Data pasar tenaga kerja yang lemah menutupi laporan inflasi yang bandel minggu lalu, membuat harapan investor tetap yakin bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga dalam rapat kebijakan pada hari Rabu.
Data pemerintah yang dirilis Kamis menunjukkan harga konsumen naik 0,4% pada Agustus dari bulan sebelumnya, sedikit meningkat dari kenaikan Juli sebesar 0,2%. Sementara itu, data terpisah menunjukkan klaim pengangguran mingguan naik ke 263.000 — yang tertinggi dalam hampir empat tahun, naik dari revisi 236.000 minggu sebelumnya.
Fed mempertimbangkan mandat gandanya untuk lapangan kerja penuh dan stabilitas harga saat memutuskan untuk mengubah suku bunga. Mengingat dinamika pasar tenaga kerja yang melambat ditambah dengan kenaikan harga yang bandel, para strategis Wall Street mengatakan kepada Yahoo Finance bahwa Fed memiliki keputusan rumit yang harus diambil.
“Ini adalah situasi terburuk untuk Fed,” kata Claudia Sahm, kepala ekonom New Century Advisors dan mantan ekonom Dewan Federal Reserve, kepada Yahoo Finance. “Mereka tidak akan memotong suku bunga karena ada berita bagus tentang inflasi. Mereka akan memotong karena ada berita buruk tentang lapangan kerja.”
Sahm memperkirakan Federal Reserve akan memotong suku bunga sebesar 25 basis points dalam rapat dua hari minggu ini. Dia mencatat, bagaimanapun, bahwa inflasi “masih terlalu kuat.”
Strategis lain setuju: “Inflasi masih tinggi. Ini sudah tinggi, dan sekarang bergerak ke arah yang salah,” kata Collin Martin, strategis pendapatan tetap di Schwab Center for Financial Research, kepada Yahoo Finance.
Inflasi yang bandel mungkin membuat Fed berhati-hati setelah September, kata Joe Brusuelas, kepala ekonom RSM.
“Ya, Anda akan mendapatkan pemotongan suku bunga di dunia perdagangan,” kata Brusuelas kepada Yahoo Finance. “Tetapi saya harus memberitahu Anda, data dasarnya tidak menunjukkan bahwa pasti akan ada tiga kali pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun.”
Pada hari Jumat, investor memperhitungkan kemungkinan 76% untuk tiga kali pemotongan suku bunga tahun ini, menurut CME FedWatch, karena pasar tenaga kerja menunjukkan retakan yang semakin banyak.
Data klaim pengangguran Kamis adalah yang terbaru yang menegaskan perlambatan. Revisi pekerjaan besar yang dirilis awal minggu ini menunjukkan AS mempekerjakan 911.000 lebih sedikit orang antara April 2024 dan Maret 2025 dari yang dilaporkan semula.
Namun, perlambatan ini tampaknya tidak mendorong ekonomi ke jurang.
“Kami tidak mengalami pendaratan keras seperti keruntuhan di pasar kerja,” kata Lakshman Achuthan, salah satu pendiri Economic Cycle Research Institute. “Ini bisa menjadi sulit pada suatu saat … tetapi belum sekarang.”
Terlepas dari kekhawatiran tentang ekonomi dan pasar kerja, para strategis Wall Street masih optimis bahwa AI akan mendorong kenaikan saham lebih lanjut hingga 2026. Minggu ini, backlog AI Oracle (ORCL) yang kuat membuat investor terkejut, menegaskan kekuatan sektor teknologi.
“Dengan momentum laba teknologi yang kuat dan pemotongan suku bunga Fed yang akan datang, kami tidak melihat valuasi yang tinggi sebagai alasan untuk menjauhi eksposur yang terdiversifikasi ke sektor tersebut,” kata Ulrike Hoffmann-Burchardi, kepala ekuitas global di UBS Global Wealth Management.
“Secara lebih luas, kami melihat ruang untuk kenaikan lebih lanjut di ekuitas AS, dengan target S&P 500 akhir 2025 kami di 6.600 dan target akhir Juni 2026 di 6.800,” tambahnya.
Nasdaq (^IXIC) mencapai 22.000 untuk pertama kalinya minggu ini, dalam perjalanan untuk mencetak rekor kelima berturut-turut.
S&P 500 (^GSPC) dan Dow Jones Industrial Average (^DJI) juga mencapai level tertinggi baru, dengan indeks blue-chip melintasi 46.000 untuk pertama kalinya.