Bitcoin mengalami masa sulit selama beberapa bulan terakhir, harganya sudah turun lebih dari 40% sejak Oktober. Bagi para investor, ini sangat menyebalkan karena tidak seperti penurunan harga sebelumnya, tidak ada penjelasan yang jelas untuk kondisi pasar yang lesu ini. Tapi minggu ini, komunitas di Crypto Twitter menemukan tersangka: perusahaan Wall Street yang tertutup, Jane Street. Mereka dituduh melakukan perdagangan rahasia terkait ETF yang secara sistematis menekan harga pasar.
Teori ini memicu banyak postingan viral di media sosial dan semakin dipercaya ketika harga Bitcoin naik di pertengahan minggu—setelah ada klaim lebih lanjut bahwa Jane Street mengubah pola perdagangannya setelah “terbongkar”. Namun, klaim ini terlihat sangat lemah di mata para veteran Wall Street. Seorang sumber dekat Jane Street juga membantahnya, menyebut teori ini sebagai teori konspirasi yang “sangat konyol”.
Tuduhan tanpa dasar bahwa Jane Street memanipulasi harga Bitcoin berkaitan dengan peran mereka sebagai “authorized participant” di pasar ETF crypto yang relatif baru, seperti yang ditawarkan **BlackRock** dan lainnya. “AP” adalah perusahaan dengan modal besar yang membantu memastikan harga saham ETF mengikuti nilai aset yang dipegangnya, sehingga mereka bisa mendapat untung dari arbitrase.
Jane Street sudah lama menjadi AP untuk Bitcoin. Tapi minggu ini, postingan media sosial mulai muncul yang menuduh perusahaan ini terlibat dalam kelicikan. Tuduhan spesifiknya bermacam-macam, tapi kebanyakan menyebut bahwa Jane Street menjual Bitcoin mereka setiap pagi pada waktu tertentu, sambil memegang posisi short untuk mendapat untung dari penurunan harga yang terjadi. Namun, tidak ada bukti kuat untuk teori ini, dan para pengamat pasar veteran tidak terlalu mempercayainya.
“Argumen ini sama sekali tidak masuk akal dan salah paham total tentang cara kerja derivatif serta tugas seorang AP untuk ETF-ETF ini,” kata Rob Hadick, partner di Dragonfly Capital.
Meski rumor tentang Jane Street memanipulasi Bitcoin tampak tidak berdasar, kontroversi terbaru seputar perusahaan ini mungkin telah memicunya. Ini termasuk gugatan dari administrator Terraform Labs yang bangkrut, yang menuduh Jane Street melakukan insider trading. Jane Street membantah klaim ini, menyebutnya sebagai tuduhan yang tidak berdasar.
Alasan kebencian terhadap Jane Street sebagian berasal dari fakta bahwa mereka pernah mempekerjakan penipu terkenal Sam Bankman-Fried dan pacarnya, Caroline Ellison, yang kemudian dihukum karena kejahatan terkait penipuan. Jane Street juga mungkin menimbulkan kecemburuan karena strategi perdagangan mereka yang sangat menguntungkan.
Semua ini menunjukkan bahwa di saat pasar sedang sulit berkepanjangan, sektor crypto mungkin telah menemukan kambing hitam yang mudah. “Ini cuma orang-orang yang tidak paham pasar dan ingin ada ‘hantu’ untuk disalahkan atas kegagalan mereka mendapat untung lebih,” kata Hadick.