S&P 500 (^GSPC) baru saja menutup perdagangan empat hari pertama terbaik di bawah seorang presiden baru sejak minggu pertama Ronald Reagan pada tahun 1985. Pekan depan akan membawa investor sejumlah berita yang akan menguji reli tersebut. Laba dari lebih dari 100 anggota S&P 500 — yang diunggulkan oleh hasil dari Meta (META), Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), dan Tesla (TSLA) — akan dirilis, dengan Rabu menjadi hari paling sibuk dalam seminggu. Starbucks (SBUX), Exxon (XOM), dan Chevron (CVX) juga akan melaporkan.
Pada Rabu sore, Federal Reserve juga akan mengumumkan keputusan kebijakan moneter terbarunya, dengan bank sentral diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah dan investor fokus pada apa yang akan dikatakan oleh Ketua Fed Jay Powell tentang keseimbangan tahun 2025.
Minggu lalu, S&P 500, Nasdaq Composite (^IXIC), dan Dow Jones Industrial Average (^DJI) masing-masing mengalami reli selama minggu perdagangan empat hari yang dipersingkat libur. Selama lima hari terakhir, S&P 500 dan Dow telah mengalami kenaikan lebih dari 2,8%; indeks teknologi memimpin kenaikan selama periode tersebut, naik lebih dari 3,1%.
Pada Selasa, pasar mengalami reli saat dolar jatuh setelah Trump menahan diri dari memicu serangan kenaikan tarif universal yang beberapa orang harapkan pada hari pertamanya di kantor.
Strategi ekuitas Citi Scott Chronert menulis dalam sebuah catatan kepada klien pada Jumat bahwa sepanjang minggu, volatilitas tersirat di tingkat suku bunga, dolar AS, dan minyak semuanya turun. “Pricing out beberapa katalis kebijakan downside adalah fenomena lintas aset,” kata Chronert. “Sejauh ini, kami telah melihat lebih sedikit gangguan makro daripada yang awalnya diharapkan.”
Pada hari Rabu, Trump memicu reli AI setelah mengumumkan investasi sektor swasta baru senilai $500 miliar yang diberi nama “Stargate” untuk membangun infrastruktur kecerdasan buatan di AS, dengan Oracle (ORCL), pencipta ChatGPT OpenAI, dan konglomerat Jepang SoftBank (9984.T) di antara mereka yang berkomitmen untuk usaha patungan tersebut. Oracle dan SoftBank — bersama dengan Microsoft dan Nvidia (NVDA) — melonjak setelah berita tersebut.
Dalam minggu pertama, tidak hanya ketakutan pasar tentang tarif tidak terwujud, tetapi perdagangan AI yang masih panas kembali muncul. Awal yang nyaman untuk administrasi Trump kedua.
Dengan pekan berita pasar yang lebih sibuk yang diharapkan, fokus investor pada kebijakan Trump akan diuji saat pengumuman Fed yang biasanya mempengaruhi pasar menyoroti berita ekonomi minggu ini. Data dari CME Group menunjukkan pasar memasukkan hampir 100% kemungkinan bank sentral mempertahankan suku bunga saat rilis keputusan kebijakan terbarunya pukul 14:00 ET pada hari Rabu. Konferensi pers Powell, yang dijadwalkan dimulai pukul 14:30 ET, kemungkinan lebih menjadi sumber volatilitas pasar. Pada Kamis lalu, Trump mengatakan dalam penampilan virtual di Forum Ekonomi Dunia di Davos bahwa dengan harga minyak turun, dia akan “menuntut agar suku bunga turun segera.” Komentar ini memicu diskusi tentang bentrokan potensial dengan Federal Reserve. Meskipun demikian, konferensi pers mungkin kurang menarik dari biasanya, menurut ekonom AS utama JPMorgan, Michael Feroli. “Konferensi pers paska-pertemuan Powell seringkali mencuri perhatian pada hari FOMC dalam beberapa tahun terakhir,” tulis Feroli. “Untuk minggu depan, bagaimanapun, kami perkirakan dia akan mengambil pendekatan ‘menyembunyikan diri’. Khususnya, kami memperkirakan dia akan menunjukkan bahwa setiap peserta Komite menggunakan asumsi kondisioning mereka sendiri tentang kebijakan perdagangan mana yang akhirnya diadopsi, dan bahwa satu-satunya hal yang diputuskan pada pertemuan adalah pernyataan kebijakan moneter yang disepakati pada Rabu mendatang”.
Beberapa pembacaan kunci tentang kesehatan ekonomi AS juga akan dirilis sepanjang minggu. Pada hari Kamis, perkiraan pertama PDB kuartal keempat diperkirakan akan menunjukkan ekonomi AS tumbuh dengan laju tahunan sebesar 2,6% dalam tiga bulan terakhir tahun 2024, di bawah laju 3,1% yang terlihat pada kuartal sebelumnya. Jumat akan menampilkan pembacaan baru indeks inflasi yang disukai Fed, indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi, dengan para ekonom memperkirakan “core” PCE — yang mengesampingkan kategori-kategori yang volatil seperti makanan dan energi — telah mencapai 2,8% pada bulan Desember, tidak berubah dari November. Selama bulan sebelumnya, para ekonom memproyeksikan inflasi “core” PCE naik 0,2%, lebih cepat dari 0,1% yang terlihat pada November.
Kepala strategi suku bunga AS RBC Capital Markets, Blake Gwinn, menulis dalam sebuah catatan kepada klien pada Jumat bahwa data yang dirilis pada akhir pekan — yang dikombinasikan dengan kebijakan Trump — dapat membuat Fed “bermain sebagai pemain ketiga” di pasar. Gwinn berpendapat bahwa baik komentar dari Trump maupun data yang akan datang dapat “dengan cepat membuat ketinggalan apa pun yang dikatakan oleh Powell dalam konferensi pers minggu depan”.
Perusahaan-perusahaan S&P 500 telah memiliki awal musim penghasilan yang kuat. Indeks ini diperkirakan akan tumbuh pendapatan sebesar 12,7% dibandingkan dengan tahun sebelumnya pada kuartal keempat, menurut data FactSet. Namun, sebagian besar pertumbuhan tersebut masih bergantung pada kinerja “Magnificent Seven” saham teknologi. Dan empat dari perusahaan tersebut — Tesla, Meta, Microsoft, dan Apple — akan melaporkan dalam minggu mendatang. Kelompok tujuh saham teknologi ini diperkirakan akan tumbuh pendapatan sebesar 21,7% pada kuartal keempat dibandingkan dengan pertumbuhan pendapatan 9,7% yang diproyeksikan untuk 493 saham teknologi lainnya. Seperti yang ditunjukkan dalam grafik di bawah ini, kesenjangan pertumbuhan pendapatan ini diperkirakan akan menyempit sepanjang 2025, mendorong banyak strategi ekuitas untuk menyerukan perluasan reli pasar saham di luar teknologi kapitalisasi besar. Meskipun demikian, seperti yang ditunjukkan oleh Venu Krishna, kepala strategi ekuitas AS di Barclays, dalam prospeknya untuk tahun 2025, mengingat pertumbuhan pendapatan besar yang diharapkan untuk Big Tech sepanjang tahun, kelompok tersebut “kemungkinan akan tetap menjadi penggerak pertumbuhan EPS yang kritis bagi S&P 500 seperti kelompok tersebut [pada tahun 2024]”. Dalam perhatian lain, pertumbuhan pendapatan untuk Magnificent Seven diperkirakan akan kembali mempercepat pada paruh kedua tahun ini setelah melambat secara moderat dalam enam bulan pertama tahun ini.
Data ekonomi: Chicago Fed National Activity Index, Desember (-0,12 sebelumnya); Penjualan rumah baru, bulan per bulan, Desember (+6,6% diharapkan, +5,9% sebelumnya)
Pendapatan: AT&T (T), Nucor (NUE), SoFi (SOFI), Western Alliance Bancorporation (WAL)
Data ekonomi: Pesanan barang tahan lama, Desember (+0,8% diharapkan, -1,2% sebelumnya); Indeks harga rumah FHFA, bulan ke bulan, November (+0,4% sebelumnya), Harga rumah S&P CoreLogic Case-Shiller, indeks 20 kota, bulan ke bulan disesuaikan musiman, November (+0,3% diharapkan, +0,32% sebelumnya); Konferensi Board Consumer Confidence, Januari (105,6 diharapkan, 104,7 sebelumnya); Indeks manufaktur Richmond Fed, Januari (-10 sebelumnya)
Pendapatan: Boeing (BA), General Motors (GM), JetBlue (JBLU), Lockheed Martin (LMT), Logitech (LOGI), Royal Caribbean Cruises (RCL), SAP (SAP), Starbucks (SBUX), Sysco (SYY)
Data ekonomi: Aplikasi Hipotek MBA, minggu yang berakhir pada 24 Januari (+0,1% sebelumnya); Keputusan suku bunga FOMC (tidak ada perubahan yang diharapkan)
Pendapatan: Tesla (TSLA), Meta (META), Microsoft (MSFT), ADP (ADP), ASML (ASML), General Dynamics (GD), IBM (IBM), Nasdaq (NDAQ), Progressive (PGR), ServiceNow (NOW), T-Mobile (TMUS), V.F. Corporation (VFC)
Data ekonomi: PDB kuartal keempat, perkiraan pertama (+2,6% tingkat tahunan diharapkan, +3,1% sebelumnya); Konsumsi pribadi, perkiraan pertama kuartal keempat (+3,1% tingkat tahunan diharapkan, +3,7% sebelumnya); Core PCE, kuartal ke kuartal, perkiraan pertama kuartal keempat (+2,2% sebelumnya); Klaim pengangguran awal, 25 Januari (223.000 sebelumnya)
Pendapatan: Apple (AAPL), Blackstone (BX), Caterpillar (CAT), Comcast (CMCSA), Dow (DOW), Deckers Outdoors (DECK), Intel (INTC), Mastercard (MA), Mobileye (MBLY), Southwest Airlines (LUV), UPS (UPS), United States Steel (X), Visa (V)
Kalender ekonomi: Indeks PCE inti, bulan ke bulan, Desember (+0,2% diharapkan, +0,1% sebelumnya); Indeks PCE inti, tahun ke tahun, Desember (+2,8% diharapkan, 2,8% sebelumnya); Indeks biaya tenaga kerja, kuartal keempat (1% diharapkan, 0,8% sebelumnya)
Pendapatan: Charter Communications (CHTR), Chevron (CVX), Colgate (CL), Exxon Mobil (XOM), Phillips 66 (PSX)
Josh Schafer adalah reporter untuk Yahoo Finance. Ikuti dia di Twitter @_joshschafer. Klik di sini untuk analisis mendalam tentang berita pasar saham terbaru dan peristiwa yang mempengaruhi harga saham Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance”