Pasar memasuki dua hari perdagangan terakhir tahun 2024, dan saham diatur untuk mencatat kenaikan tahun lain yang kuat.
Nasdaq Composite (^IXIC) sekali lagi memimpin kenaikan pada tahun 2024, naik lebih dari 30% hingga saat ini sementara S&P 500 (^GSPC) telah naik lebih dari 25%. Dow Jones Industrial Average (^DJI) naik lebih sedikit, yaitu 14%.
Minggu perdagangan yang dipersingkat karena libur dengan sedikit berita yang dijadwalkan untuk menyambut investor dalam minggu perdagangan terakhir tahun ini. Pasar akan tutup pada Hari Tahun Baru pada hari Rabu, dan tidak ada perusahaan besar yang dijadwalkan untuk melaporkan hasil kuartalan.
Dalam data ekonomi, pembaruan mengenai harga dan penjualan rumah, serta aktivitas di sektor manufaktur, diharapkan menjadi sorotan dalam minggu rilis yang sepi.
Pasar telah memasuki tiga hari dari “rally Santa Claus” yang sangat dinantikan, yang secara statistik merupakan salah satu periode tujuh hari positif yang paling konsisten dalam setahun untuk S&P 500.
Namun, saham belum dalam semangat liburan. Ketiga indeks utama turun pada hari Jumat, dengan Nasdaq turun hampir 1,5%.
Sejak tahun 1950, S&P 500 telah naik 1,3% selama tujuh hari perdagangan yang dimulai pada tanggal 24 Desember, jauh di atas rata-rata tujuh hari sebesar 0,3%, menurut strategi teknis kepala LPL Financial Adam Turnquist. Sejarah telah menunjukkan bahwa jika Santa datang dan S&P 500 mencatatkan kenaikan selama periode waktu tersebut, maka Januari biasanya merupakan bulan yang positif untuk indeks acuan tersebut dan sisa tahun rata-rata menghasilkan return sebesar 10,4%.
Ketika S&P 500 negatif selama periode waktu tersebut, Januari biasanya tidak berakhir di zona hijau, dan return untuk tahun penuh berikutnya rata-rata hanya 5%, menurut Turnquist. Tiga hari ke dalam periode Santa Claus tahun ini, yang akan berakhir pada Jumat, 3 Januari, S&P 500 turun kurang dari 0,1%
Meskipun sejarah mungkin memberikan sinyal peringatan, perlu dicatat bahwa tahun lalu reli Santa Claus tidak terjadi. Januari juga dimulai dengan buruk. Namun, S&P 500 tetap akan berakhir tahun ini naik lebih dari 20%.
Saat pasar mencerna pesan terbaru Federal Reserve bahwa tingkat suku bunga mungkin akan tetap tinggi lebih lama dari yang diharapkan investor, imbal hasil obligasi telah melonjak. Imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun (^TNX) naik lebih dari 40 basis poin hanya dalam bulan Desember.
Mengambang tepat di atas 4,6%, imbal hasil 10 tahun berada pada level tertinggi dalam sekitar tujuh bulan dan di wilayah di mana para ahli strategi ekuitas percaya bahwa tingkat yang lebih tinggi dapat mulai memberi tekanan pada kinerja saham.
“Saya pikir 4,5% atau lebih tinggi pada imbal hasil 10 tahun dapat menjadi masalah bagi pasar secara lebih umum,” kata strategi investasi kepala Piper Sandler Michael Kantrowitz dalam video terbaru yang dikirimkan kepada klien.
Kantrowitz lebih jelas dalam wawancara dengan Market Domination Yahoo Finance bahwa setiap data ekonomi yang masuk yang mengirimkan tingkat suku bunga lebih rendah bisa menjadi tanda selamat datang bagi saham.
“Dalam beberapa tahun terakhir, pasar sebenarnya hanya turun karena kenaikan suku bunga atau ketakutan inflasi,” kata Kantrowitz pada tanggal 18 Desember. “Dan saya pikir itu adalah normal baru yang akan datang ke depan. Koreksi pasar akan datang dari kenaikan suku bunga, bukan pertumbuhan yang lebih lambat atau pengangguran yang lebih tinggi.”
Meskipun terjadi penurunan pasar sejak pertemuan Fed pada tanggal 18 Desember, setup menuju tahun 2025 “benar-benar tidak berubah,” tulis strategi ekuitas AS Citi Scott Chronert dalam sebuah catatan kepada klien pada hari Jumat.
Penilaian saham tetap tinggi. Laba diharapkan tumbuh sekitar 15% year over year untuk S&P 500, menurut data FactSet, menciptakan “standar tinggi” untuk mengesankan investor. Pertumbuhan ekonomi AS diperkirakan akan tetap kuat.
“Secara keseluruhan, investor nampaknya bersemangat terhadap ekuitas AS,” tulis Chronert.
Hal ini telah mendorong sentimen pasar, seperti yang diukur oleh Indeks Levkovich Citi, semakin tinggi. Indeks Levkovich, yang mempertimbangkan posisi pendek investor dan leverage, antara faktor lain, untuk menentukan sentimen pasar, saat ini berada pada pembacaan 0,62, di atas garis euforia 0,38, di mana kemungkinan return ke depan yang positif biasanya lebih rendah karena pasar terlihat terlalu tegang.
Untuk saat ini, ini tidak mengguncang keyakinan keseluruhan Chronert dalam pasar ekuitas AS. Dia mencatat bahwa “fundamental” yang telah mendorong reli pasar tetap utuh.
Namun, para ahli strategi berpendapat bahwa sentimen dan penilaian yang tegang memang membuat reli pasar menjadi lebih rapuh jika katalis yang menantang teori bullish untuk tahun 2025 muncul.
“Secara keseluruhan, setup ini, ditambah dengan kurangnya koreksi yang nyata dalam beberapa waktu, membuat pasar lebih rentan terhadap lonjakan volatilitas yang meningkat,” tulis Chronert. “Jika cerita fundamental tetap, kita akan menjadi pembeli koreksi paruh pertama di S&P 500.”
Orang-orang memotret Bursa Efek New York di Distrik Keuangan New York pada 23 Desember 2024. (AP Photo/Peter Morgan, File)
Kalender Mingguan
Senin
Data ekonomi: MNI Chicago PMI, Desember (diperkirakan 42,8, sebelumnya 40,2); Penjualan rumah tertunda bulan ke bulan, November (diperkirakan 0,9%, sebelumnya 2%); Aktivitas manufaktur Dallas Fed, Desember (sebelumnya -1,5, sebelumnya -2,7)
Pendapatan: Tidak ada pendapatan yang mencolok.
Selasa
Data ekonomi: S&P CoreLogic 20-City year-over-year, Oktober (diperkirakan +4,11%, sebelumnya +4,57%); Aktivitas Layanan Dallas Fed, Desember (sebelumnya 9,8)
Pendapatan: Tidak ada pendapatan yang mencolok.
Rabu
Pasar tutup karena Hari Tahun Baru.
Kamis
Data ekonomi: Aplikasi hipotek MBA, pekan yang berakhir pada 20 Desember & pekan yang berakhir pada 27 Desember, klaim pengangguran awal, pekan yang berakhir pada 28 Desember (diperkirakan 219.000); S&P Global US manufacturing PMI, Desember final (diperkirakan 48,3, sebelumnya 48,3); Pengeluaran konstruksi bulan ke bulan, November (diperkirakan +0,3%, sebelumnya +0,4%)
Pendapatan: Tidak ada pendapatan yang mencolok.
Jumat
Kalender ekonomi: ISM manufaktur, Desember (sebelumnya 48,3, sebelumnya 48,4); ISM harga yang dibayar, Desember (sebelumnya 50,3)
Pendapatan: Tidak ada pendapatan yang mencolok.
Josh Schafer adalah seorang reporter untuk Yahoo Finance. Ikuti dia di X @_joshschafer.
Klik di sini untuk analisis mendalam tentang berita pasar saham terbaru dan peristiwa yang mempengaruhi harga saham.
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance