Carvana (CVNA) mengubah cara beli mobil bekas dengan platform online sepenuhnya. Pelanggan bisa lihat ribuan mobil yang sudah diperiksa pakai foto 360°, dapat pembiayaan instan, dan pilih antar ke rumah atau ambil dari mesin penjual otomatis koin yang unik.
Carvana dapatkan mobil dari lelang dan trade-in, perbaiki di pusat inspeksi, dan dapat uang dari penjualan mobil, bunga pembiayaan, dan paket perlindungan. Mereka ganggu dealer tradisional dengan kemudahan dan transparansi.
Dibangun tahun 2012, Carvana go public di 2017 dan kantor pusatnya di Phoenix, Arizona. Mereka cuma beroperasi di Amerika Serikat di lebih dari 47 negara bagian, punya lebih dari 30 mesin penjual dan pusat perbaikan, kirim mobil ke seluruh negeri.
Saham CVNA baru-baru ini turun banyak, turun 5% dalam lima hari terakhir dan 30% dalam sebulan terakhir. Naik tipis 1% dalam tiga bulan, tapi masih turun 21% dari awal tahun (YTD). Dalam 52 minggu, saham naik 54% dan sekarang turun 32% dari harga tertinggi $486.89. Kenaikan besar multi-tahun termasuk lebih 381% dalam dua tahun dan 3122% dalam tiga tahun.
Dibandingkan dengan Indeks S&P 500 Consumer Discretionary, CVNA lebih bagus dalam jangka panjang, dengan kenaikan 52-minggu 54%, mengalahkan pertumbuhan indeks 40%, sementara kenaikan tiga tahun mencapai 3,122% (dibandingkan indeks 17%). Jangka pendek, indeks turun 7% dalam sebulan, tunjukkan risiko sektor otomatif yang bersiklus.
Carvana lewati ekspektasi penjualan di kuartal empat tahun 2025 dengan pendapatan rekor $5.60 miliar, naik 58% dari tahun lalu (YoY) dan kalahkan perkiraan Wall Street $5.26 miliar. Penjualan kendaraan eceran melonjak 43% jadi 163,522 unit, 5,000 lebih dari perkiraan, sementara volume grosir naik 66%. Ini dorong total laba kotor naik 38% jadi $1.05 miliar, tunjukkan skala operasional dan perolehan pangsa pasar Carvana di mobil bekas.
Tapi, profitabilitas buat khawatir investor. Laba per kendaraan eceran turun $244 ($354 disesuaikan), dan margin grosir menyusut 18.2% di tengah tekanan kompetitif. EBITDA yang disesuaikan capai $511 juta tapi gagal capai perkiraan $539 juta, dengan margin menyempit jadi 9.1% (turun 100 basis poin) karena biaya dan investasi yang lebih tinggi.
EPS yang disesuaikan sebesar $4.22 kalahkan konsensus $1.12 tapi dinaikkan oleh biaya satu kali, tutupi tren mendasar.
Tidak ada panduan penjualan tahun penuh formal, tapi manajemen ulangi ambisi untuk penjualan 3 juta kendaraan per tahun antara 2030 dan 2035 dan target margin EBITDA 13.5% di FY2026, tunjukkan kepercayaan pada eksekusi jangka panjang meski ada masalah jangka pendek.
Kuartal empat Carvana hasilkan pendapatan dan penjualan unit rekor, buktikan model mobil bekas online mereka berkembang pesat di tengah pemulihan pasar. Kekhawatiran profitabilitas seputar penurunan laba kotor per mobil dan margin picu penurunan lebih dari 20%, tapi ini mencerminkan investasi pertumbuhan, bukan kelemahan struktural. EBITDA yang disesuaikan masih naik jadi $511 juta, dan pengurangan utang jadi $4.83 miliar perkuat neraca keuangan.
Sentimen analis tetap optimis dengan konsensus peringkat “Strong Buy”, dengan target rata-rata $447.29, yang artinya potensi kenaikan 35% dari harga pasar sekarang. Saham CVNA terima 15 peringkat “Strong Buy”, tiga peringkat “Moderate Buy”, dan lima peringkat “Hold” dari total 23 peringkat analis.
Pada tanggal publikasi, Ruchi Gupta tidak punya posisi (baik langsung atau tidak langsung) di sekuritas mana pun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data di artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com