Saham First Solar (FSLR) anjlok lebih dari 10% pada 7 Januari setelah analis senior Jefferies, Julien Dumoulin-Smith, menurunkan peringkat perusahaan energi bersih yang berkantor pusat di Tempe itu menjadi “Hold”.
Dumoulin-Smith menyebutkan kekhawatiran tentang visibilitas yang terbatas pada pemesanan untuk tahun 2026 dan berkurangnya dukungan kebijakan setelah perubahan undang-undang baru-baru ini.
Tekanan margin dari biaya logistik dan kemungkinan pabrik yang kurang terpakai juga bisa membebani saham surya ini tahun ini, tambahnya.
Meskipun turun, saham First Solar masih naik sekitar 100% dibandingkan dengan titik terendahnya dalam 52 minggu.
Saham FSLR saat ini diperdagangkan pada kelipatan harga terhadap laba (P/E) maju yang menarik yaitu 11,54x dan memiliki neraca yang kuat dengan arus kas bebas yang membaik.
Tapi kekuatan fundamental ini diimbangi oleh tantangan jangka pendek yang memerlukan kehati-hatian untuk membelinya di level saat ini, kata analis Jefferies dalam catatan risetnya.
Ini termasuk ketergantungan berat perusahaan pada kredit pajak untuk dukungan margin, yang telah menjadi kerentanan di bawah Presiden Donald Trump.
Margin kotor First Solar memburuk menjadi sekitar 11% di tahun 2025 dari 20% yang mencengangkan setahun sebelumnya. Ditambah lagi, harga jual rata-rata tetap datar, menunjukkan kekuatan penetapan harga masih terbatas dalam lanskap kompetitif saat ini.
Masalah besar lainnya adalah rasio book-to-bill FSLR yang saat ini hanya sekitar 0,5x, ditambah pembatalan baru-baru ini dari afiliasi utama BP yang memperlihatkan risiko pihak lawan dan menunjukkan permintaan yang lebih lemah.
Selain itu, manajemen perusahaan energi bersih ini terus menurunkan panduannya sepanjang 2025, semakin memperlihatkan kerapuhan asumsi permintaan sebelumnya.
Bahkan, analis sekarang memperkirakan pendapatan First Solar akan tetap datar secara tahunan pada 2026.
Yang juga perlu disebutkan adalah, secara historis, perusahaan yang tercatat di Nasdaq itu rata-rata kehilangan 1,20% di bulan Februari. Tren musiman ini membuat saham First Solar bahkan kurang menarik untuk dimiliki di level saat ini.
Sementara saham FSLR jatuh di bawah rata-rata bergerak kunci (50-hari) pada Rabu, menandakan momentum bearish berlanjut ke depan, firma Wall Street lain tampaknya tidak setuju dengan Jefferies mengenai perusahaan surya ini.
Rating konsensus untuk saham First Solar tetap di “Moderate Buy” dengan target harga rata-rata sekitar $272 yang menunjukkan potensi kenaikan hampir 13% dari sini.
Artikel ini dibuat dengan dukungan alat konten otomatis dari mitra kami di Sigma.AI. Bersama-sama, data keuangan dan solusi AI kami membantu memberikan analisis berita pasar yang lebih terinformasi kepada pembaca lebih cepat dari sebelumnya.
Pada tanggal publikasi, Wajeeh Khan tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi dalam efek apa pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com