Hasil keuangan AppLovin untuk kuartal ketiga jauh lebih bagus dari yang diperkirakan Wall Street.
Tapi, penyelidikan SEC tentang cara mereka mengumpulkan data mungkin bisa batasi keuntungan mereka dalam waktu dekat.
Para investor harus lihat apakah penyelidikan ini pengaruhi platform Axon yang jadi bisnis utama mereka.
10 saham yang kami lebih suka daripada AppLovin ›
AppLovin (NASDAQ: APP) umumkan laporan hasil keuangan kuartal ketiga pada 5 November. Pendapatan perusahaan adtech ini naik 68% dari tahun sebelumnya jadi $1,41 miliar dan lebih tinggi $70 juta dari perkiraan analis. Penghasilan yang disesuaikan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) melonjak 90% jadi $1,16 miliar, sementara penghasilan per saham (EPS) naik 96% jadi $2,45 dan lebih tinggi $0,06 dari perkiraan rata-rata.
Angka pertumbuhan ini tidak masukin bisnis game mobile mereka, yang sudah dijual ke Tripledot Studios bulan Juli lalu. Untuk kuartal keempat, mereka perkirakan pendapatan naik 12% sampai 14% dan EBITDA yang disesuaikan naik 11% sampai 14%.
Sumber gambar: Getty Images.
Perkiraan ini juga lebih baik dari perkiraan analis, tapi penyelidikan Securities and Exchange Commission (SEC) yang masih berlangsung tentang cara mereka kumpulkan data kemungkinan batasi kenaikan saham setelah laporan hasil. Mari kita lihat bagaimana penyelidikan ini mungkin pengaruhi bisnis AppLovin dan tekan harga sahamnya.
Awalnya AppLovin adalah penerbit game mobile. Tapi di tahun 2022, mereka beli perusahaan adtech mobile MoPub dan perusahaan iklan TV terhubung Wurl untuk kembangkan bisnis iklan digital mereka. Di tahun 2023, mereka luncurkan platform penemuan iklan Axon yang menggunakan kecerdasan buatan (AI). Karena mereka bantu lebih banyak developer mobile dapat untung dari aplikasi mereka, pertumbuhan AppLovin jadi lebih cepat.
AppLovin kemudian kembangkan ekosistem iklan mereka ke pasar non-game (seperti tempat belanja online dan layanan TV terhubung), dan luncurkan platform self-service baru yang memungkinkan pengiklan kelola kampanye iklan mereka sendiri. Bisnis iklan dengan AI ini jadi mesin pertumbuhan utama dan gantikan pertumbuhan lambat dari bisnis game lama mereka. Itulah sebabnya mereka jual semua bisnis game mobile mereka dengan $400 juta tunai tahun lalu.
Mereka bahkan sempat tawar untuk beli bisnis internasional TikTok dari ByteDance awal tahun ini, tapi mereka mungkin kesulitan menang dari penawar lain yang lebih besar seperti Amazon, Microsoft, dan Oracle (yang sudah hosting data pengguna TikTok di AS). Penyelidikan SEC juga mungkin pengaruhi kesempatan mereka untuk menang tawar ini.
Selama setahun terakhir, beberapa pelaku short-seller yang produktif klaim bahwa strategi pengumpulan data AppLovin langgar kebijakan toko aplikasi. Mereka tuduh AppLovin ambil ID pengguna dari aplikasi lain yang dijalankan oleh Alphabet’s Google, Meta Platforms, Snap, TikTok, Reddit, dan lainnya tanpa izin untuk buat iklan target mereka sendiri. Kebanyakan tuduhan ini menarget platform Axon mereka yang digerakkan AI.
AppLovin bantah tuduhan-tuduhan ini, tapi saham mereka turun di awal Oktober setelah Bloomberg klaim SEC sedang selidiki layanan pengumpulan data mereka. Dalam laporan 10-Q terbaru, mereka akui bahwa jika klaim-klaim ini berhasil, "bisnis, kondisi keuangan, dan hasil operasi mereka bisa terdampak buruk." Mereka peringatkan bahwa bahkan jika klaim ini akhirnya selesai dengan menguntungkan mereka, biaya untuk membela diri "bisa mengalihkan sumber daya manajemen dan dewan direksi kami" dan hambat pertumbuhan mereka.
Dari tahun 2024 sampai 2027, analis masih perkirakan pendapatan dan EBITDA yang disesuaikan AppLovin tumbuh dengan CAGR 27% dan 42%. Sebagian besar pertumbuhan ini seharusnya didorong oleh iklan target Axon yang menggunakan AI dan platform iklan self-service mereka. Dengan nilai perusahaan $209 miliar, saham AppLovin diperdagangkan pada 28 kali pendapatan tahun depan dan 34 kali EBITDA yang disesuaikan. Penilaian ini kelihatan masuk akal, tapi mereka bergantung pada harapan bahwa platform adtech Axon yang menggunakan AI akan berkembang.
Tapi jika penyelidikan SEC berubah jadi gugatan hukum yang serius, penilaian terhadap AppLovin kemungkinan akan turun karena regulator buat masa depan Axon jadi tidak pasti. Orang dalam AppLovin jual lebih dari 4 kali lipat saham yang mereka jual dalam tiga bulan terakhir, dan sentimen internal yang kurang baik ini menunjukkan bahwa saham mereka mungkin tetap tertekan untuk sementara waktu. AppLovin masih mungkin punya banyak potensi pertumbuhan jangka panjang, tapi investor sebaiknya tidak langsung beli banyak sahamnya sampai mereka selesaikan masalah-masalah ini sepenuhnya. Tapi, mungkin masih worth it untuk mencoba sedikit sebagai investasi spekulatif pada ekspansi pasar adtech bertenaga AI.
Sebelum kamu beli saham AppLovin, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja identifikasi apa yang mereka percaya sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan AppLovin tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang terpilih bisa hasilkan keuntungan sangat besar dalam tahun-tahun mendatang.
Contohnya ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu invest $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $595.194! Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika kamu invest $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1.153.334!
Perlu dicatet bahwa total return rata-rata Stock Advisor adalah 1.036% — kinerja yang jauh lebih baik dari pasar dibandingkan 191% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Return Stock Advisor per 3 November 2025
Leo Sun punya posisi di Amazon dan Meta Platforms. The Motley Fool punya posisi dan merekomendasikan Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, dan Oracle. The Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: long Januari 2026 $395 calls pada Microsoft dan short Januari 2026 $405 calls pada Microsoft. The Motley Fool punya kebijakan pengungkapan.
AppLovin Beats Earnings, but the SEC Investigation Is the Real Story Investors Should Be Watching awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool