Terdapat lebih banyak lagi dalam perdagangan AI pasar saham daripada hanya membeli saham Nvidia, menurut Bank of America. Bank tersebut menyoroti tiga pemenang tingkat kedua yang seharusnya mendapat manfaat dari adopsi AI yang semakin berkembang. “Gelombang naik bisa menciptakan niche yang menguntungkan bagi vendor tingkat berikutnya,” kata Bank of America.
Sementara perdagangan kecerdasan buatan pasar saham telah sangat menguntungkan produsen chip seperti Nvidia dan Broadcom, ada pemenang tingkat kedua yang seharusnya melihat potensi keuntungan lebih lanjut, menurut Bank of America. “Gelombang naik bisa menciptakan niche yang menguntungkan bagi vendor tingkat berikutnya,” kata Vivek Arya dari Bank of America dalam catatan pada hari Minggu.
Arya mengamati bahwa pasar akselerator, yang memungkinkan berbagai mekanisme inner dari chatbot AI generatif, seharusnya melipatgandakan nilainya dalam tiga tahun mendatang menjadi sekitar $200 miliar. Pertumbuhan cepat dalam pasar tersebut “bisa menciptakan peluang yang bergejolak namun bermanfaat di antara vendor #2,” kata Arya.
“Masing-masing ‘junior samurAI’ diperdagangkan dengan valuasi premium terhadap pemimpinnya masing-masing, sehingga volatilitas saham yang lebih besar diharapkan. Namun, saat pemimpin memperluas TAM pasar, junior kemungkinan bisa terus mengukir niche yang menguntungkan,” kata Arya.
Ada tiga saham yang mendapat peringkat “Buy” yang Arya percaya akan mendapat manfaat dari adopsi AI yang semakin berkembang. 1. Marvell Technology Marvell Technology menawarkan solusi semikonduktor berfokus pada infrastruktur data dan membantu perusahaan teknologi membangun chip kustom. Perusahaan tersebut seharusnya memberikan rincian lebih lanjut tentang strategi AI-nya dalam acara analis yang akan datang pada 11 April. Arya berpikir bahwa acara analis tersebut akan menjadi katalis positif untuk saham tersebut, karena dia mengharapkan perusahaan akan memandu sekitar 10% pangsa pasar jangka panjang senilai $20 hingga $30 miliar chip AI kustom, yang akan jauh di atas perkiraan konsensus dari kurang dari 5% pangsa pasar. Arya mengatakan Micron juga bisa menyoroti bisnis switching Ethernet AI-nya, yang bisa melipatgandakan nilainya hingga sebanyak $7 miliar pada tahun 2027. Saat ini, Marvell memiliki 5% pangsa pasar dalam pasar tersebut. “Eksekusi MRVL telah bergejolak dalam beberapa kuartal terakhir namun pertemuan terbaru kami menunjukkan potensi untuk memperbaiki masalah warisan dalam jangka pendek,” kata Arya. Bank of America mengulang target harga $95, mewakili potensi keuntungan sebesar 30%. 2. Micron Memori berkecepatan tinggi sangat penting untuk adopsi AI yang semakin berkembang, dan ini menciptakan dinamika yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam pasar memori. Itu adalah kabar baik bagi produsen chip memori Micron. “Biasanya siklus permintaan memori baru dipenuhi dengan respons pasokan, yang pada akhirnya mengarah pada tekanan inventaris dan harga. Memori berkecepatan tinggi, yang penting untuk AI, mungkin adalah teknologi memori pertama yang dengan cepat mengkonsumsi pasokan, mengonsumsi 3x jumlah wafer dibandingkan dengan memori DDR DRAM tradisional,” kata Arya. Arya memperkirakan bahwa pasar memori berkecepatan tinggi akan tumbuh pada tingkat pertumbuhan tahunan terkonsolidasi sebesar 48% hingga tahun 2027 menjadi lebih dari $20 miliar. “Industri memori juga akan mendapat manfaat saat AI berkembang ke ujung, melalui smartphone, PC, dan perangkat cerdas/terhubung lainnya dengan spesifikasi yang lebih tinggi,” kata Arya. Bank of America meningkatkan target harga Micron menjadi $144 dari $120, mewakili potensi keuntungan sebesar 15%. 3. AMD Konsistensi AMD dalam eksekusi memberi Arya keyakinan bahwa perusahaan dapat mempertahankan pangsa pasar 5% hingga 10% dalam pasar akselerator AI yang didominasi oleh Nvidia. “Ini lebih rendah dari peluang pangsa 20% yang beberapa bullish akan berpendapat, namun kami berpendapat bahwa AMD sedang diserang dari 3 sisi – dari pemimpin NVDA dengan keberadaan/skala dan produk Blackwell yang berharga dengan baik, dari chip kustom dengan harga lebih rendah/dan optimasi yang lebih tinggi, dan dari beberapa start-up yang mengejar niche pasar,” kata Arya. Meskipun AMD sedang berusaha mengejar ketertinggalan dalam pasar AI, “kami berharap perusahaan akan memanfaatkan arsitektur chipletnya untuk bergerak lebih cepat ke node 3nm untuk produk AI CY26,” kata Arya. Bank of America mengulang target harga $195, mewakili potensi keuntungan sebesar 7%.