Saat Warren Buffett mundur sebagai CEO Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA)(NYSE: BRKB) di akhir 2025, dia meninggalkan cadangan dana sangat besar senilai $373,3 miliar. Dia juga menghabiskan tahun-tahun terakhirnya sebagai CEO dengan menjual lebih banyak saham, mengurangi portofolio investasi besar Berkshire meskipun S&P 500 mencapai rekor tertinggi.
Mengapa “Oracle of Omaha” itu terlihat sangat hati-hati ketika sebagian besar Wall Street begitu antusias dengan kenaikan pasar saham saat ini?
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, disebut “Monopoli Penting” yang menyediakan teknologi kritis yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Sumber gambar: Getty Images.
Berkshire menjual sekitar $134 miliar saham hanya selama tahun 2024 saat pasar sedang naik. Penjualan berlanjut hingga 2025, dengan Berkshire berulang kali mengurangi kepemilikan Apple, mengurangi Bank of America, dan memotong kepemilikan Amazon sebesar 77% di kuartal keempat.
Dan pada periode yang sama, Buffett terus menambah cadangan dana perusahaannya. Dari 2022 hingga sekarang, kas dan investasi jangka pendek Berkshire meningkat dari $128,6 miliar menjadi $373,3 miliar saat ini. Pertumbuhan cepat ini bisa dilihat di grafik dibawah.
BRK.B Kas dan Investasi Jangka Pendek (Triwulan) data oleh YCharts
Dalam surat tahunannya untuk pemegang saham kedua terakhir, Buffett membandingkan pasar saham modern dengan kasino. Dia menulis bahwa pasar menunjukkan “perilaku yang jauh lebih mirip kasino” dibandingkan saat dia muda dan bahwa peserta aktifnya “tidak lebih stabil secara emosional ataupun lebih terdidik.” Dia memperingatkan kecenderungan Wall Street akan “aktivitas yang gegabah” dan menegaskan bahwa Berkshire “tidak akan pernah mengambil risiko kehilangan modal secara permanen.”
Tampaknya Buffett khawatir dengan apa yang dia lihat: euforia akibat kecerdasan buatan (AI), meningkatnya kemauan investor membayar mahal untuk kemungkinan keuntungan masa depan, ketidakstabilan global, dan saham yang diperdagangkan pada level ekstrem.
Jika Buffett melihat tanda-tanda “kebakaran besar” yang akan datang, istilahnya untuk kehancuran pasar, masuk akal baginya untuk bertahan — mengamankan keuntungan dari investasinya dan menambah cadangan kas. Itu bukan hanya kehati-hatian biasa. Itu adalah strategi yang telah sangat sukses baginya.
Selama krisis keuangan 2008, Buffett mengeluarkan sekitar $14,5 miliar dalam kesepakatan dengan Goldman Sachs, General Electric (saat itu), dan Bank of America. Karena dia salah satu dari sedikit investor yang punya modal dan nyali, dia bisa menegosiasikan syarat yang hanya tersedia setelah kehancuran. Kesepakatan Goldman saja — $5 miliar saham preferen dengan dividen 10% plus warrants — menghasilkan sekitar $3,1 miliar keuntungan. Warrants Bank of America-nya akhirnya menjadi keuntungan $12 miliar.
Cerita Berlanjut
Tentu, ada interpretasi yang lebih murah hati tentang sikap bertahan Buffett. Dengan meninggalkan penerusnya, Greg Abel, cadangan dana yang belum pernah terjadi sebelumnya, Buffett mungkin memberinya kesempatan terluas untuk menentukan warisannya sendiri. Surat pemegang saham pertama Abel menekankan fleksibilitas itu, menulis bahwa “likuiditas substansial” Berkshire memungkinkannya “merespon dengan cepat saat peluang muncul.”
Ada juga masalah matematika sederhana. Berkshire begitu besar sehingga sangat sedikit investasi yang bisa memberi dampak signifikan. Mengumpulkan kas mungkin hanya jadi pilihan standar ketika kamu mengelola ratusan miliar dolar dan menolak membayar terlalu mahal.
Dan bahkan jika Buffett melihat kehancuran di depan, kita tidak boleh lupa bahwa dia manusia. Dia pernah buat kesalahan — akuisisi Kraft Heinz dan menjual saham maskapai di titik terendah pandemi, sebagai contoh. Dia investor yang sangat sukses, tapi dia tidak sempurna.
Pada akhirnya, saya tidak bisa tahu pasti pemikirannya — tetapi saya rasa Buffett punya kekhawatiran serius tentang pasar sebelum dia mundur.
Itu tidak berarti kamu harus jual semua. Sebaiknya, periksa portofoliomu dan tanya dirimu apakah kamu percaya pada perusahaan yang kamu miliki dan kemampuan mereka untuk bertahan dan berkembang setelah koreksi besar. Dan menjaga posisi kas, seperti yang telah ditunjukkan Buffett berulang kali, adalah cara bagus untuk manfaatkan peluang saat muncul.
Sebelum kamu beli saham Berkshire Hathaway, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru mengidentifikasi 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Berkshire Hathaway tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang terpilih bisa menghasilkan keuntungan luar biasa di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan saat Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $514.000!* Atau saat Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1.105.029!*
Perlu dicatat, total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 930% — jauh mengalahkan pasar dibandingkan 187% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor perorangan untuk investor perorangan.
*Pengembalian Stock Advisor per 15 Maret 2026.
Bank of America adalah mitra periklanan Motley Fool Money. Johnny Rice tidak memegang posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memegang posisi dan merekomendasikan Amazon, Apple, Berkshire Hathaway, dan Goldman Sachs Group serta short saham Apple. The Motley Fool merekomendasikan Kraft Heinz. The Motley Fool punya kebijakan pengungkapan.
Apakah Warren Buffett Tahu Sesuatu yang Wall Street Tidak Tahu? Mantan CEO Berkshire Hathaway Itu Meninggalkan Peringatan $373 Miliar untuk Pasar Saham. awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool