Rally pasar saham pasca-pemilihan yang demam berhenti tiba-tiba minggu lalu. Untuk minggu itu, S&P 500 (^GSPC) turun lebih dari 2%, sementara Dow Jones Industrial Average (^DJI) kehilangan lebih dari 500 poin atau hampir 1,3%. Nasdaq Composite (^IXIC) yang didominasi teknologi merosot lebih dari 3%. Dua pembacaan inflasi yang kuat dan komentar dari Ketua Federal Reserve Jerome Powell memberatkan pasar minggu lalu, dengan ketidakpastian yang berkembang atas jalur suku bunga Fed melebihi kegembiraan investor sebelumnya atas agenda kebijakan potensial Trump. Pada minggu mendatang, beberapa rilis data ekonomi diharapkan akan menambah narasi itu, dengan aktivitas di sektor jasa dan manufaktur serta pembacaan sentimen konsumen menjadi sorotan jadwal. Namun, pendapatan akan membawa perhatian kembali ke beberapa nama terbesar di dunia korporat setelah beberapa minggu acara makro dan politik mendominasi pikiran investor. Kunci di antara laporan-laporan ini akan menjadi pendapatan dari pemimpin AI Nvidia (NVDA), yang dijadwalkan akan melaporkan hasil setelah bel pada hari Rabu. Hasil kuartalan dari Walmart (WMT), Target (TGT), BJ’s (BJ), dan Deere & Company (DE) juga akan menjadi sorotan. Sejak Federal Reserve memangkas suku bunga acuannya sebesar setengah persen pada 18 September, imbal hasil obligasi melonjak lebih tinggi. Imbal hasil obligasi 10-tahun (^TNX) naik 80 basis poin antara tanggal tersebut dan hari-hari setelah pemilihan untuk diperdagangkan mendekati 4,5%. Pergerakan suku bunga itu belum menjadi masalah bagi reli pasar saham sampai minggu lalu. Sementara para ahli strategi telah menunjukkan bahwa kenaikan suku bunga yang didukung oleh pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat dari yang diharapkan dapat menjadi kabar baik bagi saham, data inflasi terbaru telah menyulitkan teori itu. Pada hari Rabu, Indeks Harga Konsumen (CPI) “inti”, yang menghilangkan biaya yang lebih fluktuatif dari makanan dan bensin, menunjukkan harga meningkat 3,3% secara tahunan selama Oktober. Pada hari Kamis, Indeks Harga Produsen (PPI) “inti” mengungkapkan harga naik 3,1% dibandingkan tahun sebelumnya pada Oktober, naik dari 2,8% bulan sebelumnya dan di atas ekspektasi ekonom untuk kenaikan 3%. Kemudian pada hari Kamis, Powell mengatakan dalam pidato bahwa Fed tidak perlu “tergesa-gesa” menurunkan suku bunga mengingat kekuatan ekonomi AS. Pasar turun atas komentar tersebut, dan penjualan berlanjut pada hari Jumat, dengan Nasdaq Composite turun lebih dari 2,2% untuk sesi tersebut. “Kemajuan yang lebih lambat dalam inflasi dalam beberapa bulan terakhir mungkin memaksa Fed untuk mengevaluasi kecepatan pelonggaran ke depan,” tim ekonomi Wells Fargo yang dipimpin oleh Jay Bryson menulis dalam catatan mingguan kepada kliennya pada hari Jumat. Hingga Jumat sore, investor membandingkan kemungkinan Fed memotong suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan Desember, turun dari sekitar 86% yang terlihat sebulan yang lalu, menurut CME FedWatch Tool. CEO dan kepala investasi Schwab Asset Management Omar Aguilar mengatakan kepada Yahoo Finance bahwa komentar Powell dan perdebatan Fed menambah ketidakpastian dan “volatilitas tambahan dan, oleh karena itu, kesempatan bagi investor untuk mengambil sedikit keuntungan.” Di tengah semua judul makro yang mempengaruhi pasar saham pada bulan November, perusahaan-perusahaan S&P 500 telah memposting kinerja solid kuartal ketiga. S&P 500 telah meningkatkan pendapatan sebesar 5,4% dibandingkan dengan kuartal yang sama setahun sebelumnya, menurut data FactSet. Dan salah satu kontributor terbesar indeks itu terhadap pertumbuhan yang diharapkan adalah yang dijadwalkan untuk melaporkan pendapatan pekan ini. Nvidia diperkirakan akan melaporkan laba per saham sebesar $0,74 dengan pendapatan sebesar $33,21 miliar, menurut data konsensus Bloomberg. Kedua metrik tersebut akan mewakili pertumbuhan lebih dari 80% dibandingkan dengan periode yang sama setahun sebelumnya. “Kami mengharapkan cerita yang serupa dengan beberapa kuartal terakhir dengan kemenangan dan kenaikan dalam kisaran $2 miliar [untuk panduan pendapatan kuartal saat ini],” analis Jefferies Blayne Curtis menulis dalam catatan penelitian menjelang rilis. Curtis mencatat bahwa harapan terus “merayap lebih tinggi” ketika saham Nvidia telah reli lebih dari 7% dalam sebulan terakhir dan naik lebih dari 180% tahun ini. Tetapi Curtis percaya saham “terus bekerja” saat Nvidia melanjutkan dengan peluncuran chip AI terbarunya, Blackwell. Mengingat bobot besar Nvidia di S&P 500, pendapatannya untuk beberapa kuartal terakhir telah dianggap sebagai katalis kunci bagi arah pasar secara keseluruhan. Dan sementara investor akan mendengarkan petunjuk tentang perusahaan Big Tech mana yang terus mengeluarkan uang dengan pemimpin chip AI, tindakan harga saham Nvidia setelah pendapatan sebenarnya bukan merupakan barometer untuk kinerja pasar secara lebih luas dalam jangka pendek. Sebagai contoh, rilis pendapatan Nvidia (NVDA) bulan Agustus tidak banyak mengesankan investor dan saham turun sekitar 6% pada hari setelah rilis pendapatan. Tetapi sentimen yang buruk itu tidak merembes ke pasar karena S&P 500 ditutup datar pada hari yang sama. Ini menandai kuartal kedua berturut-turut bahwa S&P 500 tidak bergerak dengan Nvidia setelah rilis pendapatan. Beberapa pemenang terbesar di pasar sejak Donald Trump memenangkan pemilihan presiden pada 5 November telah membalik arah. Nasdaq 100 (^NDX) telah mengembalikan hampir semua keuntungannya. S&P 500 ditutup di bawah dari saat dibuka setelah pemilihan. Dan indeks Russell 2000 (^RUT) cap kecil, yang melonjak lebih dari 9% setelah kemenangan Trump, sekarang telah mengembalikan sekitar separuh dari keuntungan tersebut. Untuk saham kecil, cerita itu tidak jauh berbeda dari seminggu yang lalu, ketika kami mencatat kekhawatiran kepala strategi investasi Piper Sandler Michael Kantrowitz tentang momentum pendapatan untuk perusahaan-perusahaan di indeks itu. “Dalam 20 hari terakhir… kita pasti melihat perkiraan saham kecil di margin bergerak sangat tajam ke bawah,” kata Kantrowitz. Dia menambahkan bahwa investor ingin melihat pendapatan yang mempercepat untuk menandakan dimulainya pemulihan. “[Ini] bukan sesuatu yang kami lihat sampai saat ini,” kata Kantrowitz. “Jadi sesuatu yang akan kami pantau.” Gerakan dalam saham kecil adalah lambang dari tindakan perdagangan yang tidak merata dalam dua minggu setelah pemilihan, karena dampak dari kebijakan administrasi Trump sebagian besar masih harus dilihat. “Posisi ekonomi utama belum diumumkan, dan kita masih berada dalam latar belakang ketidakpastian kebijakan,” tulis strategi ekuitas AS Citi Scott Chronert dalam catatan kepada kliennya saat menjelaskan penarikan terbaru dalam reli pasar. “Kami bekerja dari level sentimen euforik dan harapan pertumbuhan implisit pada level tertinggi pasca-2008,” tambahnya. “Secara keseluruhan, ada banyak tekanan pada makro dan fundamental untuk memberikan, yang mungkin menjelaskan beberapa pengambilan keuntungan terbaru setelah reli cepat pasca-pemilihan.” Data ekonomi: indeks pasar perumahan NAHB, November (42 diharapkan, 43 sebelumnya) Pendapatan: Trip.com (TCOM) Data ekonomi: mulai pembangunan perumahan, Oktober (-1,4% diharapkan, -0,5% sebelumnya); Izin bangunan, bulan ke bulan, Oktober (1,2% diharapkan, -3,1% sebelumnya) Pendapatan: Lowe’s (LOW), Walmart (WMT), XPeng (XPEV) Data ekonomi: aplikasi hipotek MBA, 15 Nov (0,5% sebelumnya) Pendapatan: Nvidia (NVDA), Jack In The Box (JACK), NIO (NIO), Palo Alto Network (PANW), Snowflake (SNOW), Target (TGT), TJX (TJX), Williams-Sonoma (WSM) Data ekonomi: klaim pengangguran awal, minggu yang berakhir 16 Nov (217.000 sebelumnya); Indeks terkemuka, Oktober (-0,3% diharapkan, -0,5% sebelumnya); penjualan rumah yang ada bulan ke bulan, Oktober (+2,3% diharapkan, -1% sebelumnya); aktivitas manufaktur Federal Reserve Kansas City, November (-4 sebelumnya) Pendapatan: Baidu (BIDU), BJ’s (BJ), Deere & Company (DE), Gap (GAP), Intuit (INTU), Ross Stores (ROST), Warner Music Group (WMG) Data ekonomi: S&P Global PMI manufaktur AS, November preliminary (48 diharapkan, 48,5 sebelumnya); S&P Global PMI jasa AS, November preliminary (55 diharapkan, 55 sebelumnya); S&P Global PMI gabungan AS, November preliminary (54,1 sebelumnya); sentimen konsumen University of Michigan, November final (73 diharapkan, 73 sebelumnya) Pendapatan: Tidak ada rilis pendapatan signifikan. Josh Schafer adalah seorang reporter untuk Yahoo Finance. Ikuti dia di X @_joshschafer. Klik di sini untuk berita pasar saham terbaru dan analisis mendalam, termasuk acara yang mempengaruhi saham Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance”