Sahamnya turun hampir 1% ke sekitar $270 setelah pasar buka hari Selasa. Ini terjadi karena ada berita bahwa Ternus akan gantikan Cook mulai 1 September. Cook akan pindah jadi ketua eksekutif setelah 15 tahun jadi CEO.
Wedbush, Evercore, Citi, dan BofA semua pertahankan rekomendasi beli. Target harga mereka antara $315 sampai $350. Beberapa analis merasa hati-hati. Seperti Anurag Rana dari Bloomberg Intelligence yang bilang ini menandai “kelanjutan, bukan perubahan strategi”. Pesan ini agak aneh, karena saat ini Apple perlu benar-benar berubah ke arah AI.
Dan Ives dari Wedbush Securities sebut transisi ini “mencengangkan”. Dia bilang investor sebenarnya ingin lihat rencana ke depan yang lebih jelas dulu sebelum pergantian.
“Ini akan beri lebih banyak tekanan ke Apple untuk sukseskan peta jalan produknya di WWDC, dengan AI sebagai pusatnya,” tulisnya, merujuk ke konferensi Worldwide Developers Conference di Juni nanti. Tapi, Ives tetap pertahankan rating outperform dan target $350.
Wall Street pernah alami ini dulu. Waktu Steve Jobs serahkan perusahaan ke Cook di Agustus 2011, saham Apple turun berbulan-bulan sebelum akhirnya naik 57% dalam setahun, menurut catatan analis Erik Woodring dari Morgan Stanley. Woodring, yang kasih rating overweight dan target $315 untuk Apple, bilang situasi sekarang mirip.
“Perubahan CEO Apple kecil kemungkinan akan ubah strategi intinya di hardware, software, pengembalian modal, atau integrasi vertikal,” tulisnya. Tapi transisi CEO bisa buka optimisme baru dan potensi perubahan dalam cerita besar Apple.
Masa jabatan Cook sangat luar biasa. Waktu dia ambil alih, nilai Apple sekitar $350 miliar; sekarang dia serahkan di angka $4,01 triliun. Pendapatan tahunan naik empat kali lipat dari $108 miliar jadi $416 miliar, kata analis teknologi Janus Henderson, Shaon Baqui.
Tapi Baqui bilang mesin inovasi Apple mandek: Vision Pro gagal, program mobil habiskan miliaran uang, dan Apple berikan pasar asisten rumah ke Google dan Amazon.
Jadi, argumen positif dari Wall Street sekarang tergantung pada Ternus yang berusia 51 tahun. Dia dianggap campuran yang tepat antara ahli hardware tradisional dan inovator yang tegas. Dia awasi pengembangan chip silikon seri-M yang sangat sukses, dan dukung MacBook Neo — laptop warna-warni yang lebih kecil seharga $599 untuk anak muda. Laptop itu sudah habis terjual dan susah dicari sejak diluncurkan bulan lalu.
Dan di saat banyak yang bilang Apple tertinggal di AI, beberapa di Wall Street lihat sudut pandang lain. Wamsi Mohan dari BofA, yang kasih target harga $325, bilang chip M5 Apple yang diluncurkan Oktober lalu adalah dasar untuk “edge AI” — di mana proses AI berjalan lokal di perangkat, bukan di pusat data awan. Ini bisa berarti waktu respons lebih cepat, privasi lebih baik, dan biaya infrastruktur lebih rendah. Ternus, yang pimpin pengembangan seri-M, mungkin CEO terbaik untuk ceritakan hal itu ke investor.
Ternus akan jadi CEO ketiga Apple sejak 1997. Dua transisi sebelumnya berakhir baik untuk pemegang saham. Yang ketiga ini jadi taruhan yang mirip bagi Wall Street, bahwa Apple sedang membangun untuk era AI, bukan cuma mengejarnya.