Saham berhasil meraih kemenangan solid menjelang keputusan suku bunga penting dari Federal Reserve, yang membuat para investor cemas tentang seberapa agresif bank sentral akan menurunkan suku bunga. Indeks Nasdaq Composite yang didominasi teknologi (^IXIC) memimpin kenaikan pasar untuk meraih minggu terbaik tahun ini, naik sekitar 6%. Kenaikan terbaik mingguan itu juga diikuti oleh standar S&P 500 (^GSPC), yang mengalami kenaikan sebesar 4% karena kedua indikator tersebut mencatatkan kenaikan selama lima hari berturut-turut pada hari Jumat. Indeks Dow Jones Industrial Average (^DJI) juga mengakhiri minggu ini dengan berada di zona hijau, naik sekitar 3%.
Lonjakan positif terjadi ketika para trader bimbang apakah Federal Reserve akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin atau memilih pemotongan sebesar 50 basis poin pada akhir pertemuan kebijakan dua hari pada hari Rabu. Tak peduli besarnya, ini akan menjadi pemotongan suku bunga pertama dari Fed sejak awal 2020.
Mantan presiden New York Fed, Bill Dudley, mengatakan bahwa ada “alasan kuat” untuk melakukan pemotongan yang lebih dalam karena anggota FOMC berupaya untuk mencapai “landasan yang lunak” bagi ekonomi. Hal tersebut, bersama dengan laporan dari Financial Times dan Wall Street Journal yang menyarankan bahwa para pembuat kebijakan kesulitan untuk membuat keputusan, telah memicu harapan akan pemotongan suku bunga besar.
Di luar keputusan Fed, para investor juga akan memantau kesehatan konsumen, dengan penjualan eceran untuk bulan Agustus dalam jadwal pada hari Selasa. Pasar perumahan juga akan menjadi perhatian utama setelah suku bunga hipotek turun ke level terendah sejak Februari 2023.
Pembaruan mingguan mengenai klaim pengangguran juga masuk dalam jadwal, serta pemeriksaan aktivitas dari sektor manufaktur.
Dalam berita korporat, laporan triwulanan dari FedEx (FDX), General Mills (GIS), Lennar Corporation (LEN), dan Darden Restaurants (DRI) akan menjadi bintang utama dalam kalender laba.
FedEx akan menjadi fokus utama, karena pendapatan dari konglomerat pengiriman tersebut sering dilihat sebagai indikator kondisi ekonomi AS secara keseluruhan.
Keputusan besar dari Fed
Fed akan mengumumkan keputusan kebijakan moneter berikutnya pada hari Rabu. Pasar secara umum terbelah apakah bank sentral akan memotong suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi kisaran 5,0% hingga 5,25% atau sebesar 50 basis poin menjadi kisaran 4,75% hingga 5,0%.
Hari Jumat melihat lonjakan signifikan dalam harapan untuk pemotongan sebesar 50 basis poin, menurut CME FedWatch Tool. Pada hari Jumat sore, para trader telah menempatkan probabilitas sekitar 49% bahwa para pembuat kebijakan akan melakukan pemotongan suku bunga yang lebih besar tersebut, dibandingkan dengan hanya 28% kemungkinan sehari sebelumnya.
Ada alasan untuk kedua opsi tersebut. Di satu sisi, inflasi tetap berada di atas target 2% Federal Reserve secara tahunan dengan bacaan inflasi “core” bulanan yang lebih tinggi dari yang diharapkan menunjukkan bahwa Fed seharusnya berhati-hati dan hanya memotong sebesar 25 basis poin.
Namun, data ekonomi lainnya, termasuk laporan pekerjaan yang menunjukkan melemahnya pasar tenaga kerja, menunjukkan bahwa bank sentral mungkin sudah terlambat.
Kami percaya bahwa apa yang seharusnya dilakukan oleh Fed minggu depan jelas: menyesuaikan kembali tingkat kebijakan 50bp lebih rendah untuk menyesuaikan dengan pergeseran keseimbangan risiko,” ekonom JPMorgan Michael Feroli menulis dalam sebuah catatan kepada klien pada hari Jumat. “Apa yang akan dilakukan FOMC kurang jelas, tetapi kami tetap pada pendapat kami bahwa mereka akan melakukan ‘hal’ yang benar dan memotong 50bp.”
Bersama dengan pengumuman kebijakannya, Fed juga akan merilis proyeksi ekonomi yang diperbarui dalam Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP)-nya, termasuk “dot plot” yang memetakan harapan para pembuat kebijakan tentang kemana suku bunga bisa menuju di masa depan.
Pada bulan Juni, pejabat Fed melihat tingkat dana fed mencapai puncaknya pada 5,1% pada tahun 2024, menunjukkan hanya satu pemotongan suku bunga 25 basis poin yang akan dilakukan tahun ini. Tetapi narasi telah berubah cukup signifikan sejak saat itu. Dan dengan pasar sekarang memperkirakan 100 basis poin pemotongan hingga akhir 2024, dot plot pada hari Rabu akan menunjukkan kepada investor apakah pemimpin bank sentral setuju atau tidak.
“Dasar kami masih mengasumsikan pemotongan 25bp setiap pertemuan lain, tetapi kemungkinan kecepatan yang lebih cepat telah meningkat mengingat tujuan Fed untuk mencegah kelemahan lebih lanjut di pasar tenaga kerja,” ekonom utama Oxford Economics Nancy Vanden Houten menulis pada hari Jumat.
Secara keseluruhan, saham bisa menjadi volatil tidak peduli arah yang diambil Fed. Itu membuat konferensi pers Jerome Powell setelah keputusan itu menjadi semakin penting.
“Tugas Powell pada pukul 14:30 Rabu depan akan sangat tergantung pada apa yang Komite memilih lakukan pada pukul 14:00,” kata Feroli. “Jika mereka memutuskan untuk memotong 50bp, Powell perlu menyampaikan bahwa tindakan tersebut dimaksudkan untuk mendukung prospek ekspansi berkelanjutan dalam lingkungan inflasi rendah. Jika FOMC memilih pemotongan 25bp, dia harus menunjukkan bahwa Fed siap untuk lebih agresif melemahkan pada setiap tanda kelemahan pasar tenaga kerja.”
Pemeriksaan konsumen
Pembacaan terbaru mengenai penjualan eceran juga akan dipantau dengan cermat pada hari Selasa saat investor menunggu apakah lonjakan penjualan yang kuat pada bulan Juli bisa dipertahankan.
Para ekonom memperkirakan bahwa penjualan eceran turun 0,2% pada bulan Agustus dari bulan sebelumnya, yang akan menandai perlambatan yang signifikan dari pertumbuhan penjualan 1% yang mengejutkan terjadi pada bulan Juli. Tanpa mengikutsertakan bahan bakar dan mobil, harapan adalah adanya kenaikan sebesar 0,3%.
“Penurunan penjualan kendaraan yang sudah dilaporkan akan memberatkan penjualan eceran pada Agustus, tetapi kami memperkirakan peningkatan yang moderat dalam penjualan inti dan kelompok kendali, yang akan menjaga konsumsi riil tetap terkendali untuk mendapatkan keuntungan kecil pada Agustus,” kata Vanden Houten dari Oxford Economics. “Pertumbuhan pendapatan tersedia nyata terbukti tangguh, dan indikator frekuensi tinggi menunjukkan pengeluaran konsumen terus naik dengan mantap.”
Dia menambahkan, “Belum ada tanda-tanda bahwa pelemahan di pasar tenaga kerja mempengaruhi pertumbuhan konsumsi.”
Kalender mingguan
Senin
Data ekonomi: Empire Manufacturing, September (-3.7 diharapkan, -4.7 sebelumnya)
Earnings: Tidak ada laporan laba penting
Selasa
Data ekonomi: Penjualan eceran, bulan ke bulan, Agustus (-0.2% diharapkan, +1% sebelumnya); Penjualan eceran tanpa mobil dan bahan bakar, Agustus (+0.3% diharapkan, +0.4% sebelumnya); Produksi industri, bulan ke bulan, Agustus (0.2% diharapkan, -0.6% sebelumnya); Produksi manufaktur (SIC), Agustus (0.0% diharapkan, -0.3% sebelumnya); Indeks Pasar Perumahan NAHB, September (41 diharapkan, 39 sebelumnya)
Earnings: Ferguson Enterprises (FERG)
Rabu
Data ekonomi: Keputusan kebijakan moneter Federal Reserve (pemotongan suku bunga diperkirakan menjadi kisaran 5.0% hingga 5.25% dari kisaran 5.25% hingga 5.5%); Aplikasi Hipotek MBA, minggu yang berakhir pada 13 September (1.4% sebelumnya); Izin bangunan bulan ke bulan, Agustus (+1.1% diharapkan, -3.3% sebelumnya); Memulai bangunan bulan ke bulan, Agustus (+5.8% diharapkan, -6.8% sebelumnya)
Earnings: General Mills (GIS), Steelcase (SCS)
Kamis
Data ekonomi: Klaim pengangguran awal, minggu yang berakhir pada 14 September (230.000 sebelumnya); Klaim yang berlanjut, minggu yang berakhir pada 7 September (1,85 juta sebelumnya); Penjualan rumah yang sudah ada bulan ke bulan, Agustus (-1.3% diharapkan, 1.3% sebelumnya)
Earnings: FedEx (FDX), Lennar (LEN), Darden Restaurants (DRI), FactSet Research (FDS), Cracker Barrel (CBRL), Endava (DAVA), MillerKnoll (MLKN)
Jumat
Data ekonomi: Tidak ada rilis ekonomi penting.
Earnings: Tamboran Resources Corporation (TBN)
Alexandra Canal adalah Senior Reporter di Yahoo Finance. Ikuti dia di X @allie_canal, LinkedIn, dan kirim email ke [email protected].
Klik di sini untuk mendapatkan berita terbaru pasar saham dan analisis mendalam, termasuk acara yang mempengaruhi saham.
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance.