UiPath (PATH) sudah lagi-lagi kasih laporan kuartal yang solid, nunjukin pertumbuhan yang stabil, adopsi pelanggan yang meningkat, dan profitabilitas yang membaik. Laporannya tunjukin gimana perusahaan ini gabungin metode otomatisasi proses robotik (RPA) tradisional dengan kecerdasan buatan (AI) canggih untuk hasilkan yang lebih baik buat pelanggan. Tapi, Wall Street tetap aja optimis dengan hati-hati.
Mari kita cari tau apakah ini waktunya untuk beli, tahan, atau jual saham PATH.
www.barchart.com
Dinilai sebesar $6.17 miliar, UiPath adalah perusahaan software yang khusus di RPA. Platformnya bikin perusahaan bisa otomatiskan operasi digital yang berulang dan berdasarkan aturan pake “robot” software (bot) yang meniru tingkah laku manusia di komputer.
Di kuartal kedua tahun fiskal 2026, total pendapatan naik 14% dari tahun lalu (YoY) jadi $362 juta. Pendapatan berulang tahunan (ARR) naik 11% YoY ke $1.72 miliar, termasuk $31 juta ARR baru bersih. UiPath gak cuma nambah pendapatan tapi juga berkembang dengan efektif, dengan margin kotor di angka 84%. Kuartal ini, perusahaan catat untung atau rugi nol, dibandingin dengan rugi $0.15 per saham di kuartal tahun sebelumnya.
Strategi inovasi UiPath sekarang fokus ke gabungin otomatisasi dan AI. Produk AI agen dari UiPath, yang dibuat buat nalar, rencanakan, dan bertindak, cepat banget jadi mesin pertumbuhan. Deloitte, Cognizant (CTSH), dan partner lain lagi kembangkan solusi pake otomatisasi agen UiPath. Microsoft (MSFT) juga perkuat kerjasamanya dengan sebut UiPath sebagai platform otomatisasi perusahaan andalannya.
UiPath tutup kuartal ini dengan 10.820 pelanggan, terus nambah basisnya dengan perusahaan-perusahaan baru. Di waktu yang sama, pelanggan yang ada juga tingkatkan komitmennya, dengan pelanggan yang punya ARR lebih dari $100.000 naik jadi 2.432 dan pelanggan dengan ARR lebih dari $1 juta naik jadi 320. Tingkat retensi bersihnya ada di 108%.
Selain itu, perusahaan terus investasi besar-besaran dalam pengembangan produk buat melebarkan keunggulan kompetitifnya. Alat-alatnya, termasuk UiPath Maestro, Data Fabric, Playground, dan alur kerja API, semua dimaksudin buat tingkatkan adopsi dan bikin otomatisasi lebih bisa ditingkatkan, aman, dan ramah buat developer. Walaupun investasinya signifikan, neraca keuangan UiPath sehat, dengan $1.5 miliar dalam bentuk kas, setara kas, dan sekuritas yang mudah diperjualbelikan dan tanpa hutang di akhir kuartal. Tambahan lagi, perusahaan hasilkan $45 juta dalam arus kas bebas.
Walaupun manajemen akui kalo adopsi otomatisasi agen masih tahap awal dan kecil kemungkinan berpengaruh besar pada pendapatan di tahun fiskal 2026, UiPath naikkan panduannya. Perusahaan prediksi kenaikan pendapatan 12% ke $1.57 juta. ARR mungkin sekitar $1.83 miliar, dengan margin kotor 85%. Sebagai perbandingan, analis prediksi pendapatan bisa naik 10% di tahun fiskal 2026, dengan kenaikan laba 25%. Saham PATH sekarang diperdagangkan di 17 kali laba maju, yang keliatannya wajar.
Story Continues
Pasar RPA global diperkirakan bakal bernilai $30.8 miliar pada 2030, tumbuh dengan tingkat tahunan gabungan 44% antara 2025 dan 2030. Studi pasar Gartner baru-baru ini ungkap UiPath sebagai pemimpin di Magic Quadrant untuk RPA untuk tahun ketujuh berturut-turut.
Jelas, UiPath penuhi permintaan untuk otomatisasi berbasis AI lewat adopsi pelanggan yang kuat, kolaborasi yang diperluas, dan profitabilitas yang meningkat. Posisi kepemimpinannya di RPA, dipasangkan dengan inovasi AI agen, punya potensi untuk dorong pertumbuhan jangka panjang yang berkelanjutan. Tapi, persaingan di otomatisasi robotik dan AI ketat, dengan pemain tech besar juga masuk ke bidang ini. Kalo UiPath gagal pertahankan diferensiasi atau disiplin eksekusi, pertumbuhannya mungkin melambat, yang mungkin jadi alasan analis optimis dengan hati-hati tentang prospek jangka panjang UiPath walaupun kuartalnya kuat.
Secara keseluruhan, Wall Street kasih rating “Tahan” untuk saham ini. Perlu dicatat, analis TD Cowen Bryan Bergin pertahankan rating Tahan untuk PATH, sebutin kemajuan dan tantangan yang berlanjut. Menurut Bergin, walopun UiPath laporkan kuartal yang bagus, pertanyaan tetap ada tentang jalur pertumbuhan normal perusahaan dan posisinya di sektor AI yang kompetitif. Dia nambahin kalo restrukturisasi telah perbaiki eksekusi dan stabilitas, dan ARR inkremental tunjukin potensi pemulihan. Tapi, basis klien belum berkembang signifikan, yang batasi peluang pertumbuhan.
Baru-baru ini, Canaccord turunkan target harga untuk saham PATH ke $15 dari $16 sambil pertahankan rating “Beli”. Walopun hasilnya sulit dibilang “luar biasa”, Canaccord tekankan stabilitas, indikator pertumbuhan yang melebar dengan perusahaan besar, dan profitabilitas yang kuat.
Begitu juga, Barclays, RBC Capital, Evercore ISI, BMO Capital, Wells Fargo, Morgan Stanley, dan banyak perusahaan lain pertahankan rating “Tahan” untuk saham ini.
Dari 20 analis yang cover saham PATH, dua kasih rating “Beli Kuat”, 16 saranin “Tahan”, satu kasih rating “Jual Sedang”, dan satu saranin “Jual Kuat”. Walaupun kuartalnya kuat, sahamnya turun 8.3% sejak awal tahun (YTD), lebih buruk dari kenaikan pasar secara keseluruhan. Tapi, berdasarkan harga target rata-rata $12.96, saham ini punya potensi kenaikan 11.6% dari level sekarang. Estimasi tertingginya di $15 lebih lanjut artiin saham ini bisa naik sampai 29.2% dalam 12 bulan ke depan.
Saya setuju sama keputusan Wall Street tentang saham PATH. Mengingat adopsi AI-nya masih tahap awal, akan bijaksanah untuk menahannya sampai dia tunjukin keberlanjutan dalam akselerasi pertumbuhan ARR. Tapi, investor yang bullish pada otomatisasi berbasis AI mungkin liat kepemimpinan UiPath, disiplin keuangan, dan retensi pelanggan yang solid sebagai alasan untuk kumpulin saham sekarang.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Sushree Mohanty tidak punya (baik langsung ataupun tidak langsung) posisi dalam efek mana pun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com