Tetap terinformasi dengan pembaruan gratis
Cukup daftar ke Currencies myFT Digest – dikirim langsung ke kotak masuk Anda.
Bank sentral Meksiko memotong suku bunga acuan sebesar 25 basis poin pada hari Kamis, sambil para pembuat kebijakan memperingatkan tentang risiko downside terhadap pertumbuhan selama volatilitas global yang telah melanda peso.
Dewan Bank Meksiko memberikan suara 3-2 untuk memotong suku bunga acuan menjadi 10,75 persen. Para anggota dewan yang membagi suara memperingatkan bahwa gelombang kekacauan keuangan global baru-baru ini telah melanda negara tersebut di atas kelemahan “yang berkelanjutan” dalam ekonomi sejak akhir tahun lalu.
“Keseimbangan risiko terhadap pertumbuhan aktivitas ekonomi tetap cenderung ke arah downside,” demikian pernyataan dewan tersebut.
Peso menguat terhadap dolar dengan paling banyak dalam seminggu menjadi 18,9 setelah keputusan tersebut.
Meksiko, mitra dagang nomor satu AS, secara teratur dipilih oleh para investor sebagai salah satu penerima manfaat potensial teratas dari tren nearshoring rantai pasokan lebih dekat ke AS. Namun, ledakan investasi belum terwujud, dan para analis memperkirakan pertumbuhan hanya sebesar 1,8 persen tahun ini dan 1,6 persen pada 2025, menurut jajak pendapat bank sentral.
Ekspor negara telah terkena dampak oleh mata uang yang kuat, sementara rencana partai pemerintah untuk perubahan konstitusi yang luas, pemotongan belanja pemerintah yang mengancam, dan ketidakpastian seputar pemilihan AS juga membebani sentimen.
Gabriel Lozano, ekonom di JPMorgan, mengatakan: “Aktivitas ekonomi sedang melambat di beberapa front dan itulah yang paling membuat saya khawatir, perlambatan dimulai sebelum kondisi ekonomi di AS mereda.”
Presiden terpilih dari kiri Claudia Sheinbaum, yang akan dilantik pada bulan Oktober, harus mengelola lingkungan ekonomi yang memburuk sambil berusaha memangkas defisit anggaran tertinggi sejak tahun 1980-an.
Peso Meksiko, salah satu mata uang paling diperdagangkan di pasar-pasar berkembang, telah menjadi salah satu yang paling berkinerja dalam beberapa tahun terakhir dengan para investor memadati carry trade yang menguntungkan karena suku bunga relatif tingginya.
Namun, peso sekarang 11,2 persen lebih lemah sejak partai kiri memenangkan mayoritas mutlak dalam pemilihan Juni yang menjanjikan perubahan radikal dalam sistem politik dan yudisial.
Dalam seminggu terakhir, ketakutan akan resesi di AS, tempat Meksiko mengirim tiga perempat ekspornya, menambah volatilitas saat mencapai titik terendah 20,04 peso terhadap dolar pada 5 Agustus, sebelum kembali turun di bawah 19 peso.
Dewan Banxico tampaknya mengabaikan volatilitas nilai tukar dalam pernyataannya pada hari Kamis, kata para analis.
Liam Peach, ekonom senior pasar-pasar berkembang di Capital Economics, mengatakan: “Depresiasi peso baru-baru ini disebutkan, tetapi hanya sebagai komentar singkat dan tidak tampak memainkan peran dalam pengambilan keputusan bank sentral.”
Peach menambahkan bahwa siklus pelonggaran bank kemungkinan akan lambat dan bertahap.
Bank sentral Amerika Latin berada di garis depan dalam memerangi inflasi selama pandemi coronavirus, dengan Bank Meksiko meningkatkan suku bunga pada pertengahan 2021, jauh sebelum Federal Reserve AS.
Pada Maret, Banxico menjadi bank sentral besar terakhir di wilayah tersebut yang mulai memotong suku bunga. Beberapa analis percaya masih ada ruang yang cukup untuk memotong, jika pertumbuhan terus mengecewakan.
Orang lain menyoroti bahwa inflasi telah meningkat selama lima bulan terakhir, mencapai 5,57 persen pada Juli. Kenaikan harga non-core dalam barang seperti buah, sayuran, dan energi telah terutama tinggi.
Dalam pernyataannya, bank sentral meningkatkan perkiraan inflasi untuk kuartal keempat menjadi 4,4 persen, naik dari 4 persen.
“Tidak masuk akal,” kata Gaby Siller, analis di Banco Base. “Keputusan ini bisa mempengaruhi reputasi Bank Meksiko . . . tidak konsisten.”
Bank tersebut mengatakan bahwa lingkungan inflasi di masa depan mungkin memungkinkan pembahasan pemotongan lebih lanjut dan bahwa bank akan mempertimbangkan bahwa “gejolak global akan terus memudar dan dampak dari aktivitas ekonomi yang lemah.”