Saham Joby Aviation (JOBY) anjlok sampai 18% pada 29 Januari, setelah perusahaan eVTOL itu mengumumkan pengumpulan modal yang jauh lebih besar, total sekitar $1,2 miliar. Penawaran yang diusulkan JOBY termasuk $600 juta dalam obligasi senior konversi yang jatuh tempo 2032 dan hampir 53 juta saham dengan harga $11,35 per lembar, yang berarti diskon 15% dari harga penutupan sebelumnya.
Harga saham perusahaan itu hancur pagi ini karena investor memperhitungkan pengenceran saham yang diharapkan dari suntikan modal ini. Namun, saham JOBY masih naik 130% dibandingkan dengan titik terendahnya dalam 52 minggu.
Investor jangka panjang seharusnya menganggap penurunan ini sebagai peluang beli, karena obligasi konversinya menawarkan kupon 0,75% dengan harga konversi sekitar $14,19 per saham. Ini mewakili premi sehat 25% terhadap harga penawaran, yang menunjukkan kepercayaan manajemen untuk mencapai valuasi lebih tinggi seiring waktu.
Selain itu, bahkan tanpa pengumpulan modal ini, JOBY punya likuiditas yang kuat, dengan sekitar $978 juta dalam bentuk kas dan investasi. Ini menandakan penawaran itu bersifat opsional, bukan respons darurat karena kehabisan uang tunai.
Setelah terjun bebas hari ini, indeks kekuatan relatif 14-hari Joby Aviation berada di sekitar 28, menandakan kondisi jenuh jual ekstrem yang sering mendahului pergerakan naik.
Saham JOBY tetap menarik karena manajemen berkomitmen untuk melipatgandakan kapasitas produksi dalam negeri menjadi empat pesawat per bulan pada 2027.
Tahun lalu, pemerintahan Presiden Donald Trump memilih Joby Aviation untuk program pilot eVTOL-nya, yang menjadi validasi besar bagi posisi perusahaan sebagai pelopor dalam mobilitas udara canggih.
Perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek New York ini diperkirakan akan mendapatkan persetujuan reguler untuk operasi taksi udara komersial di Uni Emirat Arab pada tahun ini, menandakan potensi penghasilan pendapatan sebelum jadwal sertifikasi di AS.
Ini menjelaskan mengapa pedagang opsi memperkirakan JOBY akan diperdagangkan di sekitar $13,68, atau sekitar 23% di atas level saat ini, dalam tiga bulan mendatang.
Analis Wall Street juga tampaknya percaya bahwa penurunan saham JOBY pada Kamis kemarin agak keterlaluan.
Meskipun peringkat konsensus untuk saham JOBY tetap di “Tahan”, target rata-ratanya sekitar $12,14 menunjukkan potensi kenaikan sekitar 10% dari sini.