Enbridge (NYSE: ENB) bukanlah perusahaan yang menarik, namun sebenarnya itulah salah satu daya tarik terbesar di sini. Itu dan tingkat dividen yang sangat tinggi sekitar 7,4%. Namun, untuk benar-benar menghargai mengapa Anda akan senang membeli saham ini dalam beberapa tahun ke depan, Anda perlu melakukan analisis lebih mendalam tentang bisnisnya dan bagaimana bisnis ini memberikan nilai kepada para investor dari waktu ke waktu.
Enbridge lebih dari sekadar raksasa midstream
Sektor energi dikenal karena volatilitasnya, namun tidak semua perusahaan di industri ini pantas mendapat label tersebut. Bisnis hulu (pengeboran) dan hilir (pengolahan dan kimia) seringkali cukup fluktuatif, namun bisnis midstream seperti Enbridge biasanya tidak. Itu karena perusahaan midstream memiliki infrastruktur energi (seperti pipa) yang menghubungkan hulu ke hilir, dan bagian lain dunia, dan mereka sebagian besar menarik biaya untuk penggunaan aset mereka.
Sumber gambar: Getty Images.
Enbridge, pada dasarnya, adalah seorang pemungut tol. Dan karena minyak dan gas alam sangat vital bagi kelancaran dunia, permintaan cenderung tetap kuat bahkan ketika harga energi lemah. Pipa minyak menyumbang sekitar 50% laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) sementara pipa gas alam menyumbang sekitar 25%. Di situlah muncul fakta menarik berikutnya tentang Enbridge.
Sisa bisnis raksasa energi ini berasal dari utilitas gas alam teratur (22% EBITDA) dan investasi energi terbarukan (3%). Gas alam lebih bersih dibandingkan dengan batu bara atau minyak dan dianggap sebagai bahan bakar transisi. Enbridge baru-baru ini setuju untuk membeli tiga utilitas gas alam dari Dominion Energy, yang meningkatkan paparannya terhadap niche energi ini dari 12% menjadi lebih dari 22%. Aset utilitas teratur diberikan monopoli di wilayah yang mereka layani sebagai imbalan atas keharusan untuk mendapatkan tarif dan rencana investasi yang disetujui oleh pemerintah. Ini cenderung menghasilkan pertumbuhan yang lambat dan stabil dari waktu ke waktu. Singkatnya, bisnis Enbridge bahkan lebih dapat diandalkan berkat investasi ini.
Kemudian ada bisnis energi terbarukan, yang cukup kecil dibandingkan dengan bagian lain perusahaan. Namun, energi bersih masih merupakan bagian yang relatif kecil dari kue energi global, juga. Fakta bahwa Enbridge memperluas ke ruang ini sebenarnya merupakan upaya untuk menggunakan keuntungan bahan bakar karbonnya untuk berubah seiring dengan dunia ketika energi bersih menjadi lebih penting dari waktu ke waktu. Ini merupakan lindung nilai, dalam arti, bagi investor yang belum siap beralih ke energi terbarukan namun menyadari peran pentingnya yang semakin meningkat di dunia.
Apa yang bisa diharapkan investor dari Enbridge?
Jadi Enbridge adalah perusahaan midstream yang membosankan yang secara perlahan mengubah bisnisnya ke arah yang lebih bersih. Itu bukan cerita yang menarik sampai Anda mempertimbangkan dividen besar 7,4%. Sebagian besar investor mengharapkan pasar saham secara keseluruhan memberikan pengembalian sekitar 10% setiap tahun, jadi hanya dengan dividen Enbridge saja Anda mendapatkan sekitar tiga perempat perjalanan ke sana.
Cerita berlanjut
Dividen itu, sementara itu, didukung oleh neraca berkualitas investasi. Dan rasio pembayaran arus kas yang dapat didistribusikan berada tepat di tengah-tengah kisaran target manajemen 60%-70%. Dividen juga telah ditingkatkan setiap tahun selama 29 tahun berturut-turut. Ini adalah saham dividen yang dapat diandalkan dan tidak ada alasan untuk percaya bahwa dividen tersebut berisiko. Bahkan, nampaknya sangat mungkin bahwa pertumbuhan dividen yang lambat dan stabil di angka satu digit rendah adalah harapan yang masuk akal.
Jadi, jika dividen tumbuh kira-kira sejalan dengan inflasi, sekitar 3%, total pengembalian yang bisa diharapkan oleh investor mungkin sekitar 10%, menambahkan yield saat ini lebih dari 7% dengan peningkatan dividen sekitar 3%. Biasanya, saham naik seiring dengan dividen mereka dari waktu ke waktu untuk menjaga yield tetap konstan, sehingga pengembalian yang mirip dengan pasar dari saham ber-yield tinggi ini bukanlah harapan yang tidak realistis. Itu sulit untuk disesali, terutama jika Anda menginvestasikan kembali dividen Anda, yang memungkinkan mereka berkembang dari waktu ke waktu.
Grafik ENB
Kasus dasar untuk Enbridge bagus
Nampaknya Enbridge dapat berhasil berjalan dengan baik melakukan apa yang sedang dilakukannya. Itu akan cukup untuk memberikan pengembalian yang solid kepada investor, seperti yang disebutkan di atas. Namun, yang menarik di sini adalah bahwa yield dividen Enbridge saat ini tinggi secara historis. Jadi sebenarnya tampaknya saham ini mungkin diperdagangkan dengan harga yang terdepresiasi.
Itu sepenuhnya mungkin bahwa situasi ini tidak berubah dan yield telah naik ke kisaran baru untuk mencerminkan bisnis Enbridge seperti yang ada saat ini. Namun, jika Wall Street tiba-tiba lebih tertarik pada perusahaan ini, investor yang membeli saat ini akan mendapatkan dorongan dari peningkatan permintaan atas saham. Kasus dasarnya adalah untuk bisnis membosankan Enbridge menghasilkan pengembalian yang sekitar sama dengan pasar sementara potensi naiknya bisa jauh lebih tinggi. Itu tampaknya merupakan keseimbangan risiko/imbal hasil yang menarik yang akan membuat Anda menyesal jika Anda tidak ikut dalam waktu dekat.
Haruskah Anda menginvestasikan $1.000 di Enbridge saat ini?
Sebelum Anda membeli saham Enbridge, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Enbridge bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar tersebut bisa menghasilkan pengembalian besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $722.626!*
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor untuk meraih kesuksesan, termasuk panduan tentang membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan pengembalian S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham tersebut »
*Pengembalian Stock Advisor per 15 Juli 2024
Reuben Gregg Brewer memiliki posisi di Dominion Energy dan Enbridge. Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Enbridge. Motley Fool merekomendasikan Dominion Energy. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Beberapa Tahun dari Sekarang, Anda Akan Menyesal Jika Tidak Membeli Saham Berdividen Tinggi yang Diundervaluasi ini pertama kali dipublikasikan oleh The Motley Fool
\”