Jika ada satu hal yang konstan di kripto, itu adalah volatilitas. Sejak Bitcoin pertama kali muncul di tahun 2009, selalu ada kenaikan yang euforia dan penurunan yang katastropik. Gelembung kripto pasti berujung pada kejatuhan kripto.
Arjun Sethi, co-CEO Kraken (salah satu bursa kripto terbesar dunia yang nilainya $15 miliar), percaya kita sedang berada di tengah gelembung. Saat ditanya oleh Fortune, Sethi menjawab iya—dengan sedikit nuansa.
"Apakah kita dalam gelembung atau tidak? Jika melihat grafik selama 15 tahun, saya bilang tidak," kata eksekutif Kraken itu. "Tapi jika dilihat per kuartal, jawabannya iya, kita sering masuk ke gelembung seperti itu."
Fakta bahwa bahkan seorang CEO kripto mengatakan industrinya menuju kehancuran menunjukkan betapa bubble-nya pasar kripto selama setahun terakhir. Sejak Januari, Bitcoin berulang kali catat rekor tertinggi baru dan total kapitalisasi pasar semua kripto telah lewati $4 triliun untuk pertama kalinya. Belum lagi IPO besar-besaran dari penerbit stablecoin Circle dan bursa kripto Bullish.
Meski sebagian antusiasme ini berasal dari korelasi Bitcoin dengan pasar saham—S&P 500 juga catat rekor baru sejak pelantikan Presiden Donald Trump—perubahan regulasi pro-kripto di AS juga mungkin jadi faktor pendorong kenaikan baru-baru ini.
Tapi semua gelembung akhirnya pecah, dan sudah ada tanda-tanda potensi ledakan, termasuk menurunnya minat pada tren terbaru kripto: digital asset treasuries, atau perusahaan publik yang menimbun kripto di neraca mereka untuk naikkan harga saham.
Pendukungnya bilang perusahaan-perusahaan ini memungkinkan investor mendapatkan akses ke kripto yang tidak mudah diakses di akun brokerage mereka. Tapi pengkritiknya bilang perusahaan-perusahaan ini cuma cari uang cepat dan akhirnya akan kolaps. Mungkin sudah ada tanda-tanda kolaps itu. Minggu lalu, rata-rata penurunan harga saham dari 15 digital asset treasuries yang dilacak Architect Partners adalah 15%.
Namun, dalam panel yang sama dengan co-CEO Kraken Sethi, miliarder Barry Silbert, pendiri perusahaan kripto Digital Currency Group, optimis. "Banyak sekali sampah di kripto sekarang, yang nilainya terlalu tinggi. Saya pikir 99% kripto benar-benar akan jadi nol," katanya. "Tapi kelas aset itu, kelas aset kripto, benar-benar tidak dalam gelembung saat ini."
Dan jika sejarah Bitcoin tentang penurunan besar dan rebound yang lebih besar adalah indikasi, Silbert mungkin benar.
Klarna… Kemarin, Klarna go public dalam IPO yang ditunggu-tunggu, di mana sahamnya melonjak hingga 25%. Menuju hari pencatatan, CEO Klarna Sebastian Siemiatkowski berbicara dengan Term Sheet Podcast tentang persiapan go public, mengapa dia mencintai Walmart, dan masa depan layanan keuangan. Tonton episode lengkapnya di sini.
Ben Weiss
X: @bdanweiss
Email: [email protected]
Ajukan deal untuk newsletter Term Sheet di sini.
Joey Abrams mengkurasi bagian deal dari newsletter hari ini. Berlangganan di sini.
VENTURE DEALS
- Higgsfield.ai, mesin penalaran video berbasis AI dari San Francisco, mengumpulkan $50 juta dalam pendanaan Seri A. GFT Ventures pimpin putaran ini.
- Koi, platform keamanan perangkat lunak dari Washington, D.C., mengumpulkan $48 juta dalam pendanaan seed dan $38 juta dalam pendanaan Seri A.
- Pest Share, platform pengendalian hama on-demand dari Nampa, Idaho, mengumpulkan $28 juta dalam pendanaan Seri A.
- Optain Health, perusahaan dari Akron, Ohio yang gunakan AI dan robotik untuk deteksi penyakit mata, mengumpulkan $26 juta dalam pendanaan Seri A.
- Ridge Bio, platform desain enzim dan obat berbasis AI dari Palo Alto, Calif., mengumpulkan $25 juta dalam pendanaan seed.
- TERN Group, platform tenaga kerja klinis AI dari London, U.K., mengumpulkan $24 juta dalam pendanaan Seri A.
- Clockwork, perusahaan komputasi AI dari San Francisco, mengumpulkan $20.6 juta dalam pendanaan.
- Born, pengembang aplikasi AI dari Berlin, Jerman yang dirancang untuk menjadi teman, mengumpulkan $15 juta dalam pendanaan Seri A.
- Standard Fleet, platform manajemen armada dari San Francisco, mengumpulkan $13 juta dalam pendanaan Seri A.
- Speedchain, penerbit kartu dan pengelola pengeluaran dari Atlanta, Ga., mengumpulkan $11 juta dalam pendanaan Seri A.
- Hush Security, perusahaan keamanan akses mesin dari Tel Aviv, Israel, mengumpulkan $11 juta dalam pendanaan seed.
- Kamino, sistem operasi keuangan dari São Paolo, Brazil, mengumpulkan $10 juta dalam pendanaan Seri A.
- Accordance, platform berbasis AI untuk firma akuntansi dan pajak dari San Francisco, mengumpulkan $10 juta dalam pendanaan seed dan $3 juta dalam pendanaan pre-seed.
- Klaar, platform manajemen kinerja berbasis AI dari San Francisco, mengumpulkan $5 juta dalam pendanaan Seri A.
- LocusX, mesin resolusi berbasis AI untuk video game dari Montreal, Canada, mengumpulkan $3 juta CAD ($2.2 juta USD) dalam pendanaan seed.
PRIVATE EQUITY
- EC-Council, didukung oleh EQT Private Equity, invest $20 juta di FireCompass, platform keamanan berbasis AI dari Wilmington, Del.- dan Bangalore, India.
- Hudson Glade akuisisi ComNet Communications, penyedia solusi infrastruktur tegangan rendah dari Bethel, Conn.
- Incubeta, didukung oleh Carlyle, akuisisi RocketSource, konsultan berbasis AI dari South Jordan, Utah.
- SPATCO, didukung oleh Kian Capital, akuisisi Excell Fueling Systems, kontraktor sistem bahan bakar dari Buda, Texas.
EXITS
- DHL Supply Chain setuju akuisisi Strategic Delivery Solutions, perusahaan pengiriman layanan kesehatan dari Tampa, Fla., dari HCI Equity Partners.
- GTCR akuisisi FMG Suite, penyedia perangkat lunak otomatisasi pemasaran untuk penasihat keuangan dan agen asuransi dari San Diego, Calif., dari Aurora Capital Partners.
- Samsung Life Insurance setuju akuisisi saham minoritas di Hayfin Capital Management, platform manajemen aset alternatif dari London, U.K., dari Arctos Partners.
DANA + DANA DARI DANA
- Venture Investors Health Fund, dana modal ventura dari Madison. Wis., mengumpulkan $80 juta untuk dana keduanya yang fokus pada perusahaan perangkat medis, diagnostik, kesehatan digital, dan farmasi tahap awal.
ORANG
- Norwest, firma ekuitas pertumbuhan dan modal ventura dari Menlo Park, Calif., promosikan David Glaser dan Angela Johnson menjadi wakil presiden.