Konsumsi alkohol yang menurun berdampak buruk pada pendapatan dan laba perusahaan ini.
Para investor mungkin terlalu fokus pada masa lalu dan sekarang, padahal mereka seharusnya melihat ke masa depan.
Saham Constellation yang sudah berubah membawa risiko minimal di sini dan menawarkan potensi keuntungan yang besar.
10 saham yang kami lebih suka daripada Constellation Brands ›
Beberapa tahun terakhir ini sulit bagi pemegang saham Constellation Brands (NYSE: STZ). Harganya turun lebih dari 50% dari puncaknya di awal 2024, dan sepertinya masih akan turun lagi. Berakhirnya masa terburuk pandemi COVID-19 dan mulai masa inflasi memberikan dampak ganda pada konsumsi alkohol. Orang-orang tidak hanya minum lebih sedikit karena alasan kesehatan, tetapi juga karena alasan biaya.
Namun, para penjual diperkirakan telah berlebihan, dengan mengabaikan bahwa masa depan perusahaan ini terlihat jauh lebih baik daripada masa lalunya yang baru saja lewat. Perubahan yang baru mulai ini membuat penurunan harga saham menjadi peluang beli yang menarik bagi investor yang sabar.
Anda mungkin lebih mengenal perusahaan ini daripada yang Anda kira. Constellation adalah perusahaan induk dari merek bir populer seperti Modelo dan Corona, yang menyumbang sebagian besar pendapatannya. Mereka juga punya beberapa merek wine seperti Kim Crawford dan Ruffino, serta minuman keras seperti wiski High West dan tequila Mi Campo.
Perusahaan senilai $23 miliar ini melakukan bisnis senilai $10,2 miliar pada tahun fiskal lalu, sedikit meningkat dari tahun sebelumnya.
Tapi, itu adalah akhir dari pertumbuhan yang cukup baik. Penjualan turun 10% dalam enam bulan hingga Agustus. Laba kotor dan laba operasi juga turun, terutama karena “lingkungan sosial ekonomi yang sulit yang mengurangi permintaan konsumen di seluruh industri.”
Penjelasan itu tidak salah. Lembaga Beer melaporkan hingga September, volume pengiriman turun 5%, sesuai dengan data dari Asosiasi Brewers. Selain itu, survei terbaru dari Gallup mengonfirmasi kekhawatiran terbesar bisnis ini — hanya 54% orang dewasa Amerika yang sekarang secara teratur minum alkohol, angka terendah yang pernah ada. Sebagian besar dari mereka menyebutkan kekhawataran kesehatan sebagai alasan utama mereka mengurangi.
Karena itu, panduan Constellation Brands untuk tahun penuh hingga Februari menunjukkan penurunan pendapatan 4% hingga 6%, yang mengakibatkan penurunan laba operasi yang sedikit lebih besar.
Data STZ Revenue (Quarterly) oleh YCharts.
Tapi keadaan akan berubah dengan cara yang belum diperhitungkan — atau bahkan dilihat — oleh pasar. Dengan kata sederhana, anggap tahun 2025 sebagai tahun perombakan untuk Constellation Brands. Mereka membangun bisnis yang lebih baik untuk lingkungan bisnis yang (semoga) lebih baik.
Cerita Berlanjut
Perubahan utama sejauh ini adalah keputusan awal tahun ini untuk melepas merek-merek wine tertentu dengan harga yang lebih murah. Walaupun wine bukan bagian pendapatan yang sangat besar, seperti yang dijelaskan CEO Bill Newlands, “memusatkan portofolio wine dan spirits kami di segmen yang pertumbuhannya lebih tinggi tetap menjadi elemen penting dari strategi bisnis kami secara keseluruhan dan melengkapi portofolio bir kelas atas kami.”
Dia benar. Walaupun konsumsi alkohol secara keseluruhan menurun, konsumsi alkohol kelas atas justru meningkat, meskipun hanya sedikit. Ini adalah pertanda baik untuk merek bir andalan Constellation, Modelo dan Corona, yang harganya tidak terlalu mahal bagi kebanyakan peminum bir, tetapi jelas lebih tinggi dari sebagian besar bir biasa.
Sumber gambar: Getty Images.
Lalu ada upaya-upaya perusahaan yang lebih berfokus pada operasional. Dengan kata-kata Newlands, yang diucapkan di konferensi perusahaan barang konsumsi Barclays baru-baru ini, Constellation sedang “mengendalikan hal-hal yang bisa dikendalikan.” Ini termasuk rencana untuk memotong pengeluaran tahunan yang tidak perlu senilai $200 juta pada akhir tahun fiskal 2028. Sebagai perbandingan, komunitas analis memperkirakan perusahaan akan mendapatkan $1,86 miliar tahun ini.
Mungkin alasan paling menarik untuk membeli saham ini selagi harganya turun adalah perubahan siklus yang belum terlihat jelas, tetapi pasti sedang terjadi. Itu adalah pemulihan bisnis bir secara luas yang didorong oleh kekuatan ekonomi yang bangkit kembali. Jika ada satu hal yang diketahui investor berpengalaman, yaitu segala sesuatu naik dan turun, termasuk berbagai kategori barang konsumsi. Investor veteran yang sama juga tahu bahwa perubahan seringkali terjadi dengan sangat sedikit atau tanpa peringatan sama sekali.
Sementara itu, pendatang baru akan membeli saham ini sementara dividen yang diharapkan masih di atas 3%. Itu bukan cara yang buruk untuk memulai perdagangan baru.
Ini tentu bukan jaminan bahwa saham Constellation Brands siap melonjak. Bahkan tidak ada jaminan bahwa sahamnya sudah mencapai titik terendahnya. Memang ada risiko di sini.
Tapi dengan rasio harga terhadap pendapatan yang diharapkan kurang dari 20 untuk perusahaan yang biasanya menguntungkan, sebagian besar risikonya kemungkinan telah hilang. Mungkin ini bukan prospek pertumbuhan tertinggi Anda, tapi ini jelas bukan yang paling berbahaya.
Yang terpenting, Anda membeli salah satu perusahaan berkualitas tertinggi di industri yang telah terbukti bertahan dalam jangka panjang. Hambatan saat ini untuk alkohol tidak akan berlangsung selamanya. Anda akan ingin masuk selama ada hambatan ketika sahamnya terpuruk — bukan setelah pemulihan berjalan dengan baik.
Ini mungkin bisa membantu. Walaupun kinerja sahamnya buruk untuk sementara waktu, komunitas analis tidak patah semangat. Mereka justru menjadi lebih optimis. Sebagian besar dari mereka menyebut Constellation sebagai beli, dengan target harga konsensus $169. Itu 28% di atas harga saham saat ini, yang bukan cara yang buruk untuk memulai perdagangan baru.
Sebelum Anda membeli saham Constellation Brands, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Constellation Brands tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang terpilih bisa menghasilkan keuntungan sangat besar dalam tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $580.171!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.084.986!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 1.004% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 194% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor per 24 November 2025
James Brumley tidak memegang posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool merekomendasikan Constellation Brands. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Constellation Brands Stock Sell-Off: Should You Buy the Dip? originally published oleh The Motley Fool