Tesla (TSLA) umumkan hasil keuangan untuk kuartal ketiga tahun 2025 pada hari Rabu, 22 Oktober, setelah pasar tutup. Laporannya beragam. Di satu sisi, perusahaan Elon Musk ini dapat pendapatan lebih tinggi dari perkiraan, tapi di sisi lain, labanya tidak sesuai perkiraan. Dalam artikel ini, kita akan bahas apakah bijak untuk beli saham Tesla setelah harganya turun.
Pendapatan Tesla di Q3 naik 12% menjadi $28,1 miliar, lebih baik dari perkiraan. Ini terutama karena bisnis Energi mereka naik 44% dari tahun sebelumnya. Bagian bisnis ini, yang dulu hanya menyumbang sedikit dari total pendapatan, sekarang menyumbang lebih dari 12% di Q3. Tapi, meski pendapatannya bagus, laba per sahamnya turun jadi $0,39. Ini karena pengeluaran perusahaan lebih tinggi.
www.barchart.com
Ini adalah beberapa hal penting lain dari laporan keuangan Tesla Q3:
Panduan Pengiriman: Tesla tidak kasih panduan pengiriman yang spesifik, tapi Musk bicara tentang mencapai kapasitas produksi 3 juta unit per tahun dalam waktu 24 bulan. Dia juga bilang mereka akan tingkatkan produksi secepat mungkin. Cybercab, yang rencananya mulai diproduksi di Q2 2026, akan jadi pendorong utama untuk volume tambahan ini.
Pendorong Profitabilitas: Tesla terkena dampak tarif sebesar $400 juta di Q3, yang dibagi rata antara bisnis mobil dan energinya. Margin otomotif Tesla (tidak termasuk kredit regulasi) naik dari 15% menjadi 15,4%. Ini karena penyerapan biaya tetap yang lebih baik dan biaya material yang lebih rendah. Penjualan kredit regulasi turun 43% menjadi $417 juta. Meski ada tantangan, Tesla hasilkan arus kas bebas rekor hampir $4 miliar dan akhiri kuartal dengan $41,6 miliar dalam kas. Cadangan kas ini penting karena Tesla perkirakan pengeluaran modal 2026 akan “naik banyak” dari panduan $9 miliar untuk 2025.
Tingkat Adopsi FSD: Tesla bilang bahwa basis pengguna yang bayar untuk fitur menyetir sendiri (FSD) adalah 12% dari total mobil mereka, dan ada “kemajuan yang cukup” dalam adopsi. Harganya sudah diturunkan dari $15.000 jadi $8.000 untuk dorong lebih banyak orang pakai. Dalam panggilan hasil, Tesla juga bilang mereka lagi bicara dengan regulator di pasar seperti Cina dan Eropa untuk dapat persetujuan.
Ekspansi Robotaxi: Tesla bilang bahwa armada robotaxi mereka di Austin sudah jalan sejauh 250.000 mil. Sementara di Bay Area, yang masih ada supir di kursi depan, jaraknya sudah lebih dari 1 juta mil. Musk sebut kemungkinan layanan ini bisa diluncurkan “di sekitar 8 hingga 10 wilayah metro sebelum akhir tahun,” asalkan dapat persetujuan.
Tesla Fokus pada Chip: Tesla bilang bahwa chip AI5 mereka, yang 40 kali lebih baik dari chip AI4, akan dibuat oleh Samsung dan Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) di fasilitas mereka di Texas dan Arizona. Musk bilang Tesla cari “produksi berlebih” dari chip ini. Dia tambah, “Kalau kita punya terlalu banyak chip AI5 untuk mobil dan robot, kita selalu bisa taruh di pusat data.” Musk juga bilang perusahaan mau pakai chip buatan sendiri dan chip Nvidia (NVDA) bersama-sama, dan mereka “tidak berniat ganti Nvidia.”
Produksi Optimus Mulai 2026: Tesla perkirakan produksi robot humanoid Optimus akan mulai sebelum akhir 2026. Musk ulangi pendapatnya sebelumnya bahwa produksi akhirnya bisa capai tingkat 1 juta unit per tahun.
Kompensasi Musk: Musk habiskan banyak waktu bahas paket bayaran raksasa sebesar $1 triliun yang diusulkan dewan untuknya. Dia tegaskan lagi bahwa dia butuh kekuatan suara yang cukup di Tesla agar bisa dengan nyaman kembangkan produk AI di perusahaan.
Cerita Berlanjut
Sementara itu, tidak banyak hal baru dalam panggilan hasil Q3 Tesla. Seperti beberapa panggilan hasil sebelumnya, ada lagi prediksi berani terkait produk kecerdasan buatan (AI). Musk prediksi Optimus bisa jadi “ahli bedah yang hebat.” Seperti yang kita lihat belakangan ini, tidak banyak info tentang panduan pengiriman jangka pendek, yang konsisten dengan strategi perusahaan untuk posisikan diri sebagai perusahaan AI, bukan pembuat mobil.
Tapi, bahkan dari sisi itu, tidak banyak info tentang potensi menghasilkan uang dari FSD dan armada robotaxi dalam jangka pendek. Secara keseluruhan, laporan Q3 Tesla tidak mengubah pandangan investasi saya untuk Tesla, dan saya tidak merasa cukup menarik untuk tambah posisi saya yang sudah ada setelah harga sahamnya turun.
Pada tanggal publikasi, Mohit Oberoi punya posisi di: TSLA, NVDA. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com