Kinerja kuarter pertama broker pengangkut Landstar System terganggu oleh beberapa faktor yang telah diungkap sebelumnya. Pengembangan klaim yang merugikan, peningkatan keparahan kecelakaan, pencurian kargo, dan penipuan di kantor cabang menjadi penyebab utama.
Landstar (NASDAQ: LSTR) melaporkan pendapatan per saham kuartal pertama sebesar 85 sen, turun 47 sen dari tahun sebelumnya. Periode ini termasuk kerugian sebesar 31 sen dari biaya asuransi dan klaim yang lebih tinggi serta kerugian sebesar 10 sen, $4,8 juta, terkait dengan “penipuan rantai pasokan” di salah satu afiliasinya.
Perusahaan mengatakan bahwa mereka menemukan penipuan di kantor agen independen dalam bisnis pengangkutan kargo internasional mereka pada akhir Maret. Mereka mencatat bahwa ada pergantian kepemilikan di entitas tersebut dan mereka percaya bahwa penipuan telah terjadi di lokasi tersebut sejak 2019. Insiden tersebut tidak melibatkan karyawan perusahaan.
Investigasi masih berlanjut, namun biaya yang sudah dikeluarkan diperkirakan akan menjadi sebagian besar dari biaya tersebut. Namun, masih mungkin ada biaya hukum dan profesional tambahan. Perusahaan juga bisa mendapatkan pemulihan asuransi potensial.
Landstar tengah melakukan tindakan perdata dan pidana.
Sebagai respons, perusahaan telah meningkatkan investasi dalam teknologi dan menggunakan vendor pihak ketiga untuk melawan kerugian akibat penipuan.
Pendapatan kuartal pertama sebesar $1,15 miliar turun 1,6% y/y dan mendekati ujung atas panduan awal perusahaan. Total muatan truk turun 1,2% y/y. (Panduan menyebutkan penurunan 7% hingga 2%.) Pendapatan per muatan turun 0,6% (dibandingkan dengan panduan turun 2% hingga naik 3%).
Periode tersebut kemungkinan termasuk beberapa inventarisasi yang ditarik mundur oleh pelanggan yang mencoba mengantisipasi penerapan tarif. Muatan yang diangkut melalui truk naik 1,8% secara berurutan dari kuartal keempat, pertumbuhan berurutan pertama dalam kuartal pertama dalam 15 tahun.
Muatan yang diangkut oleh pemilik kapasitas bisnis (BCO) – pemilik operator yang hampir secara eksklusif mengangkut untuk Landstar – turun 7% y/y dalam kuartal tersebut dengan pendapatan per muatan naik 1,5%. Perusahaan menganggap pendapatan BCO per mil sebagai cerminan yang lebih baik dari harga pasar karena tidak termasuk bahan bakar. Metrik tersebut naik 2% y/y pada muatan van kering dalam kuartal tersebut dan naik 14% pada muatan flatbed.
Landstar mengatakan bahwa mereka memiliki sedikit paparan langsung ke China.
Muatan lintas batas dari Meksiko menyumbang 11% dari pendapatan sedangkan lintas batas Kanada mewakili 4%.
Perusahaan tidak memberikan panduan resmi untuk kuartal kedua mengingat lanskap perdagangan yang terus berubah. Mereka mengatakan bahwa muatan yang diangkut melalui truk turun 2% y/y pada bulan April dan sedikit di bawah normal musiman. Pendapatan per muatan naik 1% y/y pada bulan April dan sedikit di atas musiman.
Manajemen mengatakan bahwa tren musiman normal kuartal kedua – kenaikan pendapatan secara berurutan tinggi dengan muatan naik 8% dan pendapatan per muatan naik 2% – tidak mungkin terjadi tahun ini. Mereka memperkirakan total pendapatan untuk periode tersebut akan berada di antara $1,15 miliar kuartal pertama dan $1,23 miliar kuartal kedua 2024. (Perkiraan pendapatan konsensus untuk kuartal kedua adalah $1,23 miliar pada saat itu.)
Muatan truk per hari kerja di bulan Mei sejalan dengan bulan April, yang merupakan submusiman. Selama enam minggu pertama kuartal, pendapatan AS-Meksiko mereka turun 5% y/y dibandingkan dengan penurunan 9% yang terjadi dalam kuartal pertama.
Manajemen mengatakan bahwa pasar mungkin sedang membaik karena tren kapasitas truk dan retensi BCO meningkat.
Truk yang disediakan oleh BCO turun 8,4% y/y dalam kuartal ke 8.620, yang mungkin merupakan titik terendah dari siklus tersebut. Sejauh ini dalam kuartal kedua, truk BCO turun kurang dari 20 unit.
Total kapasitas truk naik 10.000 unit di seluruh platform. Perusahaan mengakui bahwa vendor baru yang membantu dalam proses seleksi dan perekrutan operator adalah alasan utama peningkatannya.
Saham LSTR turun 1,5% pada pukul 10:53 pagi EDT pada hari Selasa dibandingkan dengan S&P 500, yang naik 0,7%.
Lebih banyak artikel FreightWaves oleh Todd Maiden:
Postingan Biaya asuransi, penipuan, dan pencurian kargo memukul Q1 Landstar pertama kali muncul di FreightWaves.