Indeks S&P 500 telah memiliki tahun yang solid, menghasilkan total return sebesar 19% (per 28 Agustus). Momentum ini dibangun dari kenaikan besar pada tahun 2023.
Tetapi ada satu saham yang sedang booming yang secara signifikan mengungguli indeks lebih luas. Saham ini melonjak 175% sejauh ini pada tahun 2024. Seolah-olah kenaikan ini belum cukup luar biasa, saham perusahaan ini bahkan telah mengungguli raksasa kecerdasan buatan Nvidia tahun ini, bisnis yang investor sepertinya tidak bisa mendapatkannya cukup.
Tapi apakah sudah terlambat untuk membeli saham restoran monster ini?
Potensi pertumbuhan Cava
Para investor mungkin terkejut mengetahui bahwa perusahaan yang menghasilkan kenaikan yang mengesankan adalah Cava (NYSE: CAVA), operator restoran cepat saji berinspirasi Mediterania di seluruh negara. Perusahaan ini berhasil memenangkan hati investor yang bersemangat tentang kinerja keuangan yang kuat dan prospek pertumbuhan.
Pada kuartal kedua fiskal 2024 (berakhir pada 14 Juli), Cava melaporkan lonjakan pendapatan tahun ke tahun sebesar 35,2%. Hal ini didorong oleh kenaikan penjualan toko yang sama sebesar 14,4%, sebuah indikasi jelas bahwa lalu lintas kaki dan penetapan harga tetap solid meskipun adanya ketidakpastian makro.
Namun, bagian kunci dari cerita Cava adalah ekspansi cepat basis toko. Setelah dibuka 18 lokasi baru bersih di Q2, sekarang ada total 341 toko. Cava mengatakan rata-rata restoran menghasilkan volume penjualan tahunan sebesar $2,7 juta, dengan margin pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) restoran yang luar biasa sebesar 26,5% (angka ini tidak termasuk biaya perusahaan). Ekonomi unit ini tidak terlalu jauh di belakang pemimpin industri Chipotle Mexican Grill.
Tim manajemen memiliki target besar. Pada tahun 2032, tujuannya adalah memiliki 1.000 toko terbuka, yang akan menerjemahkan ke ekspansi sekitar tiga kali lipat dari ukuran jejak saat ini. Pendapatan pasti akan jauh lebih tinggi jika semuanya berjalan sesuai rencana.
Cava menghasilkan $16,1 juta dalam pendapatan operasional dalam kuartal terakhir, hampir tiga kali lipat total pada Q2 2023. Profitabilitas dibantu dengan lebih baik memanfaatkan beberapa biaya. Saat bisnis berkembang, investor berharap laba bersih akan meningkat dengan kecepatan yang lebih tinggi dari pendapatan.
Menyisakan investor yang ingin lebih banyak
Setelah melihat saham hampir tiga kali lipat dalam waktu sekitar delapan bulan, saya rasa tidak ada yang akan tidak setuju dengan asumsi bahwa pasar sangat antusias tentang prospek Cava. Momentumnya sulit diabaikan.
Namun, investor yang cerdas akan fokus pada valuasi. Saham Cava diperdagangkan di wilayah harga yang sangat tinggi. Jika Anda ingin membeli saham, Anda akan terpaksa membayar rasio forward price-to-earnings sebesar 270. Itu hampir 12 kali lipat valuasi S&P 500 dan lebih dari lima kali lipat lebih tinggi dari Chipotle.
Cerita berlanjut
Pada valuasi saat ini, saya tidak percaya bahwa Cava merupakan kesempatan pembelian yang cerdas. Bahkan, mungkin sudah terlambat bagi investor yang melewatkan reli tahun ini. Terlalu banyak optimisme yang dipatok membuat tidak ada margin keamanan. Bahkan ada risiko tambahan jika pasar kehilangan minat atau jika pertumbuhan Cava melambat.
Saya tidak akan terkejut jika hal ini terjadi. Keuangan terbaru perusahaan ini mengesankan, tetapi saya berpendapat bahwa Cava belum mengembangkan keunggulan kompetitif yang berkelanjutan. Chipotle, yang kesuksesannya dalam beberapa tahun terakhir benar-benar luar biasa, memiliki merek yang kuat dikenal karena kualitas dan nilai. Dan ukurannya kemungkinan menghasilkan keuntungan biaya saat memilih input makanan penting dan produk kertas atau memilih real estat.
Pada skala saat ini, Cava kemungkinan besar tidak memiliki karakteristik yang menguntungkan yang penting untuk kesuksesan berkelanjutan dalam sektor restoran yang sangat kompetitif. Mungkin ini akan berubah dalam beberapa tahun ke depan saat memperluas basis toko dan dapat meningkatkan laba.
Meskipun penilaian saya terhadap kualitas Cava salah, itu tidak mengurangi fakta bahwa valuasi saham ini sangat tinggi. Ini adalah bisnis yang harus diawasi oleh investor untuk saat ini.
Apakah Anda harus berinvestasi $1.000 di Cava Group sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Cava Group, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Cava Group bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan saat Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $731.449!*
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor untuk sukses, termasuk bimbingan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua rekomendasi saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan pengembalian S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham tersebut »
*Pengembalian Stock Advisor per 26 Agustus 2024
Neil Patel dan kliennya tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Chipotle Mexican Grill dan Nvidia. Motley Fool merekomendasikan Cava Group dan merekomendasikan opsi berikut: penjualan pendek September 2024 $52 puts di Chipotle Mexican Grill. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
1 Saham Monster Naik 175% pada tahun 2024: Haruskah Anda Membeli atau Sudah Terlambat? pertama kali diterbitkan oleh The Motley Fool