\” Getty Images; Alyssa Powell/BI
Harga emas mencapai rekor tertinggi sepanjang masa minggu ini.
Penurunan suku bunga dan meningkatnya ketegangan geopolitik meningkatkan daya tarik emas sebagai aset tempat perlindungan yang aman.
Dengan emas mengungguli harga saham sejak Oktober 2022, Wall Street memperkirakan reli akan terus berlanjut.
Harga emas melonjak tahun ini.
Logam mulia mencapai rekor tertinggi $2,772 per ons troy minggu ini dan telah naik dalam enam dari tujuh minggu terakhir.
Dengan keuntungan tahun ini sekitar 33%, imbal hasil emas telah mengalahkan pasar saham secara umum, termasuk Nasdaq 100 yang didominasi teknologi, sekitar 10 poin persentase.
Dan sejak pasar saham mulai naik pada Oktober 2022, emas telah mengalahkan keuntungan ekuitas, menghasilkan 67% dibandingkan dengan imbal hasil S&P 500 sekitar 63%, menurut data dari YCharts.
Imbal hasil superior tersebut membuat logam ini menjadi salah satu investasi paling panas di dunia.
ETF emas terbesar, SPDR Gold Shares, memiliki $78 miliar aset di bawah pengelolaan dan telah melihat sekitar $5 miliar arus masuk dalam enam bulan terakhir, menurut data dari ETF.com.
Emas fisik juga sedang populer. Costco secara konsisten habis terjual dari batangan emas ketika tersedia di situs web mereka dan Wells Fargo memperkirakan bahwa Costco menjual hingga $200 juta dalam bentuk batangan emas dan koin perak kepada anggotanya setiap bulan.
Ini adalah badai sempurna bagi logam kuning itu, dan prospeknya menunjukkan keuntungan lebih lanjut ke depan.
Inilah yang terjadi.
Bank sentral global telah membeli emas dalam jumlah besar dalam beberapa tahun terakhir.
Menurut World Gold Council, bank sentral membeli rekor 483 ton emas dalam setengah tahun pertama tahun ini. Bank sentral dari Turki, India, dan Tiongkok menempati posisi teratas sebagai pembeli terbesar.
Sebagian dari lonjakan permintaan berasal dari negara-negara yang ingin mendiversifikasi simpanan mereka dari dolar AS.
\”Kami percaya bahwa peningkatan tiga kali lipat dalam pembelian bank sentral sejak pertengahan 2022 karena ketakutan akan sanksi keuangan AS dan utang kedaulatan AS adalah struktural dan akan terus berlanjut,\” kata Goldman Sachs dalam catatan bulan lalu.
Dinamika ini telah terlihat sejak Rusia menyerbu Ukraina pada 2022, ketika Amerika mencoba memberikan kerusakan ekonomi maksimal pada Rusia melalui sanksi. Namun, lebih sulit untuk memberlakukan sanksi terhadap negara yang kurang bergantung pada dolar, dan salah satu cara untuk kurang bergantung pada dolar adalah dengan membeli emas.
Ini adalah dinamika yang seharusnya dipantau secara cermat oleh AS, menurut ekonom Mohamed El-Erian.
El-Erian menulis dalam opini untuk FT minggu ini bahwa kenaikan terus-menerus emas \”menangkap tren perilaku yang semakin persisten di antara Cina dan negara-negara \’kekuatan menengah\’.\”
Cerita Berlanjut
\”Juga ada minat untuk mengeksplorasi alternatif mungkin terhadap sistem pembayaran berbasis dolar yang telah menjadi inti arsitektur internasional selama sekitar 80 tahun.\”
Rusia telah berhasil dengan ini, karena berhasil mengarahkan ekonominya menjauh dari krisis lengkap setelah AS memberlakukan sanksi luas pada 2022.
Kemampuan Rusia untuk mengarahkan ekonomi yang tidak bergantung pada dolar menjauh dari krisis dapat memberi keyakinan kepada negara-negara lain untuk mengurangi ketergantungan mereka pada dolar, yang pada akhirnya menguntungkan emas.
\”Yang dipertaruhkan di sini bukan hanya erosi peran dominan dolar tetapi juga perubahan bertahap dalam operasi sistem global,\” kata El-Erian. \”Saat ini semakin berkembang, ini berisiko memecah sistem global secara materi dan mengikis pengaruh internasional dolar dan sistem keuangan AS.
Emas dianggap sebagai aset tempat perlindungan yang aman karena sejarah panjangnya sebagai penyimpan nilai yang stabil.
Jadi ketika ketegangan geopolitik meningkat, investor cenderung berbondong-bondong ke logam berkilauan itu, dan saat ini, tidak ada kekurangan alasan untuk khawatir.
Dari perang Rusia melawan Ukraina hingga bentrokan yang semakin meningkat di Timur Tengah hingga ancaman panjang China terhadap kemerdekaan Taiwan, ketegangan geopolitik semakin meningkat, tidak menurun.
Lebih lanjut, utang AS yang melonjak berarti bahwa Obligasi—aset tempat perlindungan historis lainnya—mungkin tidak lagi bebas risiko.
\”Emas tampaknya menjadi aset \’tempat perlindungan\’ terakhir yang tersisa, mendorong para pedagang termasuk bank sentral untuk meningkatkan paparan,\” Bank of America mengatakan dalam catatan bulan ini.
Perdagangan Trump telah meningkat belakangan ini karena peluang mantan presiden untuk memenangkan pemilu telah meningkat, dan emas telah menjadi salah satu yang paling diuntungkan.
Hal tersebut karena potensi kepresidenan Trump diperkirakan akan disertai dengan defisit pemerintah yang melonjak dan tumpukan utang yang cepat bertambah, yang akan lebih memperkuat kekhawatiran tentang lonjakan inflasi dan keberlanjutan dolar AS.
\”Jika Anda khawatir tentang pemborosan fiskal, represi keuangan, dan serangan terhadap independensi Fed, emas akan menjadi aset yang menarik,\” kata ekonom Davix Oxley dari Capital Economics pekan lalu.
Meskipun Trump tidak memenangkan pemilu, defisit cenderung tumbuh, membawa emas dengan baik untuk keuntungan lebih lanjut, menurut strategi kepala Interactive Brokers Steve Sosnick.
\”Bukan berarti salah satu kandidat itu menganut disiplin fiskal, dan Fed tampaknya bersedia terus memotong meskipun inflasi tetap sedikit di atas target. Jadi ada pemikiran bahwa emas bisa menjadi alternatif yang layak jika suku bunga naik dan ekonomi tetap kokoh. Dan jika ekonomi tidak kokoh, itu masih bisa menjadi penyimpan nilai yang baik,\” kata Sosnick kepada Business Insider.\”
Menurut data dari World Gold Council, penurunan suku bunga historisnya telah menguntungkan harga emas, dengan komoditas tersebut naik hingga 10% dalam enam bulan setelah pemotongan suku bunga pertama Federal Reserve.
Dengan diperkirakan Federal Reserve akan memangkas suku bunga beberapa kali dalam setahun mendatang, suku bunga yang lebih rendah seharusnya menjadi angin ekor bagi harga emas.
Sementara suku bunga sebenarnya melonjak sejak pemotongan suku bunga pertama Federal Reserve bulan lalu, dengan imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun mencapai level tertinggi sejak Juli minggu ini, harga emas terus naik.
Itu merupakan tanda bahwa investor emas lebih fokus pada jalur suku bunga global, yang menunjukkan penurunan karena bank sentral global tampaknya siap untuk melonggarkan kebijakan moneter.
Bank Rakyat Tiongkok memotong suku bunga sebesar 25 basis poin minggu ini, sementara Bank of Canada memotong sebesar 50 basis poin. Bank Sentral Eropa menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pekan lalu, dan para ekonom mengatakan mereka melihat Bank of Inggris siap memberikan pemotongan suku bunga yang lebih besar dari yang sebelumnya diharapkan oleh pasar.
Baca artikel asli di Business Insider
\”