Perusahaan GlobalData bilang Houlihan Lokey adalah penasehat M&A terbaik berdasarkan volume sampai saat ini tahun ini.
Bank investasi dari LA ini mempekerjakan banyak dealmaker senior dan memperbanyak jumlah stafnya, sementara saingannya tidak berbuat banyak.
CEO Scott Adelson bilang “roda usaha mulai berputar,” menjelaskan bagaimana bank ini memposisikan dirinya.
Scott Adelson tidak menyangka akan duduk di posisi ini sekarang.
“Mungkin saya ini banker investasi yang tidak disengaja,” kata CEO Houlihan Lokey — yang menjadi salah satu bank investasi tersibuk di Wall Street berdasarkan volume transaksi — dalam wawancara dengan Business Insider bulan September.
Setelah dapat MBA dari University of Chicago Booth School of Business, Adelson mulai usaha kecil dan berpikir akan membangun perusahaan, bukan menasihati mereka. Tapi waktu dia gabung di perusahaan valuasi kecil di Los Angeles tahun 1987, dia kira itu hanya persinggahan singkat di dunia keuangan.
Empat puluh tahun kemudian, dia masih di sana — dan sekarang memimpin bank tersebut, setelah diangkat jadi CEO tahun lalu, dan sebelumnya jadi copresident dan global cohead untuk corporate finance.
Houlihan sudah jauh berkembang dari akarnya sebagai ahli restrukturisasi dan kebangkrutan yang dicari klien saat ada masalah likuiditas. Tahun ini, Houlihan kerja sama dengan klien seperti Carlyle dan menasihati merek perawatan rambut Color Wow untuk penjualannya ke L’Oréal — bagian dari 240 transaksi yang mereka tangani sampai kuartal ketiga, menurut data GlobalData.
Memang, bank-bank besar lain menangani merger perusahaan yang lebih besar atau take-private dan telah melampaui Houlihan dalam nilai transaksi; tapi, di pasar menengah — transaksi senilai sekitar $1 miliar atau kurang — firma ini dapat banyak aliran transaksi.
Dalam laporan hasilnya pekan ini — kuartal kedua tahun fiskal 2026 — Houlihan umumkan pendapatan $659 juta, naik 15% dari kuartal yang sama tahun lalu. Pendapatan corporate finance hampir $439 juta, naik 17%; sementara financial and valuation advisory dapat $87 juta, naik hampir 10%.
“Pasar modal terbuka lebar dan modal melimpah,” kata Adelson, menurut transkrip panggilan. “Ini semua meningkatkan kepercayaan diri untuk membuat kesepakatan.”
Adelson sudah memperkirakan pemulihan ini selama berbulan-bulan. Setelah beberapa tahun lambat, aktivitas dealmaking akhirnya kembali di tahun 2025 berkat lingkungan suku bunga yang stabil, aturan lebih ringan, dan gelombang optimisme tentang AI dan teknologi. Adelson bilang firma-nya siap, menunjuk strategi yang memperbanyak staf sementara yang lain mengurangi perekrutan dan memperdalam cakupan spesifik sektornya.
“Roda usaha mulai berputar,” katanya ke Business Insider, “dan kami siap untuk itu.”
Sementara banyak bank besar tetap hati-hati untuk menambah jumlah staf beberapa bulan terakhir, tidak yakin bagaimana teknologi akan pengaruhi anggaran kompensasi, Houlihan melakukan sebaliknya.
Sejak awal September, mereka tambah enam direktur utama dari perusahaan seperti UBS dan Capital One. Mereka gabung dengan tim Houlihan di AS dan Eropa, memperluas jangkauan bank di bidang keuangan kesehatan, teknologi hipotek, layanan TI, dan solusi modal.
Adelson bilang salah satu area pertumbuhan yang terus diinvestasikan adalah grup solusi modal firma, yang menasihati klien tentang pembiayaan dan strategi neraca. Pertengahan 2025, total jumlah karyawan firma hampir 2.700 orang, di mana hampir 350 adalah direktur utama.
Perekrutan ini mendukung usaha untuk memperdalam cakupan industri Houlihan. “Bisa merekrut dalam segala situasi, hampir tidak pernah ada PHK di industri yang terkenal suka mengembang dan mengerut seperti akordion,” kata Adelson, telah bawa stabilitas “sangat besar” untuk tim.
Sekarang, firma ini punya sekitar 200 sektor industri khusus, katanya; masing-masing dipimpin banker senior yang ahli di bidangnya. Itu lebih dari dua kali lipat dari sepuluh tahun lalu.
Di dalam corporate finance, grup solusi modal beroperasi sebagai salah satu dari dua mesin bersama M&A. Grup ini bantu perusahaan dan investor mengumpulkan modal swasta, refinancing utang, atau mengelola neraca keuangan dan telah menangani lebih dari 100 transaksi tahun ini, menurut perusahaan.
Bagian lain dari strategi ekspansi Houlihan adalah melalui akuisisi kecil bank investasi boutique. Sejak 2020, mereka telah mengakuisisi delapan firma.
Tahun 2024, firma ini membeli Waller Helms Advisors, boutique di Chicago yang fokus pada asuransi dan manajemen kekayaan. Kesepakatan ini tambah 50 orang ke grup layanan keuangan, termasuk 13 direktur utama, menurut pengumuman perusahaan. Tahun itu juga, mereka akuisisi Prytania Solutions, firma London yang buat perangkat lunak analitik untuk valuasi portofolio dan pekerjaan penasihat dana — contoh bagaimana Houlihan coba integrasikan teknologi dalam bisnis intinya.
Adelson bilang pendekatan firma-nya terhadap M&A prioritaskan sinergi budaya. “Kami pernah mundur dari kesepakatan yang masuk akal secara ekonomi,” katanya, karena tidak cocok secara budaya. Dan dia masih anggap masuknya dia ke dunia perbankan sebuah kecelakaan.
“Saya gabung ke firma kecil dan sadar bahwa saya lebih suka menjadi orang paling bodoh di ruangan daripada yang paling pintar,” katanya, mengenang masa awal Houlihan. Sekarang, dia lebih lihat dirinya sebagai pembangun daripada banker — pola pikir yang dia bawa ke babak berikutnya firma ini.
“Saya orang yang sangat ‘melihat ke depan’ — apa berikutnya, apa rencananya?” katanya. “Kami masih jauh dari apa yang bisa kami capai.”