Persaingan untuk kuasai luar angkasa sekarang tidak hanya tentang eksplorasi, tapi juga tentang mengamankan infrastruktur dan sistem pertahanan untuk masa depan.
Di antara banyak perusahaan, Rocket Lab (RKLB) muncul sebagai salah satu perusahaan antariksa yang paling menarik. Saham Rocket Lab telah naik sangat tinggi, 604.6% dalam satu tahun terakhir. Sejauh tahun ini, sahamnya juga naik 81.5%, jauh lebih baik dari kenaikan pasar saham pada umumnya.
Ekonomi luar angkasa global diperkirakan bernilai $1.8 triliun pada tahun 2035. Dengan pendapatan yang terus bertambah, kontrak baru dengan agensi antariksa dan Departemen Pertahanan AS, serta program roket Neutron yang akan datang, perusahaan ini punya alasan kuat untuk menjadi pemimpin utama dalam peluang triliunan dolar di antariksa. Mari kita cari tau apakah saham RKLB layak dibeli sekarang.
www.barchart.com
Dengan nilai $20.4 miliar, Rocket Lab ahli dalam layanan peluncuran, manufaktur pesawat luar angkasa, dan solusi satelit. Perusahaan ini terkenal karena roket Electron-nya, yang digunakan untuk membawa satelit kecil ke orbit. Muatannya sekitar 300 kilogram. Electron adalah salah satu roket AS yang paling sering diluncurkan setelah Falcon 9 milik SpaceX-nya Elon Musk, terutama melayani pasar satelit kecil. Untuk bersaing lebih langsung dengan SpaceX, perusahaan sedang kembangkan Neutron, roket yang lebih besar untuk muatan kelas menengah dan kemungkinan bisa digunakan ulang.
Perusahaan ini juga membuat platform dan komponen pesawat luar angkasa, yang tidak hanya digunakan untuk misi Rocket Lab sendiri, tetapi juga dijual ke perusahaan aerospace dan pertahanan lainnya. Diversifikasi ini sangat penting karena pasar satelit dan kontrak pertahanan menghasilkan aliran pendapatan berulang dengan margin tinggi, berbeda dengan bisnis peluncuran yang butuh modal besar.
Pada kuartal kedua, total pendapatan mencapai $144.5 juta, naik 36% dari tahun sebelumnya. Space Systems menyumbang $97.9 juta didorong oleh permintaan yang tinggi untuk komponen dan manufaktur satelit. Layanan Peluncuran menghasilkan $66.6 juta, menunjukan permintaan yang kuat untuk peluncuran Electron dan momentum awal untuk program Neutron dan HASTE untuk testing hipersonik. Yang penting, Rocket Lab mengakhiri Q2 dengan backlog pesanan senilai $1 miliar, yang menunjukan pipeline pesanannya sangat kuat. Manajemen memperkirakan sekitar 58% dari backlog ini akan jadi pendapatan dalam 12 bulan ke depan, memberikan perusahaan pandangan untuk pertumbuhan jangka pendek. Dengan 70 peluncuran yang sudah dilakukan, Electron telah menunjukan keandalan yang sulit ditandingi pesaing di pasar peluncuran kecil. Jika Electron adalah masa kini Rocket Lab, Neutron adalah masa depannya.
Cerita Berlanjut
Neutron, yang dirancang sebagai roket medium-lift yang dapat digunakan kembali, akan bersaing langsung dengan Falcon 9 milik SpaceX untuk misi komersial dan keamanan nasional. Perusahaan berharap dapat menerima lisensi peluncuran pertama untuk Neutron pada akhir tahun ini.
Dalam panggilan hasil kuartal kedua, manajemen menekankan bahwa Rocket Lab tidak hanya membangun satu roket. Tetapi, mereka berinvestasi dalam infrastruktur yang bisa ditingkatkan untuk menampung banyak penerbangan Neutron setiap tahun. Perusahaan berencana memproduksi tiga Neutron per tahun mulai tahun depan, berkat manufaktur komposit otomatis dan pesanan peralatan. Jika berhasil, Neutron bisa membantu Rocket Lab merebut porsi yang lebih besar dari pasar layanan peluncuran global yang bernilai lebih dari $100 miliar.
Selain itu, salah satu langkah paling berani Rocket Lab tahun ini adalah akuisisi GEOST, produsen terkemuka satelit pelacak misil berbasis luar angkasa. Kesepakatan ini memperkuat strategi integrasi vertikal perusahaan, dari peluncuran hingga pesawat luar angkasa dan sekarang muatan. Ini menjadikan perusahaan sebagai penyedia layanan lengkap untuk operasi keamanan nasional.
Ambisi Rocket Lab jauh melampaui orbit Bumi. Perusahaan telah banyak terlibat dalam eksplorasi Mars, menyediakan komponen untuk misi seperti pendarat InSight milik NASA, tahap cruise penjelajah Perseverance, dan helikopter Ingenuity.
Perusahaan masih belum untung karena biaya R&D yang tinggi. Kerugian bersih sebesar $0.13 per saham, sementara kerugian EBITDA yang disesuaikan mencapai $27.6 juta. Pada akhir kuartal kedua, likuiditas tetap kuat dengan $754 juta dalam bentuk kas, setara kas, kas terbatas, dan sekuritas yang dapat dipasarkan.
Meskipun peluangnya sangat besar, risikonya tetap ada. Keterlambatan jadwal peluncuran Neutron bisa mengurangi momentum dan menguji kesabaran investor. Rocket Lab harus bisa menyelesaikan tepat waktu, dalam skala besar, dan dengan keandalan yang tidak goyah.
Ke depan, manajemen memperkirakan pendapatan Q3 antara $145 juta dan $155 juta. Margin laba kotor yang disesuaikan bisa mencapai 39% hingga 41%, menandakan membaiknya ekonomi peluncuran dan penyerapan overhead. Kerugian EBITDA yang disesuaikan diperkirakan menyempit menjadi antara $21 juta dan $23 juta, menyoroti kemajuan perusahaan menuju profitabilitas seiring pergeseran pengeluaran R&D dari pengembangan ke operasi penerbangan berulang.
Analis yang melaporkan saham Rocket Lab memprediksi pendapatan akan meningkat 34.6% pada tahun 2025, diikuti kenaikan 52.6% pada tahun 2026. Analis memperkirakan kerugian akan berkurang secara bertahap tahun depan. Diperdagangkan pada 36 kali penjualan forward, saham Rocket Lab memang mahal, tapi itu mencerminkan ekspektasi tinggi investor.
Secara keseluruhan, Wall Street memberi peringkat “Moderate Buy” untuk saham Rocket Lab. Dari 15 analis yang melaporkan, delapan memberi peringkat “Strong Buy,” satu mengatakan “Moderate Buy,” sementara enam lainnya memberi peringkat “Hold.” Sahamnya telah melampaui harga target rata-ratanya yaitu $43.85. Tetapi harga target tertingginya, $55, menyiratkan kenaikan 22% dari level saat ini.
www.barchart.com
Mengingat momentum keuangan, backlog satu miliar dolar, dan likuiditas yang kuat, jika Rocket Lab menjalankan strateginya dengan baik, mereka bisa menjadi pemain kunci dalam gelombang berikutnya industri antariksa, yang bisa bernilai triliunan dalam dekade berikutnya.
Meskipun Rocket Lab adalah saham pertumbuhan yang menarik, investor yang tidak suka risiko mungkin ingin menunggu sampai perusahaan menghasilkan untung sebelum mengambil keputusan investasi.
Pada tanggal publikasi, Sushree Mohanty tidak memegang (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com