gates Foundation. Selama bertahun-tahun, dia mengurangi tanggung jawabnya di Microsoft untuk fokus pada tujuan filantropinya, dan dia berencana menyumbangkan hampir semua sisa kekayaannya dalam dua dekade ke depan.
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, disebut “Monopoli Penting” yang menyediakan teknologi kritis yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Meskipun perusahaan teknologi yang membuat Gates kaya, portofolio yayasannya sangat terkonsentrasi pada beberapa saham nilai, mencerminkan strategi investasi Gates dan pengaruh mentor kuncinya, Warren Buffett. Faktanya, sekitar 59% dari seluruh portofolio ekuitas yang dapat dipasarkan hanya dipegang dalam tiga saham yang luar biasa.
Ketua Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) Warren Buffett menyumbangkan sejumlah besar saham perusahaannya ke Gates Foundation setiap tahun sebagai bagian dari donasi tahunannya. Donasi tahun lalu berjumlah 9,4 juta saham Kelas B.
Meskipun Gates Foundation bertugas menggunakan seluruh nilai donasi Buffett setiap tahun, ditambah 5% aset lainnya pada saat donasi, para pengelola dana tetap mempertahankan sebagian besar saham Berkshire. Hingga akhir kuartal ketiga, dana tersebut memegang 21,8 juta saham, yang bernilai $11 miliar saat ini.
Buffett menyerahkan kendali Berkshire Hathaway ke Greg Abel di awal tahun, tapi itu kemungkinan tidak mengubah posisi Gates Foundation di saham tersebut. Meskipun Berkshire Hathaway akan mengalami beberapa perubahan di bawah kepemimpinan Abel, Buffett meninggalkannya dengan portofolio bisnis yang bagus dan kepemilikan saham minoritas.
Inti dari Berkshire adalah bisnis asuransinya, yang memberikan hasil yang sangat baik dalam beberapa tahun terakhir. Meskipun ada kemunduran di awal 2025 karena kebakaran hutan di California, bisnis asuransi menghasilkan pendapatan underwriting naik 3% dalam sembilan bulan pertama 2025. Investor bisa berharap keunggulan operasional bisnis asuransi tetap konsisten di bawah Abel.
Saham saat ini diperdagangkan sekitar 1,55 kali nilai buku, yang dianggap sebagai harga wajar untuk saham ini dalam beberapa tahun terakhir. Namun, hampir sepertiga dari nilai buku itu berasal dari portofolio ekuitasnya yang dapat dipasarkan, yang mungkin berisi beberapa kepemilikan besar di saham yang terlalu mahal menurut Buffett. Jadi, valuasinya mungkin harga wajar, tapi bukan harga murah untuk saham tersebut. Namun, yayasan kemungkinan akan mempertahankan sebagian besar sahamnya pada harga ini, dan akan menerima lebih banyak lagi nanti tahun ini dari donasi tahunan Buffett.
WM (NYSE: WM), dulunya Waste Management, adalah kepemilikan lama untuk dana Gates Foundation. Meskipun menjual beberapa saham di kuartal ketiga, mereka masih memegang 28,9 juta saham berdasarkan pembaruan terkini. Kepemilikan itu bernilai sekitar $6,6 miliar saat ini.
WM diuntungkan dari portofolio tempat pembuangan sampahnya yang dominan dengan lebih dari 260 lokasi. Kendala peraturan membuat hampir tidak mungkin bagi pesaing kecil untuk merebut posisi WM. Sebaliknya, banyak yang memilih membayar WM untuk menggunakan tempat pembuangan sampah dan fasilitas lainnya. Akibatnya, perusahaan pengelola sampah ini memiliki keunggulan kompetitif besar di industri yang tumbuh lambat, memungkinkannya menghasilkan pertumbuhan laba stabil dan menggunakan uang tunai berlebih untuk akuisisi tambahan.
Bisnis inti pengangkutan sampah WM menghasilkan margin operasional disesuaikan sebesar 31,5% pada 2025, diuntungkan dari kenaikan harga dan otomatisasi. Itu naik dari 30% di 2024, dan manajemen mengharapkan ekspansi margin lebih lanjut di 2026.
Sementara itu, perusahaan berhasil mengintegrasikan akuisisi Stericycle, mengganti namanya menjadi WM Healthcare Solutions. Bisnis ini masih menyumbang persentase kecil dari operasi keseluruhan, dan profil marginnya lebih tipis, menghasilkan margin operasional disesuaikan 16,9% pada 2025. Tapi ada banyak ruang untuk meningkatkan pendapatan dan laba ke depan.
Manajemen mengecewakan investor dengan panduan 2026-nya, yang memperkirakan pertumbuhan pendapatan 5,2% di titik tengah. Mereka bisa menutupi pendapatan yang mengecewakan itu dengan peningkatan operasional lebih lanjut. Dengan P/E maju sekitar 27,5, harganya mungkin agak mahal. Tapi investor harus mencari peluang untuk membeli saham perusahaan ini jika ada penurunan harga.
Canadian National Railway (NYSE: CNI) adalah kepemilikan lama lainnya untuk Gates Foundation. Yayasan menerima tambahan 44,6 juta saham pada tahun 2022 dari portofolio pribadi Gates. Sekarang mereka memegang 51,8 juta saham senilai sekitar $5,1 miliar.
Bisnis kereta api adalah industri yang tumbuh lambat dengan konsolidasi yang meningkat di antara pesaing terbesar. Itu menempatkan Canadian National di posisi yang sangat baik, berkat ukurannya dan jaringan relnya yang membentang dari pantai ke pantai di Kanada dan hingga ke tengah Amerika Serikat sampai New Orleans. Pendapatan naik 2% pada tahun 2025 meskipun ada tekanan pada volume impor karena tarif Presiden Trump. Perusahaan mampu mengimbangi dampaknya melalui volume transportasi biji-bijian yang memecahkan rekor dalam empat bulan terakhir tahun itu.
Panduan manajemen untuk 2026 memperkirakan pendapatan datar, dengan peningkatan laba didorong oleh perbaikan operasional. Mereka juga menyetujui program pembelian kembali saham hingga 24 juta saham (sekitar 3,9% dari saham beredar), yang seharusnya meningkatkan laba per saham.
Dan perusahaan seharusnya memiliki uang tunai untuk mendukung pembelian kembali itu. Manajemen memotong anggaran pengeluaran modal untuk 2026 menjadi $2,8 miliar, turun 15% dari 2025. Ditambah dengan perbaikan margin operasional, ini seharusnya menghasilkan arus kas bebas tambahan yang solid untuk program pengembalian modalnya.
Dengan rasio nilai perusahaan terhadap EBITDA di bawah 12, saham ini diperdagangkan pada valuasi yang lebih rendah daripada pesaingnya. Mungkin layak ditambahkan ke portofolio Anda, karena mampu menghasilkan pertumbuhan laba per saham yang stabil dari waktu ke waktu.
Meskipun kebanyakan investor tidak bisa meniru portofolio Gates Foundation persis, pelajarannya jelas: memiliki sejumlah kecil perusahaan yang benar-benar luar biasa bisa jauh lebih penting daripada memiliki banyak perusahaan biasa. Jika kamu adalah investor sabar yang berpikir jangka panjang, mendukung bisnis dengan keunggulan kompetitif tahan lama, arus kas yang kuat, dan kemampuan meningkatkan nilai selama bertahun-tahun adalah penggerak untuk membangun kekayaan yang abadi.
Sebelum kamu membeli saham Berkshire Hathaway, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Berkshire Hathaway tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang terpilih bisa menghasilkan keuntungan besar dalam tahun-tahun mendatang.
Ingat ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $443.299!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1.136.601!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 914% — kinerja yang jauh melampaui pasar dibandingkan 195% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor per 8 Februari 2026.
Adam Levy memiliki posisi di Microsoft. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Berkshire Hathaway dan Microsoft. The Motley Fool merekomendasikan Canadian National Railway dan WM. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Miliarder Bill Gates Memiliki 59% dari Portofolio $38 Miliar Yayasannya yang Diinvestasikan di 3 Saham Luar Biasa awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool