Oleh Ashitha Shivaprasad dan Daksh Grover
(Reuters) – Ancaman tarif terbaru dari Presiden AS Donald Trump telah memicu demam emas lainnya, mendorong logam safe-haven ke ketinggian baru dan membawa garis $3,000 yang berkilauan ke dalam pandangan.
Harga emas mencapai rekor $2,911.30 per ons troy pada hari Senin – puncak rekor ketujuhnya hingga saat ini di tahun 2025. Harga sudah naik hampir 11% sejauh ini tahun ini setelah kenaikan 27% yang mengagumkan pada tahun 2024.
Trump mengatakan pada hari Minggu bahwa dia akan memperkenalkan tarif baru 25% pada semua impor baja dan aluminium ke AS, menambahkan bahwa dia akan mengumumkan tarif balasan, menerapkannya pada semua negara dan menyamakan tingkat tarif yang dikenakan oleh setiap negara.
“Emas sangat jelas menargetkan level $3,000 dan pasar sangat kuat, hampir tak terbendung. Sekarang hanya masalah waktu kapan akan mencapai level tersebut dan bukan apakah akan,” kata analis independen Ross Norman.
“Seseorang seharusnya mengharapkan retracement atas pengambilan keuntungan, tetapi kita tidak pernah melihatnya, yang mencerminkan bahwa momentum dasarnya sangat sangat kuat.”
Rencana tarif secara luas dianggap sebagai inflasioner dan mampu memicu perang perdagangan, sehingga meningkatkan permintaan atas aset safe-haven seperti bullion, yang secara tradisional dianggap sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan ketidakstabilan geopolitik.
PREMIUM AS
Kekhawatiran atas rencana tarif impor terwujud dalam kontrak berjangka emas AS, dengan kontrak kunci diperdagangkan dengan premium terhadap harga spot, saat ini sekitar $28.
Pemain pasar bursa logam London sedang berlomba-lomba meminjam emas dari bank sentral, yang menyimpan bullion di London, menyusul lonjakan pengiriman emas ke Amerika Serikat, kata sumber kepada Reuters.
“Emas di brankas Bank of England diperdagangkan dengan diskon dibandingkan dengan pasar lebih luas. Hal ini telah menyebabkan antrian selama seminggu untuk menarik logam,” kata Daniel Hynes, strategis komoditas senior, bank ANZ.
Bank-bank bullion global sedang mengirim emas ke Amerika Serikat dari pusat perdagangan yang melayani konsumen Asia, termasuk Dubai dan Hong Kong, untuk memanfaatkan premium yang tidak biasa tinggi.
Emas di gudang yang disetujui oleh COMEX berada di 34.60 juta ons, naik lebih dari 90% sejak akhir November, dan pada level tertinggi sejak Juni 2022.
Asosiasi Pasar Bullion London juga melaporkan pada hari Jumat bahwa jumlah emas yang disimpan di brankas London turun 1.7% secara bulanan menjadi 8,535 ton metrik, bernilai $771.6 miliar pada bulan Januari, karena lonjakan pengiriman ke Amerika Serikat.
DEMAND BANK SENTRAL
Analisis dan pedagang telah mencatat bahwa permintaan bank sentral akan tetap kuat di tahun 2025 dan mendorong harga lebih jauh.
Bank sentral membeli lebih dari 1,000 ton logam untuk tahun ketiga berturut-turut pada tahun 2024, demikian World Gold Council (WGC) kata dalam laporan triwulanan.
Pada kuartal terakhir tahun 2024, ketika Trump memenangkan pemilihan AS, pembelian oleh bank sentral meningkat 54% secara tahunan menjadi 333 ton, WGC menghitung, berdasarkan pembelian yang dilaporkan dan perkiraan pembelian yang tidak dilaporkan.
Bank sentral China menambahkan emas ke cadangan mereka pada bulan Januari untuk bulan ketiga berturut-turut, data resmi menunjukkan.
“Dengan PBoC melanjutkan pembelian bullion-nya pada bulan Januari, bersama dengan keputusan China untuk memungkinkan dana asuransi untuk berinvestasi dalam emas sekarang, langkah-langkah tersebut juga tampaknya memperkuat momentum bullish bullion,” kata analis pasar utama Grup Exinity Han Tan.
China, konsumen bullion terbesar di dunia, juga akan memungkinkan beberapa dana asuransinya untuk membeli emas untuk alokasi aset jangka menengah dan jangka panjang sebagai bagian dari proyek percobaan, kata regulator keuangan negara tersebut.
(Pelaporan oleh Ashitha Shivaprasad dan Daksh Grover di Bengaluru; Penyuntingan oleh Veronica Brown dan David Evans)